Звіт BlackRock про перспективи на 2026 рік: цифрові активи — інфраструктура для платежів і розрахунків, позитивно оцінює показники американських акцій, пов’язаних з ІІ

BlockBeats повідомлення, 13 січня, BlackRock нещодавно опублікував звіт про глобальні перспективи на 2026 рік. У звіті підкреслюється, що масштаб інвестицій у AI є величезним, що призводить до «мікро є макро» (micro is macro), а також викликає виклики у вигляді зростання кредитного плеча та ілюзії диверсифікації. Загалом зберігається про-ризикова (pro-risk) позиція, переважне розміщення в американських акціях (особливо в AI-активах), а також оптимізм щодо активних інвестиційних можливостей.

Основні три інвестиційні теми звіту:

Micro is macro: Будівництво AI контролюється кількома компаніями, а обсяг капітальних витрат настільки великий, що може впливати на загальну макроекономіку. Інвестиції можуть сягнути 5-8 трлн доларів (2025-2030), підтримуючи зростання економіки США у 2026 році (вклад у інвестиції в 3 рази перевищує історичний середній показник), навіть при охолодженні ринку праці, що залишається стійким. Однак невідомо, чи достатньо доходів для покриття витрат і скільки повернеться до технологічних гігантів. У звіті вважається, що AI може прискорити інновації, але історично за 150 років значні технологічні революції не порушували довгострокове зростання США у 2%; проте тепер можна уявити сценарій «вибухового зростання» (growth breakout).

Leveraging up：Спочатку AI-розробники здійснюють великі інвестиції, а доходи відстають, що призводить до зростання системного кредитного плеча; у поєднанні з високим рівнем державного боргу це створює вразливість. Віддає перевагу приватному кредитуванню та фінансуванню інфраструктури. Тактичне зменшення довгострокових державних облігацій (наприклад, американських облігацій), оскільки високий рівень кредитного плеча та зростання капітальних витрат негативно впливають на довгострокові облігації.

Diversification mirage：За домінуванням великих трендів, традиційне диверсифікування може фактично означати концентрацію ставок. Інвесторам потрібно активно тримати ризики, зберігати гнучкість портфеля (мати Plan B), шукати унікальні джерела доходу у приватних ринках та хедж-фондах.

Звіт особливо підкреслює, що BlackRock вважає цифрові активи (особливо стабільні монети) основою інфраструктури платежів і розрахунків (провідною системою фінансової системи), а не просто спекулятивними активами. Стейблкоїни розглядаються як «цифровий доларовий шлях», що перетворюється з нативних криптоінструментів у місток між традиційними фінансами та цифровою ліквідністю, розширюючись на трансграничні платежі, розрахунки та інші сфери, особливо у регіонах із повільною, дорогою або фрагментованою традиційною системою. У звіті натякається, що криптовалюти стають частиною основного фінансового потоку, стабільні монети дозрівають у інфраструктуру, підтримуючи глобальну ліквідність і перетинаючись із традиційними фінансами.