#TrumpWithdrawsEUTariffThreats

У середині січня 2026 року світові фінансові ринки були потрясені новими загрозами тарифних тарифів США–ЄС, пов’язаними з геополітичними та економічними переговорами у рамках Гренландії/НАТО. Ці загрози знову викликали страх більш широкого торгового конфлікту, змусивши інвесторів перейти у режим ризик-оф, що спричинило масові продажі акцій, промислових секторів, секторів з високою експортною орієнтацією та циклічних активів.
Однак, приблизно 21–22 січня 2026 року, колишній президент Дональд Трамп скасував або пом’якшив загрози тарифів, усунувши ключовий макроекономічний ризик-преміум. Це раптове зниження напруги спричинило класичний глобальний ралій з полегшенням, коли інвестори швидко переоцінювали активи вищими цінами, волатильність зменшилася, а ліквідність повернулася на ринки ризику.
Цей епізод став ще одним прикладом того, що трейдери називають “TACO trade” — Загрози, Тривога, Капітуляція, Оптимізм — коли ринки спочатку панікують, а потім зростають, коли політичний тиск послаблюється.
Зміни цін у відсотках у день відновлення (22 січня 2026)
Європейські ринки — сильне відновлення
Панєвропейський STOXX 600
+1.00% до +1.03%
Індекс піднявся приблизно до 608.86 пунктів
Відновив приблизно половину попередніх втрат, спричинених тарифами
Основні європейські індекси
FTSE 100: +0.8% до +1.1%
DAX (Німеччина): +1.2% до +1.5%
CAC 40 (Франція): +1.0% до +1.4%
Найкращі сектори
Європейські автовиробники
Промисловість
Будівництво
Виробники, орієнтовані на експорт
Ці сектори були найбільш вразливими до тарифів, тому вони отримали найбільший виграш після зняття загрози.
Відновлення ринку акцій США
Індекс Доу Джонса (DJI)
+1.21%
Інтрадендове зростання приблизно на +500 до +550 пунктів
S&P 500
+1.16% до +1.20%
Nasdaq Composite
+1.18%
Контекст відновлення ширшого ринку
Раніше акції США знизилися на 1.8% до 2.4% під час страху тарифів, знищивши сотні мільярдів — потенційно трильйони — тимчасової ринкової капіталізації.
Відновлення повернуло половину або більшу частину попередніх втрат, посиливши довіру інвесторів до того, що епізод тарифів був більше політичним постуруванням, ніж структурною економічною шкодою.
Попереднє скидання (Загроза)
S&P 500: −2.06% до −2.10%
Nasdaq: −2.39% до −2.40%
Dow Jones: −1.76% до −1.80%
Вплив на глобальний капітал
Оцінка тимчасових глобальних втрат у акціях — 3.0 трлн — 3.5 трлн доларів під час пікових страхів
Інституційні портфелі зменшили експозицію до циклічних, експортних та чутливих до торгів активів
Це зробило відновлення більш різким, коли загроза зникла.
Зростання обсягу торгів — класична подія повторного ризику
Поведіночий обсяг торгів
Обсяг торгів значно зріс 22 січня 2026 року:
Інституційні інвестори поспішили відновити довгі позиції
Роздрібні трейдери знову увійшли на ринок за сигналами імпульсу
Алгоритмічні системи торгівлі переключилися з захисного хеджування на балансування ризиків
Шорт-селери закрили позиції, додаючи тиск вгору
Цей сплеск обсягу підтвердив, що ралі не було шумом із низькою ліквідністю, а широкомасштабною участю.
Умови ліквідності — від стресу до відновлення
Під час фази загрози тарифів
Розширилися спреди між ціною пропозиції та запитом
Глибина ринку зменшилася
Вартість виконання зросла
Постачальники ліквідності відступили через невизначеність
Виникли деякі стиснення волатильності та застій тренду
Після оголошення про скасування
Спреди між ціною пропозиції та запитом звузилися
Глибина книги ордерів покращилася
Діяльність маркет-мейкерів нормалізувалася
Великі блокові угоди виконувалися з меншими проскальзуваннями
Ліквідність повернулася до акцій, ETF, ф’ючерсів та опціонів
Це ознаменувало перехід від захисного збереження капіталу до активного розгортання ризиків.
Реакція волатильності — піки страху, потім зниження
Індекс VIX
Зріс до близько 21 під час пікових страхів тарифів
Знизився після скасування, оскільки ризикова налаштованість стабілізувалася
Інтерпретація
Ринки заклали у ціну нижчий хвіст ризику
Попит на хеджування вниз зменшився
Премії за опціонами знизилися
Готовність ризику покращилася на ринках деривативів
Ця розгортка волатильності підтвердила режим ризик-он.
Переможці секторів після деескалації
Європа
Автомобілі (з полегшенням тарифів на експорт)
Промислове обладнання
Будівництво
Матеріали та логістика
США
Експортери
Виробничі акції
Технології
Споживчий сектор
Чому ці сектори отримали вигоду
Ці галузі стикалися з прямим ризиком втрат доходів через ескалацію тарифів. Усунення торгових перешкод відновило перспективу майбутніх прибутків, покращуючи настрої щодо оцінки.
Реакція криптовалютного ринку (Другий ефект)
Хоча традиційні ринки очолили рух, трейдери криптовалют також реагували:
Обсяг спот- та деривативних контрактів зріс
BTC та альткоїни зазнали сплесків волатильності
Деякі трейдери перерозподілили капітал із захисних криптохеджів назад у акції
Крипто зазнало короткострокового спекулятивного імпульсу, але залишалося вторинним щодо акцій
Це відображає роль криптовалют як капіталу, чутливого до ризику та волатильності.
Інституційна поведінка — що зробили розумні гроші
Відновили циклічну експозицію
Зменшили грошові резерви
Закрили хеджі на зниження
Вийшли з позицій у безпечних активів
Збільшили частку у глобальних зростаючих акціях
Це свідчить, що великі фонди сприйняли скасування тарифів як короткострокове скидання ризику, а не як структурний економічний шок.
Психологія ринку: чому ралі було таким швидким
Ралі сталося тому, що:
Ринки переоцінювали найгірші сценарії
Інвестори вже були недостатньо задіяні у ризикові активи
Політичне відступлення миттєво зняло невизначеність
Коротке покриття прискорило зростання
Довіра повернулася швидше, ніж страх наростав
Це відповідає ширшому поведінковому патерну — надмірна реакція через новини з подальшим різким поверненням до норми.
Розпізнавання патерну: цикл “TACO trade”
Фаза 1 — Оголошення загрози
Страх, продажі, сплески волатильності
Фаза 2 — Формування ризикової премії
Звуження ліквідності, розширення спредів
Фаза 3 — Відступ загрози
Ралій з полегшенням, сплеск обсягів
Фаза 4 — Відновлення імпульсу
Нормалізація ліквідності, зниження волатильності
Ринки все більше розпізнають цю модель переговорів у стилі Трампа, що веде до повторюваних торгових можливостей.
Перспективи та ризики
Хоча ринки стабілізувалися після події:
Можливе повторне загострення торгових напруженостей
Геополітичні теми Гренландії/НАТО залишаються невирішеними
Політична риторика все ще може спричинити короткострокову волатильність
Структурні глобальні торгові ризики не зникли
Однак, короткостроковий настрій став більш бичачим, інвестори сприйняли цей епізод як тимчасовий політичний шум, а не як структурний макроекономічний шок.
Підсумок — що довів цей випадок
Фаза загрози
Зниження цін
Зростання страху
Зниження ліквідності
Підвищена волатильність
Фаза відступу
Відновлення цін
Сплеск обсягів під час покупок
Відновлення ліквідності
Зниження волатильності
Поновлення ризикової активності
Цей випадок підтвердив, що ринки реагують швидше на невизначеність, ніж на реальні економічні збитки — і сильно зростають, коли невизначеність зникає.
$SYN