Розуміння дефляції: як інвестувати в цей час

Період економічної кризи та зниження цін на товари — це час, коли інвестори зазвичай відчувають занепокоєння. Ця стаття допоможе вам глибше зрозуміти, що таке дефляція, які її наслідки та які інструменти можна використовувати для отримання прибутку в цей складний час.

Що таке дефляція? Це не безпечна ситуація

Дефляція (Deflation) — це стан, протилежний інфляції, коли загальні ціни на товари та послуги знижуються послідовно. Від’ємна інфляція означає, що вартість грошей зростає, купівельна спроможність населення покращується: за ту саму суму грошей можна купити більше товарів.

Однак зниження цін стосується не всіх товарів, а лише середнього рівня. Деякі категорії товарів можуть дорожчати, інші — дешевшати.

Причини дефляції бувають різними

З боку пропозиції (Supply Side)

Коли виробництво швидко зростає за короткий час, нові технології знижують витрати виробництва або продуктивність (Productivity) підвищується, ціни на товари природно знижуються.

З боку попиту (Demand Side)

Коли споживачі припиняють купувати, попит зменшується, або зростає боргове навантаження, люди перестають купувати непотрібні речі, ліквідність зменшується.

Інші фактори

• Жорстка політика центрального банку щодо кредитування
• Зменшення обігу грошей у системі
• Помилки у монетарній політиці уряду
• Вихід із ринку великих бульбашок (Bubble Burst)

Реальні приклади дефляції: від Таїланду до США

Економічна ситуація в Таїланді під час COVID-19

У квітні 2020 року загальний рівень інфляції в Таїланді знизився до -2.99% (YoY) — це найсильніше скорочення за 10 років 9 місяців. Обмеження економічної діяльності, зниження попиту на товари та низькі ціни на нафту сприяли цій ситуації.

“Велика депресія” — економічний спад у США

4 вересня 1929 року американський фондовий ринок “Чорний вівторок” спричинив події, що отримали назву “Велика депресія” у період 1929–1932 років:

• ВВП у світі зменшився більш ніж на 15%
• Зайнятість — рівень безробіття у США сягнув 23%, у деяких країнах — 33%
• Експорт — знизився більш ніж на 50%
• Аграрна ціна — землі подешевшали більш ніж на 60%

Наслідки тривали до початку Другої світової війни.

Як дефляція впливає на економіку та повсякденне життя

Негативні наслідки, які потрібно знати

1. Зростання рівня безробіття

Зниження цін зменшує прибутки виробників, вони змушені знижувати витрати, у тому числі звільняти працівників, що підвищує рівень безробіття.

2. Виникнення сильного дефляційного спіралу (Deflationary Spiral)

• Споживачі очікують подальше зниження цін і зберігають гроші, не купуючи
• Виробники знижують ціни, щоб стимулювати попит
• Виробники зменшують витрати, зокрема звільняючи працівників
• Люди втрачають доходи і зменшують купівлю
• Ціни та витрати знову знижуються… (все йде по колу)

3. Вплив на підприємців

Прибутки падають, вони купують лише необхідне, багато компаній зазнають збитків або закриваються.

4. Вплив на економіку в цілому

Економіка сповільнюється, виробництво зменшується, інвестиції припиняються, проекти провалюються.

Позитивні наслідки, які можуть отримати деякі

1. Готівка стає ціннішою

У період дефляції зростає купівельна спроможність готівки, ті, хто зберігає гроші, отримують вигоду.

2. Кредитори отримують вигоду

Кредитори отримують більший дохід, оскільки повертають гроші з більшою вартістю, боржники ж повинні погашати борги за вищими цінами.

3. Постійні доходи

Залишаються фіксовані зарплати, але ціни на товари знижуються, що покращує купівельну спроможність.

4. Товари стають дешевшими

Споживачі можуть купувати товари за нижчими цінами; якщо є гроші — це може принести значну вигоду.

Фондовий ринок і дефляція: що робити інвесторам

Коли економіка входить у стан дефляції, фондовий ринок зазвичай падає, але можливості для заробітку все ж є. Умілі інвестори можуть отримати прибуток кількома способами.

Стратегії інвестування під час дефляції

1. Вибір акцій високої якості (Quality Stocks)

Обирайте компанії, що стабільно отримують доходи навіть у період спаду, наприклад, виробники товарів широкого споживання, харчові та напої, які мають високий попит завжди.

2. Облігації (Bonds)

У період дефляції центральний банк зазвичай знижує ставки, що підвищує цінність облігацій. (Купуйте зараз, щоб отримати прибуток при зростанні цін). Обирайте надійні цінні папери.

3. Золото та інші товари

У період спадів золото зазвичай дорожчає, оскільки вважається “надійним активом”. Торг CFD дозволяє отримувати прибуток як на зростанні, так і на падінні цін.

4. Нерухомість

Ціни на нерухомість можуть знижуватися, продавці хочуть швидко продати, тому є можливість купити для майбутнього зростання. Важливо обирати перспективні локації.

5. Продаж Short і Put

Досвідчені інвестори можуть отримати прибуток, продаючи короткі позиції або купуючи опціони Put.

Що потрібно робити інвесторам

• Діли купівлю і продаж, фіксуйте прибутки та обмежуйте збитки систематично
• Диверсифікуйте — не вкладайте все в один актив, розподіляйте ризики
• Вивчайте перед інвестуванням, розумійте компанії, цінні папери, активи
• Зберігайте готівку — у період дефляції її купівельна спроможність зростає, тримайте частину грошей для “інвестицій у найкращий момент”

Заходи держави для боротьби з дефляцією

Якщо економіка входить у стан дефляції, уряд має застосовувати монетарні та фіскальні заходи для її подолання:

• Зниження ставок центрального банку для збільшення обігу грошей
• Зниження податків для підвищення споживчого попиту
• Збільшення державних витрат на інвестиційні проекти та створення робочих місць для стимулювання економіки
• Зміцнення кредитування — забезпечення банків коштами для позик приватним особам і бізнесу
• Заохочення іноземних інвестицій для залучення додаткових доходів
• Зниження комунальних тарифів (води, електроенергії) для зменшення фінансового тягаря домогосподарств

Підсумок: дефляція — не страшно, а можливість

Дефляція руйнує економіку, але для підготовлених вона відкриває можливості переоцінити активи.

Що потрібно пам’ятати інвесторам:

1. Вивчайте і розумійте перед вкладанням грошей
2. Диверсифікуйте активи для зменшення ризику повної втрати
3. Інвестуйте поступово, не поспішайте, чекайте найкращого моменту
4. Розумійте, що інвестиції — це ризик, ціни можуть зростати або падати

Крім того, важливо планувати фінанси так, щоб зменшити стрес від економічних коливань і створити додаткові можливості для зростання.