JPMorgan заявляє, що активність IPO та злиттів і поглинань зростає цього року

Джерело: Coindoo Оригінальна назва: JPMorgan заявляє, що IPO та M&A активність цього року зростає Оригінальне посилання: JPMorgan Chase починає рік із впевненістю в тому, що активність у сфері угод має потенціал для прискорення, навіть попри те, що ринки стикаються з геополітичними напруженнями та нерівномірними економічними сигналами. Керівники банку стверджують, що інтерес клієнтів до IPO та злиттів залишається сильнішим, ніж може здаватися з новин.

JPMorgan Chase бачить формування активного потоку угод у різних регіонах, згідно з Матьє Вільцом, який керує інвестиційним банкінгом у Європі, Близькому Сході та Африці. У телевізійному інтерв’ю Вільц зазначив, що корпорації та спонсори все частіше готові рухатися вперед із транзакціями, коли відкриваються ринкові вікна, а не чекати ідеальних умов.

Основні висновки

• JPMorgan очікує більш активної IPO та M&A цього року попри геополітичну та економічну невизначеність.
• Попит клієнтів на публічні розміщення та угоди залишається стабільним, компанії готові діяти, коли відкриваються ринкові вікна.
• Банк вважає свою фінансову спроможність ключовою перевагою над приватними кредитними компаніями, але стає більш вибірковим.
• Зростання ризиків у приватному кредитуванні змушує JPMorgan посилювати перевірки та відмовлятися від слабших угод.

Потік угод тримається попри невизначеність

Вільц зазначив, що JPMorgan спостерігає стабільний рух у сферах IPO та M&A, коли компанії демонструють готовність тестувати публічні ринки та здійснювати стратегічні транзакції. Він додав, що хоча волатильність і геополітичні ризики зберігаються, багато клієнтів вважають поточні умови прийнятними, а не забороненими.

Ця впевненість підтверджується недавніми результатами. У минулому році JPMorgan увійшов до числа провідних підписантів IPO у світі, оскільки загальна вартість нових розміщень різко зросла, навіть після тимчасового сповільнення активності після оголошень тарифів у США навесні. Банк також був активним у фінансуванні великих викупів, зокрема у таких високопрофільних транзакціях, як продаж Electronic Arts.

Фінансова потужність як конкурентна перевага

Однією з переваг, на яку продовжує покладатися JPMorgan, є його баланс. Вільц зазначив, що здатність банку надавати фінансування разом із консультаційними послугами дає йому перевагу у конкуренції з приватними кредитними компаніями, які стають все більш впливовими у сфері угод.

Водночас він підкреслив, що JPMorgan стає більш вибірковим. За умовою, коли ліквідність є у всіх ринках, Вільц сказав, що банк готовий відмовитися від транзакцій, де захист для кредиторів є недостатнім. За його словами, надлишковий капітал не виправдовує компроміси щодо ковенантів або стандартів ризику.

Уроки з напруженості приватного кредитування

Обережність щодо приватних ринків зросла з часу краху Tricolor Holdings минулого року — субпримового автолізингова компанія, яка зазнала збитків, що спричинили втрати для кількох банків, включаючи JPMorgan. Цей випадок змусив Джеймі Дімана попередити, що подібний стрес може з’явитися і в інших частинах екосистеми приватного кредитування.

Вільц зазначив, що ці побоювання формують підходи JPMorgan до угод сьогодні, особливо коли до участі залучаються співінвестори поряд із банками та фондами приватного кредитування. Більша співпраця, за його словами, підвищує потребу у ретельних перевірках та дисциплінованому підході до оцінки ризиків.

Оптимізм із дисципліною

Загалом, прогноз JPMorgan поєднує оптимізм із обережністю. Хоча банк очікує здорового потоку IPO та злиттів у найближчі місяці, керівники сигналізують, що зростання не буде безмежним.

Для JPMorgan послання клієнтам і інвесторам є чітким: можливості є, попит реальний, але банк має намір залишатися вибірковим, навігаючи у середовищі, визначеному як надлишком ліквідності, так і зростаючою обізнаністю щодо ризиків.