Аналіз ключових тенденцій HKD до TWD｜У 2024 році курс гонконгського долара до новозеландського долара піднявся з 3.9 до 4.05, як він буде рухатися протягом року?

港幣 і тайванський долар відіграють важливу роль у торгівлі в Азії. За даними Тайванського управління туризму, гості з Гонконгу стали найбільшим джерелом туристів у 2023 році, з 770 000 відвідувачів. Це число відображає тісний зв’язок між двома регіонами у сфері торгівлі та економіки, а також підкреслює вплив коливань курсу HKD to TWD на реальні бізнес-операції.

Історія гонконгського долара: від іспанської срібної монети до системи зв’язку валютних курсів

Історія гонконгського долара починається з 1841 року, коли Британія окупувала Гонконг. Спочатку в обігу були іспанські срібні монети та мексиканські долари, поки в 1862 році уряд Гонконгу не почав випускати власні паперові гроші. За понад сто років валюта пройшла через етапи золотого стандарту, прив’язки до англійського фунта, до долара США, а потім до вільного плаваючого курсу.

Переломний момент настав 17 жовтня 1983 року — Гонконг офіційно запровадив систему зв’язку валютних курсів, фіксуючи курс HKD до 7.8 за 1 долар США. Як працює цей механізм? Коли гонконгський долар слабшає, Банк Гонконгу продає долари і купує HKD при курсі 7.85, щоб підтримати слабкий курс; коли долар зміцнюється, він продає HKD і купує долари при курсі 7.75. Ця система зберігається й досі і є основою стабільності гонконгського долара.

Тренд HKD to TWD｜17 років коливань

З 2007 року і до сьогодні історія курсу HKD/TWD чітко простежується: він коливається навколо 4, з коливаннями між 3.5 і 4.5, з тенденцією до поступового зниження.

Зокрема, на початку 2009 року курс короткочасно піднімався вище 4.5, а в січні 2022 року досягав мінімуму 3.5. Після 2022 року курс HKD до TWD почав активно рости, але стикнувся з опором на рівні 4.15 через зниження тренду.

Ключові повороти у 2024 році для HKD to TWD

З початку року курс HKD до TWD піднявся з 3.905 до 4.05. Що сприяло цьому?

Зміцнення долара США: у лютому дані CPI і PPI США перевищили очікування, що зменшило оптимізм щодо зниження ставок у березні. Неочікуване зростання інфляції швидко посилило долар.

Тиск на тайванський долар: кандидат від Демократичної прогресивної партії Лай Ціндер переміг на виборах у січні, але не отримав більшості у Законодавчій раді, що викликало сумніви у інвесторів щодо двосторонніх відносин і здатності нової влади керувати. Невизначеність у фінансовій сфері негативно впливає на TWD.

Обидва фактори разом сприяли відскоку HKD до TWD.

Прогноз на рік: цикл зниження ставок — головний фактор

Згідно з історичними закономірностями, прив’язка HKD до долара США означає, що політика ФРС визначатиме напрямок HKD to TWD.

Медвежий сценарій: у 2024–2025 роках очікується цикл зниження ставок у США (ймовірність дуже висока). За досвідом 2008 року, коли ставки знижувалися, курс HKD до TWD впав на 9.88%, а у 2019 році — на 13.17%. При зниженні з 4.15 на 10% цільовий рівень становитиме приблизно 3.735.

Бичий сценарій: якщо економіка США збережеться сильною або геополітичні фактори піднімуть ціну на нафту і викличуть інфляцію, ФРС може відкласти зниження ставок або навіть посилити монетарну політику. У такому разі курс HKD до TWD, ймовірно, зросте, з першим ціллю біля 4.15 — попереднього максимуму і верхньої межі довгострокового каналу.

Три головні фактори, що впливають на HKD to TWD

Відсоткові ставки і політика ФРС

Через прив’язку HKD до USD і вільний рух капіталу, ставки мають найсильний вплив на курс. Очікування підвищення ставок або монетарного жорсткості в США зазвичай зміцнюють долар і підвищують HKD to TWD; зниження — навпаки. Основними індикаторами є дані з неробочих місць у США, CPI, PPI.

Макроекономічний стан Тайваню

Зростання економіки Тайваню безпосередньо впливає на обсяг іноземних інвестицій і попит на TWD. У другій половині 2021 року зростання ВВП досягло 6.1%, що сприяло припливу капіталу і зміцненню TWD, а HKD до TWD знизився до близько 3.5.

У протилежному випадку — після 2022 року, коли економіка Тайваню почала сповільнюватися, а у 2023 році навіть показувала негативні темпи, іноземні інвестиції зменшилися, і TWD послабився, тоді як HKD до TWD піднявся з 3.5 до приблизно 4.15.

Політичні фактори також мають значення. Після обрання у 2015 році президента Цай Інвень, напруженість у двосторонніх відносинах зросла, що сприяло зниженню темпів зростання економіки Тайваню з 3.7% у 2015 до 0.77% у 2016.

Глобальні ризики

При зростанні глобальних економічних ризиків зростає попит на безпечні активи, що підсилює притік капіталу у долар і HKD (прив’язаний до долара), одночасно зменшуючи інвестиції в Азії, що негативно впливає на TWD. У цей час HKD to TWD зазвичай зростає.

Чи може система зв’язку валютних курсів розірватися?｜Ризик “чорного лебедя” для гонконгського долара

Обговорення можливого розриву HKD з USD триває давно. Після азійського фінансового кризи 1998 року валюти Японії, Південної Кореї та країн Південно-Східної Азії знецінювалися, але через здешевлення товарів і послуг почали залучати інвестиції і швидко відновлювалися. Гонконг, через прив’язку до валютної системи, не міг застосовувати подібні стимули, що спричинило довгий період низької активності на фондовому і нерухомому ринках, а також у реальній економіці, доки у 2003 році світова економіка не почала відновлюватися і Китай не вступив у СОТ.

Останні роки, через зростання економіки Китаю, міжнародну роль юаня і напруженість у відносинах США і Китаю, деякі аналітики вважають, що прив’язка до USD може бути знята або послаблена, і пропонують перейти на прив’язку до юаня для більшої гнучкості.

Насправді, пройшовши десятиліття фінансових і політичних коливань, HKD залишається під прив’язкою. За винятком санкцій США або надзвичайних чорних лебедів, інвесторам не потрібно надмірно хвилюватися про цей ризик.

Питання та відповіді для трейдерів

Q1: Який курс HKD to TWD найімовірніше буде у 2024 році?

A: Очікується, що у 2024–2025 роках США перейдуть у цикл зниження ставок, тому курс HKD до TWD, ймовірно, знизиться. Але у короткостроковій перспективі потрібно стежити за даними CPI, зайнятості та іншими економічними індикаторами США, щоб оцінити підтримку долара.

Q2: Як звичайний інвестор може брати участь у торгівлі HKD to TWD?

A: Тайванські інвестори можуть обмінювати валюту через банки або використовувати форекс-платформи для безпосередньої торгівлі HKD/TWD. Різні канали мають різні комісії та курси, тому рекомендується порівнювати.

Q3: При визначенні довгострокового тренду HKD to TWD, які фактори слід враховувати першочергово?

A: На річному рівні головним є політика США щодо валюти, а також перспективи економіки Тайваню. Для короткострокових операцій можна використовувати технічний аналіз і графічні моделі.

Q4: Чи можливо стабільно заробляти на арбітражі у межах курсового коридору 7.85–7.75?

A: Теоретично можливо, але на практиці потрібно враховувати відсотки, витрати на утримання позицій і торгові комісії. Для роздрібних інвесторів прибутковість зазвичай зменшується через ці витрати, тому реальна можливість дуже обмежена.