Воррен Баффет закінчує 60-річну історію — у нову еру Berkshire Hathaway

Гігант інвестиційного світу нарешті передає своє крісло наступному поколінню. Мудрець з Омахи, відомий як Воррен Баффет, офіційно залишає посаду генерального директора Berkshire Hathaway, передаючи естафету довгостроковому наступнику Грегу Аベルу. Кінець епохи управління понад 60 років — це не просто кадрові зміни, а поворотний момент у сучасній фінансовій історії.

Філософія інвестицій, закладена ще до епохи Інтернету

Кар’єра Баффета почалася ще до появи більшості сучасних керівників технологічних компаній. Його досягнення в інвестиціях нині важко повторити в сучасних умовах. Причина полягає не лише у його винятковості, а й у тому, що нинішнє інвестиційне середовище суттєво відрізняється від того, яке було тоді.

До епохи інформаційного суспільства, коли ринок був менш шумним, Баффет подолав найскладніші фінансові та економічні виклики. Інвестиції у Burlington Northern Railway, довгострокове володіння акціями Apple та ігнорування популярних трендів, керуючись принципами, — саме ця міцна інвестиційна філософія зробила його легендарною особистістю.

Попереджувальні сигнали ринкового перегріву, що показують індикатори

Цікаво, що індикатор, визначений самим Баффетом, зараз подає сигнали тривоги. Індекс Баффета (значення, отримане шляхом ділення індексу Wilshire 5000 на ВВП) досяг 221,4%, і з 30 квітня він стрімко зріс на 22%. Це найвищий рівень з моменту початку його обчислень у 1970 році. Це свідчить про високу оцінку ринку і вказує на те, що традиційний підхід Баффета до інвестицій вимагає обережності.

Передача керівництва Грегу Аベルу — однакова філософія, нова ера

Грег офіційно займе посаду з середини середи. Наступник, якого довго і ретельно готував Баффет, залишиться вірним основним цінностям Berkshire.

Принципи інвестування у сильних, збереження холоднокровності під час паніки та утримання від необґрунтованих заяв — ці базові підходи зберігатимуться і під керівництвом Абела. Говард Баффет (син Воррена) минулого року чітко окреслив ключові принципи управління: «Виконуй обіцянки, коли їх даєш. Відповідай за свої дії. Якщо помилишся — визнай і виправляй.»

Виклики перед наступником

Наприкінці епохи Баффета портфель залишався зосередженим на Apple, Amazon і Alphabet. Навіть у часи шторму штучного інтелекту він не втрачав послідовності у своїх рішеннях. Він не гнався за новими трендами, а зосереджувався на результатах і оцінках.

Найбільше випробування для Абела — це збереження «мовчазної переконливості». У той час як у фінансовій індустрії Баффет був орієнтиром, новий CEO має балансувати між ринковими очікуваннями та власними критеріями оцінки.

Цифри, що розповідають про 60 років успіху

Для порівняння: з 1957 по 2007 рік, інвестиція у 100 000 доларів у S&P 500 виросла б до 1,66 мільярда доларів. За той самий період інвестиції під керівництвом Баффета принесли 81 мільярд доларів — різниця очевидна. А якщо додати останні 18 років, портфель виріс до 428 мільярдів доларів.

Перспективи нової епохи

Втрата впевненості, ринок починає втрачати напрямок. Вихід мудреця з Омахи позбавляє один із орієнтирів. Однак інвестиційна філософія Berkshire закарбована в організації. Як Грег Абель адаптує її до сучасних умов — саме на це зосереджена увага у наступній главі.