Скільки коштує один лот на тайванському ринку? Чому ціни на американському та тайванському ринках так сильно відрізняються?

許多初入股市的 інвесторів зауважують цікавий феномен: торгівля цінними паперами на тайванському ринку в цілому обходиться значно дорожче, ніж на американському. Глибока причина цієї різниці полягає не у вартості компаній, а у різних налаштуваннях торгових одиниць у двох країнах. Щоб справді зрозуміти цю особливість, потрібно спочатку з’ясувати базові поняття «одна акція» та «одна лот».

Відмінності у структурі торгових одиниць на різних ринках

Світові фондові ринки не мають єдиного стандарту для торгових одиниць. На американському ринку базовою одиницею є «одна акція», тоді як на тайванському введено поняття «один лот» — більшої одиниці. Це рішення безпосередньо впливає на поріг входу для інвесторів.

На тайванському ринку 1 лот дорівнює 1000 акціям. Іншими словами, щоб здійснити повну покупку (тобто купити один лот або його кратне число), інвестор має одночасно придбати 1000 акцій. У порівнянні з цим, інвестори на американському ринку можуть купувати акції поштучно, мінімальною одиницею є 1 акція, що значно знижує поріг входу.

Ціна акції та номінал: два легко сплутані поняття

Перед розрахунком торгових витрат потрібно розмежувати поняття «ціна акції» та «номінал».

Ціна акції — це поточна ринкова ціна, за якою торгується акція, тобто сума, яку інвестор платить або отримує при купівлі або продажу однієї акції. Вона коливається у реальному часі залежно від попиту та пропозиції, відображаючи оцінку ринку щодо поточної вартості компанії.

Номінал — це зареєстрована номінальна вартість акції, яка використовується для обліку початкового залучення капіталу компанії. У Тайвані через історичне запровадження фіксованого номіналу більшість акцій компаній мають номінал 10 нових тайванських доларів. Однак номінал і цінова вартість не обов’язково співпадають — номінал є історичним записом, тоді як ціну визначають прибутковість компанії, потенціал зростання та очікування інвесторів.

Як розрахувати витрати на покупку одного лоту тайванських акцій

З урахуванням поняття торгових одиниць, розрахунок вартості одного лоту стає простим.

Припустимо, поточна ціна акції тайванської компанії становить 32.10 нових доларів. Щоб купити один лот, потрібно заплатити: 32.10 × 1000 = 32 100 нових доларів. Це — сума, необхідна для придбання одного лоту.

Наприклад, якщо взяти TSMC (台積電), ціна акції становить 561 нових доларів, тоді для купівлі одного лоту потрібно витратити: 561 × 1000 = 561 000 нових доларів, що є значною сумою для більшості роздрібних інвесторів.

Як знизити поріг входу за допомогою торгівлі частинами

Щоб залучити до участі у ринку й малих та середніх інвесторів, тайванська біржа запровадила механізм торгівлі частинами — «零股交易». Це означає купівлю менше ніж одного лоту (від 1 до 999 акцій). За допомогою цієї опції інвестори можуть придбати акції тайванської компанії за суму, значно меншою за 561 000 доларів.

Різниця між торгівлею цілком лотом і частинами полягає у наступному:

Через меншу ліквідність торгівлі частинами ринок зазвичай рекомендує інвесторам у разі можливості переважно здійснювати торгівлю цілком лотом.

Як працює структура торгівлі на американському ринку

Американський ринок використовує зовсім іншу систему. Мінімальною торговою одиницею є одна акція, поняття «лота» відсутнє. Це означає, що інвестори можуть купувати акції за меншу суму.

Наприклад, Tesla (TSLA) має ціну 254.11 доларів. Купівля однієї акції коштує 254.11 доларів. Навіть купівля 100 акцій обійдеться у 25 411 доларів. У порівнянні з порогом у 561 000 нових тайванських доларів для одного лоту, американський ринок більш доступний для малих інвесторів.

Порівняння витрат на купівлю TSMC у різних ринках

TSMC (台積電) одночасно котирується на Тайвані та в США, що дає чудову можливість для порівняння.

На тайванському ринку (код 2330) ціна акції TSMC становить приблизно 561 долар, і для купівлі одного лоту потрібно заплатити 561 000 доларів.

На американському ринку (код TSM) ціна акції становить приблизно 95 доларів, і для купівлі однієї акції потрібно лише 95 доларів, що приблизно дорівнює 3000 нових тайванських доларів.

Ця велика різниця зумовлена саме різницею у структурі торгових одиниць, а не у вартості компанії.

Основні відмінності між американським і тайванським ринками

Різниця у структурі торгових одиниць створює значний розрив у порогах входу. У США дозволена менша сума для інвестицій, тоді як у тайванській системі для купівлі цілого лоту потрібен значний початковий капітал.

Фактори, що впливають на коливання цін акцій

Незалежно від ринку, ціна однієї акції не є статичною. Основні чинники, що визначають коливання цін, включають:

Фундаментальні фактори — фінансовий стан компанії, прибутковість і перспективи розвитку є ключовими для визначення довгострокової вартості. Інвестори аналізують фінансову звітність, і компанії з високою ефективністю зазвичай приваблюють більше покупців, що підвищує ціну.

Макроекономічне середовище — зростання ВВП, зміни у ставках та рівень інфляції впливають на загальний тренд ринку. За сприятливої економіки ринок зазвичай зростає, при погіршенні — падає.

Настрій і очікування ринку — психологічний стан інвесторів, новини, політична нестабільність або глобальні економічні шоки (наприклад, пандемія) можуть викликати паніку та різке падіння цін. Оптимізм навпаки може піднімати ціни.

Наприклад, Tesla у січні 2023 року мала ціну 101.81 долара, а вже 2 серпня досягла 254.11 долара, що за 7 місяців становить понад 150% зростання. Такі коливання відображають зміну очікувань щодо перспектив компанії та розвитку індустрії електромобілів.

Підсумки

Розуміння базових торгових одиниць і цінових механізмів є важливим для прийняття інвестиційних рішень. Через те, що у тайванській системі використовується лот (1000 акцій), вхід у повну торгівлю є значно дорожчим, ніж у США. Однак тайванський ринок пропонує можливість торгівлі частинами, що робить інвестиції більш доступними для малих та середніх інвесторів. Американський ринок, з іншого боку, через мінімальну одиницю у 1 акцію, дозволяє більш легко входити у торгівлю навіть з невеликим капіталом.

Який би ринок ви не обрали, важливо формувати інвестиційний план відповідно до власних фінансових можливостей, рівня ризику та цілей. Постійний аналіз фундаментальних показників компаній, макроекономічних тенденцій і настроїв ринку допоможе приймати більш обґрунтовані рішення.