Telegram 2025 рік перша половина року доходи склали 8.7 мільярдів доларів, за якими слідує різке падіння екосистемних токенів TON на 69%

【区块律动】За останні фінансові звіти, крипто-дружня комунікаційна платформа Telegram під час підготовки до IPO продемонструвала вражаючі результати зростання. У першій половині 2025 року дохід склав 870 мільйонів доларів США, що на 65% більше порівняно з аналогічним періодом минулого року (5,25 мільярда доларів США), а річна ціль по доходах встановлена на рівні 2 мільярдів доларів.

За цим зростанням стоїть значний внесок криптоекосистеми. Зокрема, близько 3 мільярдів доларів надійшло від екосистемних партнерських угод, головним чином з платформним нативним токеном Toncoin (TON). Однак цікаво, що незважаючи на майже 400 мільйонів доларів операційного прибутку за першу половину року, Telegram зафіксувала чистий збиток понад 220 мільйонів доларів.

Яка основна причина? Значне знецінення активів TON. За даними, ціна TON у 2025 році впала приблизно на 69%, і Telegram зазнала відповідних збитків. Щоб обмежити збитки, компанія протягом року продала понад 450 мільйонів доларів у токенах TON, що становить близько 10% від їхньої поточної ринкової капіталізації, що свідчить про серйозність ризикових зобов’язань.

Крім того, існують й інші ризики. Близько 500 мільйонів доларів у вигляді облігацій Telegram були заморожені через західні санкції у Центральному депозитарії цінних паперів Росії, що підкреслює вразливість компанії у певних геополітичних умовах. Останні роки компанія активно залучає фінансування, зокрема у травні 2025 року випустила конвертовані облігації на 1,7 мільярда доларів, залучивши інституційних інвесторів, таких як BlackRock і суверенний фонд Абу-Дабі Mubadala.

Однак шлях до IPO не є безперешкодним. Генеральний директор Павло Дуров наразі перебуває під слідством у Франції, і юридична невизначеність вважається головною перешкодою для виходу на біржу. Ці фактори у сукупності ускладнюють цю фінансову історію.