Повний посібник з ф'ючерсної торгівлі: від початку до управління ризиками

Один, що таке ф’ючерси?

Ф’ючерс — це стандартизований контракт, що визначає, що сторони зобов’язані у майбутньому в узгоджений день за заздалегідь погодженою ціною здійснити операцію купівлі-продажу. Це поняття виникло з потреб аграрного суспільства — фермери прагнули уникнути ризиків коливань цін через природні катаклізми, а торговці бажали заздалегідь зафіксувати закупівельну ціну. На відміну від спотової торгівлі, яка вимагає повної оплати, ф’ючерси дозволяють внести лише гарантійний внесок (близько 5~10% від вартості активу), що дає змогу контролювати контракти більшого обсягу — це і є суть левериджу.

Об’єкти ф’ючерсів охоплюють широкий спектр: сільськогосподарська продукція, метали, енергоресурси, валютні курси, фондові індекси, відсоткові ставки тощо, з яких ф’ючерси на американські фондові індекси є найактивнішими у глобальному масштабі.

Другий, базовий механізм роботи ф’ючерсної торгівлі

Основні елементи контракту

Кожен ф’ючерсний контракт містить:

• Об’єкт торгівлі та код
• Кількість та специфікація
• Мінімальний ціновий крок
• Час торгів та дата закінчення
• Спосіб розрахунку (фізична поставка або грошове врегулювання)

Основні відмінності між ф’ючерсами та спотом

Спот — це товар або актив, що реально існує на ринку, купівля якого дає право володіння ним; ф’ючерс — це право і зобов’язання здійснити операцію у майбутньому. Це призводить до трьох головних відмінностей: обсяг інвестицій (ф’ючерси вимагають лише часткового гарантійного внеску), наявність дати закінчення (ф’ючерси мають обов’язковий час поставки), витрати на утримання позиції (ф’ючерси враховують відсотки за гарантійним внеском).

Наприклад, купівля 100 унцій золота на спот вимагає повної оплати, тоді як торгівля однаковою кількістю ф’ючерсів на золото може потребувати лише 5~10% гарантійного внеску.

Третій, як почати торгівлю ф’ючерсами

Перший крок: визначте свій стиль торгівлі

Перед входом на ринок потрібно проаналізувати свої інвестиційні особливості — орієнтуєтесь на довгострокове утримання або короткострокові операції? Довгострокові інвестори зазвичай використовують ф’ючерси для хеджування, а не як основний інструмент, оскільки обмеження за часом і леверидж не дуже підходять для тривалого тримання.

Другий крок: оберіть брокера та відкрийте рахунок

Ф’ючерси випускаються біржами (наприклад, CME, NYMEX у США), а приватні інвестори мають відкривати рахунки у ф’ючерсних відділах брокерських компаній. При виборі брокера звертайте увагу на три моменти: чи широкий асортимент інструментів, швидкість і точність котирувань, конкурентоспроможність комісій.

Міжнародний ринок пропонує набагато більше інструментів, ніж внутрішній, зокрема:

• Індекси: S&P 500, Nasdaq 100, Dow Jones
• Відсоткові ставки: державні облігації різних термінів
• Зернові: пшениця, кукурудза, соя
• Метали: золото, срібло, мідь
• Енергоресурси: нафта, природний газ, бензин
• М’які сільськогосподарські: бавовна, кава, цукор

Третій крок: використовуйте демо-рахунок для перевірки стратегії

Практично всі платформи пропонують демо-рахунки, де можна тестувати ідеї торгівлі на віртуальних коштах, щоб переконатися у прибутковості у реальних умовах. Новачки можуть почати з міні-ф’ючерсів, щоб зменшити ризик реальних втрат.

Четвертий крок: внесіть депозит і визначте об’єкт торгівлі

Обравши конкретний ф’ючерсний контракт, потрібно ознайомитися з вимогами до гарантійного внеску, специфікацією контракту, датою закінчення. Після підтвердження — внести кошти на рахунок.

П’ятий крок: розробіть і виконуйте торгову стратегію

Ключовим є чітке визначення точок входу і виходу, встановлення стоп-лоссів і тейк-профітів. Короткострокові трейдери зазвичай обирають найбільш ліквідні контракти найближчого місяця, довгострокові — слідкують за технічними сигналами.

Четвертий: купівля і продаж — два напрямки торгівлі

Відкриття позиції “лонг” (зростання): очікування зростання цін активу, купівля ф’ючерсного контракту, продаж після зростання для отримання прибутку.

• Приклад: прогнозуєте зростання цін на нафту, купуєте ф’ючерс на нафту, після зростання закриваєте позицію з прибутком.

Відкриття позиції “шорт” (падіння): очікування зниження цін, продаж ф’ючерсів, викуп при падінні для отримання прибутку.

• Приклад: прогнозуєте корекцію ринку акцій, продаєте ф’ючерси на індекс, при падінні ринку закриваєте позицію з прибутком.

У порівнянні з короткою позицією на фондовому ринку, яка вимагає позичання цінних паперів і сплати комісій, операції з ф’ючерсами є простішими — це і є прояв гнучкості.

П’ятий: ризики ф’ючерсів і застосування для хеджування

Лезо левериджу

Леверидж — це найяскравіша і найнебезпечніша характеристика ф’ючерсів. Він збільшує як прибутки, так і збитки. Припустимо, використання 10-кратного левериджу: 10% зростання активу дає 100% прибутку на рахунку, але протилежний рух може спричинити 100% збитків.

Ризик ф’ючерсів значно вищий, ніж у спот-інвестицій. У фондовому інвестуванні максимум — втратити весь внесений капітал, тоді як у ф’ючерсах через гарантійний внесок можливо отримати негативний баланс — борг перед брокером.

Використання ф’ючерсів для хеджування

Хеджування — важливий сценарій застосування. Наприклад, у вас є акції Apple, але ви боїтеся короткострокового падіння ринку, тому одночасно продаєте ф’ючерси на індекс S&P 500. Навіть якщо акції знизяться і принесуть збитки, прибуток від короткої позиції зменшить втрати.

Строге дотримання стоп-лоссів і тейк-профітів — обов’язкове

Перед початком торгівлі ф’ючерсами потрібно чітко визначити рівні стоп-лоссів і тейк-профітів і суворо їх дотримуватися, не піддаючись емоціям або коливанням ринку. Це — ключ до виживання у леверидж-трейдингу.

Шостий: переваги та обмеження ф’ючерсів

Переваги ф’ючерсної торгівлі

• Висока ефективність використання капіталу: контроль великих контрактів за менший депозит
• Легкість відкриття довгих і коротких позицій: не потрібно позичати цінні папери, коротка і довга позиція однаково доступні
• Висока ліквідність: багато учасників, вузькі спреди
• Інструмент хеджування ризиків: захист існуючих позицій від несприятливих цінових коливань

Обмеження і ризики ф’ючерсів

• Високий професійний бар’єр: вимагає глибшого розуміння ринку порівняно з акціями
• Стандартизовані контракти: обсяг, час, гарантійний внесок — фіксовані, гнучкість обмежена
• Тиск часу: контракт має дату закінчення, тримати безстроково не можна — потрібно перезаключати
• Необмежені потенційні збитки: теоретично, збитки можуть перевищити внесок і призвести до боргу.

Сьомий: CFD (контракти на різницю) — більш гнучкий інструмент похідних

CFD (Contracts for Difference) — це фінансовий інструмент, що знаходиться між ф’ючерсами і спотом, де сторони укладають контракт на різницю у ціні активу без фізичної поставки.

Переваги CFD порівняно з ф’ючерсами

Більший вибір активів: у внутрішньому ринку обмежена кількість, а CFD охоплює понад 200 активів, включаючи акції, валюти, криптовалюти.

Гнучкість контрактів: у теорії CFD не має дати закінчення, можна тримати без перезаключення; мінімальний обсяг — 0.01 лота, леверидж — від 1 до 200 разів, що дозволяє підлаштовувати під рівень ризику.

Менші витрати: гарантійні внески за CFD зазвичай нижчі, ніж у ф’ючерсах, що знижує бар’єр входу.

Основні моменти інвестування у CFD

1. Леверидж — не завжди краще: для низьковолатильних активів (наприклад, валютних курсів) можна використовувати високий леверидж; для акцій і товарів з високою волатильністю — менший, щоб уникнути маржин-колу.

2. Повний торговий план — обов’язковий: від сигналів входу і рівнів стоп-лоссів до управління капіталом — все має бути заздалегідь прописано, щоб уникнути імпульсивних рішень.

Ф’ючерси і CFD — це інструменти високого доходу і високого ризику, головне — не інструмент сам по собі, а вміння його правильно використовувати, керуючи ризиками і зберігаючи психологічну рівновагу. Перед входом у ринок похідних інструментів потрібно ретельно вчитися, багато тренуватися і суворо дотримуватися правил.