Інтерес до штучного інтелекту охолов: чи варто купувати цю ядерну компанію за низькою ціною?

Ядерна енергія стала “холодним лідером”, вугільна промисловість навпаки на піку

Минулого року попит на обчислювальні потужності AI стрімко зріс, що підштовхнуло весь енергетичний сектор. Але тут є цікава суперечність: хоча дата-центри все більше потребують електроенергії, на капітальному ринку вугільні та традиційні електроенергетичні компанії все ж випередили концепцію ядерної енергії. За спостереженнями аналітика Wood Mackenzie Джозефа Шангроу, наразі можливості розширення вугільних електростанцій і дата-центрів є більш привабливими, що безпосередньо відволікає увагу від акцій ядерної енергетики.

Питання виникає: Чи означає це, що ядерна енергія є недооціненою можливістю на ринку, чи ринок вже попередньо врахував цю хвилю спекуляцій? Для компаній, таких як Oklo, які ще не отримали доходу, зрозуміти цю проблему ще складніше.

“Американські гірки” Oklo: від 6.5-кратного зростання до обвалу

Знаходиться в Санта-Кларі, Каліфорнія, компанія Oklo зосереджена на технології малих модульних реакторів, ця інновація отримала сильну підтримку політиків. У 2025 році акції OKLO зазнали бурхливого зростання — максимум становив 550%. Але потім настав поворот долі: у четвертому кварталі ціна акцій різко обвалилися, і нові інвестори втратили всі вкладені кошти.

Суть цієї різкої волатильності проста: коли увага уряду зменшується, капітал швидко охолоджується. Вугільна промисловість обіцяє швидше вивільнення потужностей, дата-центри прискорюють укладання угод з традиційними постачальниками, і привабливість ядерної енергії суттєво знижується.

Ясна для інвесторів порада: Навіть якщо довгостроково ви вірите у перспективи ядерної енергетики, короткострокові можливості отримання прибутку вже могли минути.

Фінансові дані говорять правду: гроші горять і далі

У листопаді Oklo опублікувала звіт за третій квартал, EPS становив -$0.20, що значно гірше за очікування аналітиків -$0.13. Ще більш боляче — компанія прогнозує у четвертому кварталі EPS -$0.17, а за підсумками 2026 року збитки можуть збільшитися до -$0.63.

З першого погляду ці цифри здаються страшними, але керівництво Oklo легко це пояснює — наголошуючи, що рівень спалювання готівки залишається контрольованим, і компанія має 12 мільярдів доларів готівки для підтримки досліджень і розробок. Генеральний директор і фінансовий директор зазначають, що важливіше звернути увагу не на квартальні збитки, а на прогрес у регуляторних процесах і реалізацію проектів.

Щиро кажучи: для компанії на цьому етапі збитки цілком зрозумілі; але для інвесторів це означає, що потрібно чекати довгої дороги до точки виходу на прибуток.

Ставлення Уолл-стріт розділилося: купувати чи ні

19 аналітиків висвітлюють OKLO, з них половина дає рекомендацію “сильного купівлі”, ще 7 — “утримувати”. Така розбіжність у думках добре ілюструє реальні розбіжності щодо майбутнього Oklo.

Середня цільова ціна аналітиків — 108.56 доларів, що дає приблизно 13.6% потенційного зростання; найоптимістичніші прогнози навіть вказують на 175 доларів, що означає можливе зростання до 84%. Після початку грудня дійсно з’явилася хвиля підвищень, яка підтримала короткостроковий тренд.

Купувати чи ні? Це залежить від вашого ризикового апетиту

Якщо ви вірите у довгострокове майбутнє малих модульних реакторів, у Oklo є шанс. Але якщо ви очікуєте швидкого заробітку на цій акції, можливо, ви вже пропустили свою можливість. У довгостроковій перспективі попит на ядерну енергію справді існує; у короткостроковій — конкуренція між вугільною енергетикою і дата-центрами залишається актуальною.

Oklo залишається високоризиковим і високопотенційним інвестиційним активом. Перед покупкою інвесторам потрібно чітко відповісти собі: чи готові ви ризикувати ще на 50% зниженням? Якщо так — поточна ціна може дійсно бути привабливою; якщо ні — краще почекати покращення фундаментальних показників.