Запуск IPO для новачків — чому це варто стежити і як залучити кошти

Багато інвесторів шукають IPO, бо прагнуть отримати високий короткостроковий дохід, але не розуміють, що насправді означає такий спосіб залучення капіталу і наскільки він ризикований. Ця стаття допоможе вам зрозуміти весь процес — від базових понять і пошуку інформації до планування інвестицій за принципами.

IPO — це що таке?

IPO — це Initial Public Offering, тобто первинне публічне розміщення цінних паперів — пропозиція акцій або облігацій вперше для широкого кола інвесторів. Зазвичай IPO проводиться з метою залучення додаткового капіталу для розширення бізнесу.

Компанія, яка прагне вийти на IPO, має перетворитися з приватної у публічну компанію. Водночас вона відкриває можливість громадянам стати співвласниками компанії. Це також шанс підвищити довіру до бренду і підвищити впізнаваність на ринку.

Чому компанії обирають IPO — різноманітність джерел фінансування?

Основна причина виходу на IPO — мотивація залучити капітал з різних джерел. Але крім цього, є й інші переваги:

Причини виходу на ринок:

• Залучення коштів для розвитку бізнесу
• Підвищення кредитного рейтингу для позик у банках
• Забезпечення довгострокової фінансової стабільності
• Мотивація співробітників і керівництва через програми опціонів
• Підвищення іміджу і впізнаваності в галузі

Плюси і мінуси інвестування в IPO, які потрібно знати трейдерам

Переваги для інвесторів:

По-перше, інвестори отримують гарантію, що компанія під контролем регуляторів — Комісії з цінних паперів і бірж України ((КЦПУ)) та Національної фондової біржі ((НФБ)). Постійна публікація фінансової інформації забезпечує прозорість і можливість слідкувати за станом компанії.

Ще один момент — IPO зазвичай відбувається у періоди бурхливого зростання ринку, тому якщо ви купите акції на початку, короткостроковий прибуток може бути дуже високим. Часто ціна зростає на 100-200% за кілька місяців.

Для довгострокових інвесторів IPO — хороший варіант, бо ви будете слідкувати за компанією з самого початку, і якщо вона досягне успіху, ваш дохід зросте разом із розвитком.

Недоліки, яких слід остерігатися:

Компанія, яка виходить на IPO, має оприлюднити всю фінансову інформацію — доходи, витрати, прибутки і збитки, що може використати конкуренція.

Процес IPO дуже дорогий: витрати на підготовку систем, консультацій, юридичних і бухгалтерських послуг дуже високі, тому малі компанії мають мати достатньо капіталу для цього.

Власники компанії мають поділити частку з новими інвесторами, що зменшує їхній контроль. Також вони можуть стикнутися з обмеженнями у контролі через “Lock-up” — період, коли власники не можуть продавати свої акції, зазвичай близько 1 року, з можливістю часткового продажу після 6 місяців.

Які вимоги до компанії для отримання дозволу на IPO?

Регулятор — Комісія з цінних паперів і фондового ринку ((ก.ล.ต.)) та Національна фондова біржа ((ตลท.)) — встановили суворі стандарти для компаній, що прагнуть вийти на IPO.

Базові вимоги:

• Бути публічною компанією або юридичною особою, створеною за законами Таїланду
• Мати мінімум 300 мільйонів бат у статутному капіталі перед залученням коштів

Фінансові вимоги:

• За критерієм чистого прибутку: прибуток за 2-3 роки підряд не менше 50 млн бат, а за останній рік — понад 30 млн бат
• Або за ринковою капіталізацією: вартість активів за ринковою ціною у останньому році понад 7,5 млрд бат

Управлінські вимоги:

• Компанія має працювати понад 3 роки під керівництвом одних і тих самих керівників і ради директорів не менше 1 року
• Мати незалежних директорів згідно з вимогами
• Мати комітет з аудиту ((Audit Committee))
• Не мати конфліктів інтересів згідно з положеннями

Документаційні вимоги:

• Фінансові звіти мають бути підтверджені аудитором, затвердженим КЦПУ
• Створити фонд пенсійних накопичень відповідно до закону
• Призначити реєстратора акцій — TSD (Центр депозитарних послуг)

Скільки триває підготовка до IPO?

Зазвичай цей процес займає від 6 місяців до 1 року, залежно від ефективності компанії і співпраці з командою консультантів.

Етапи підготовки:

Крок 1 — вивчення регуляторних вимог і залучення фінансового консультанта Компанія має ознайомитися з усіма вимогами і найняти (Financial Advisor) для консультацій протягом усього процесу.

Крок 2 — підготовка документів і внутрішніх систем Зібрати важливі документи: фінансову звітність, бухгалтерські дані, бізнес-план, оновити системи внутрішнього контролю.

Крок 3 — перетворення у публічну компанію Подати заявку до Міністерства торгівлі для отримання статусу публічної компанії.

Крок 4 — визначення ціни IPO і PR-кампанія Обговорити з інвестиційним банком ціну акцій і почати рекламну кампанію для залучення інвесторів.

Крок 5 — створення пенсійного фонду і призначення реєстратора Заснувати фонд і призначити реєстратора акцій — TSD.

Крок 6 — подання заявки до КЦПУ Подати всі необхідні документи для отримання дозволу на IPO.

Хто залучений у процес IPO?

У процесі беруть участь багато сторін, кожна з яких виконує важливу роль:

• (ตลท.) — Національна фондова біржа: організовує торгівлю і надає послуги
• (ก.ล.ต.) — Комісія з цінних паперів і фондового ринку: регулює і видає дозволи
• Аудитори ((Auditor)): перевіряють і підтверджують фінансову звітність
• Оцінювачі ((Valuer)): оцінюють активи компанії
• Юридичні консультанти ((Lawyer)): консультують і готують документи
• Інвестиційні банки / підписанти ((Underwriter)): допомагають продавати акції і розподіляти їх
• Фінансові консультанти ((Financial Advisor)): супроводжують весь процес
• TSD — Центр депозитарних послуг ((TSD)): веде реєстр і зберігає цінні папери
• КЦПУ: перевіряє відповідність і видає дозвіл

Як визначають ціну IPO — хто приймає рішення і чому?

Ціна IPO — одна з найважливіших складових, бо вона впливає на кількість інвесторів і успіх залучення капіталу.

Фактори, що враховуються:

• Фінансові показники компанії
• Ситуація в галузі і на ринку
• Попит інвесторів під час Book Building
• Ціни конкурентів
• Потенціал зростання компанії

Зазвичай інвестиційний банк встановлює ціну нижче очікуваної ринкової, щоб зробити пропозицію більш привабливою і викликати “Pop” — різке зростання ціни в перший день торгів.

Де знайти інформацію про IPO?

Інвестори, які цікавляться IPO, можуть перейти на сайт (www.set.or.th) — сайт Національної фондової біржі, щоб переглянути список компаній, що готуються до виходу.

На сайті можна знайти:

• Список компаній, що подали заявку на IPO ((Upcoming IPO))
• Нові лістинги ((Newly Listed))
• Визначену ціну IPO
• Номінальну вартість ((P/V))
• Период для подання заявок

Також можна завантажити додаткові документи для детального ознайомлення — цілі залучення коштів, строки розміщення, обсяг залучених коштів тощо.

Як подати заявку на IPO — два основних способи

Спосіб 1: первинний ринок (Primary Market) — перед виходом на біржу

Це найкращий спосіб для звичайних інвесторів, бо ціна тут зазвичай нижча за ринкову. Компанія пропонує акції згідно з вимогами КЦПУ і оголошує через сайт біржі або сайт компанії. Інвестори можуть подати заявку через брокерів у визначений період.

Переваги — ціна IPO зазвичай значно нижча за ринкову, що дає можливість отримати високий прибуток, особливо якщо акції зростуть на 100-200% за кілька днів.

Спосіб 2: купівля після виходу на біржу (Secondary Market)

Після виходу компанії на біржу акції торгуються як звичайні. Тут ціна залежить від попиту і пропозиції. Інвестори, що пропустили перший етап, можуть купити акції на вторинному ринку, але ціна вже може бути вищою.

Приклад: засновник IPO і зміна частки власності

Припустимо, засновник компанії має:

• 1 800 000 акцій
• номінал 2 бат
• загальний вклад 3 600 000 бат

Після IPO: Компанія випускає додатково 800 000 акцій за ціною 15 бат:

• Зібрано: 12 000 000 бат
• Вартість акцій засновника: 1 800 000 × 15 = 27 000 000 бат
• Частка засновника: 1 800 000 / 2 600 000 = 69.23%
• Частка інвесторів IPO: 800 000 / 2 600 000 = 30.77%

Після виходу на біржу: Засновник і інвестори можуть торгувати акціями. Водночас засновник має дотримуватися “Lock-up” — зазвичай 1 рік, щоб не продавати свої акції.

Загалом, будь-який охочий може купити акції через вторинний ринок, але компанія вже не отримує додаткових коштів — це просто перехід прав власності.

Вплив IPO на економіку — плюси і мінуси

Плюси:

• Компанії отримують додатковий капітал для розвитку, створення робочих місць і підвищення доходів економіки.
• Приклади: туристична компанія, що залучила кошти, може розширити послуги, створити нові робочі місця і збільшити доходи.

Мінуси:

• Якщо компанія не зможе залучити достатньо коштів, її розвиток може сповільнитися, і вона втратить конкурентні переваги.

Як підготуватися до інвестицій у IPO?

Кроки:

1. Вивчити інформацію про компанію — ознайомитися з проспектом, фінансовими звітами, планами використання коштів.
2. Зрозуміти процес подання заявки — слідкувати за датами і правилами через брокера.
3. Розробити інвестиційний план — скільки купити і коли продавати.
4. Стежити за новинами — аналізувати інформацію про компанію для прийняття обґрунтованих рішень.
5. Інвестувати розумно — вкладати лише ті кошти, які готові втратити, оскільки IPO — ризикований інструмент.

Підсумки

IPO — це первинне публічне розміщення цінних паперів, що дозволяє компаніям залучати капітал і дає громадянам можливість стати співвласниками. Акції IPO можуть бути цікавою інвестицією, особливо для тих, хто прагне високих прибутків, але потрібно враховувати ризики і ретельно вивчати інформацію.

Ключ до успіху — це дослідження, планування і готовність прийняти ризики. Чим більше ви вчитеся і розумієте процес, тим вищі шанси на успіх у інвестиціях у IPO.