Посібник з торгівлі на обмеженнях цінових стель і підлоги акцій: важливі стратегії для інвесторів

Інвестори: що робити при зупинці торгівлі акціями на ліміт?

Коли акція досягає ліміту зростання, багато новачків-послідовників інвестиційних стратегій потрапляють у два крайності: або поспішно купують на підвищенні, або зовсім відмовляються від участі. Насправді правильний підхід залежить від глибокого розуміння причин, чому ця акція досягла ліміту.

Розумний аналіз — ключ. Якщо ліміт зростання викликаний публікацією вражаючих фінансових звітів компанії, укладанням важливих контрактів або позитивною політичною ситуацією, варто розглянути можливість входу під час корекції. Навпаки, якщо ліміт — це короткострокова спекуляція або надмірний оптимізм ринку, ризик може бути досить високим.

У цей момент інвестори мають ще один варіант: шукати пов’язані з галуззю компанії акції. Наприклад, коли лідер галузі досягає ліміту зростання, постачальники або конкуренти часто також отримують імпульс, і ці акції можуть мати потенціал для входу. Для тих, хто має доступ до американського ринку, можна через довірчі угоди або іноземних брокерів купувати аналогічні компанії, що котируються в США, що дозволяє диверсифікувати ризики.

Як оцінити ситуацію при зупинці торгівлі акціями на мінімумі?

Зупинка торгівлі на мінімумі часто викликає паніку, але не всі випадки слід уникати. Важливо розрізняти короткострокові труднощі та погіршення фундаментальних показників.

Якщо акція зупинена через коливання ринку або короткострокові негативи, але фінансовий стан компанії залишається стабільним, це може бути хорошим шансом для покупки за низькою ціною. Тримати позицію або невеликий обсяг для початку — часто вигідно при подальшому відскоку.

Якщо ж зупинка викликана фінансовими скандалами, катастрофічними звітами або системними ризиками у галузі, потрібно обережно оцінювати, чи варто залишати цю позицію, щоб уникнути втрат.

Що таке реальні визначення ліміту зростання та зниження?

Ліміт зростання — це максимальна ціна, яку може досягти акція за один торговий день згідно з регуляторними обмеженнями, після чого подальше зростання заборонено. У цьому випадку торговий софт позначає цю акцію червоним кольором, щоб інвестори швидко її ідентифікували.

Ліміт зниження — протилежний випадок, коли ціна падає до мінімального дозволеного рівня і подальше зниження заборонено. Такі акції зазвичай позначають зеленим.

Наприклад, у тайванському ринку регулюється, що денний рух цін не може перевищувати 10% від попереднього закриття. Якщо акція закрилася вчора за 600 юанів, то сьогодні її максимальна ціна — 660 юанів (ліміт зростання), мінімальна — 540 юанів (ліміт зниження).

Чи можна торгувати акціями при ліміті зростання?

Ліміт зростання не забороняє торгівлю, інвестори можуть подавати заявки. Головна різниця — у складності виконання угод:

Якщо ви подаєте заявку на купівлю, оскільки багато покупців вже стоять у черзі за ціною ліміту, ваша заявка може довго чекати або й не виконатися взагалі.

Якщо ж ви подаєте заявку на продаж, через високий попит і активність покупців ваша акція майже миттєво буде викуплена. Саме тому при ліміті зростання спостерігається багато заявок на купівлю і мало на продаж.

Механізм торгівлі при зупинці на мінімумі

На відміну від ліміту зростання, зупинка на мінімумі також дозволяє торгівлю, але з протилежною динамікою:

Якщо ви подаєте заявку на купівлю, вона швидко виконається, оскільки багато продавців прагнуть швидко продати за будь-якою ціною.

Якщо ж ви подаєте заявку на продаж, можете чекати довго, оскільки ціна зупинки вже заповнена великим обсягом заявок на продаж. У такій панічній ситуації покупців, що прагнуть купити, дуже мало.

Чому акції досягають ліміту зростання?

Позитивні новини — найпряміша причина. Коли компанія публікує сильний квартальний звіт, отримує великі замовлення (наприклад, TSMC отримує важливі контракти з Apple або NVIDIA), ціна зазвичай миттєво злітає до ліміту. Позитивні політичні рішення, наприклад, підтримка зеленої енергетики або електромобілів, також швидко підвищують цінність акцій.

Попит на популярні теми — ще один поширений фактор. Наприклад, AI-компанії різко злітають через зростання попиту на сервери, біотехнології — довгостроковий тренд. Перед звітним періодом інвестиційні фонди активно купують середні та малі електронні компанії для підвищення показників, що часто викликає миттєве зростання.

Технічний прорив — також сприяє зростанню. Якщо ціна прориває довгостроковий коридор і зростає з великим обсягом, або високий рівень маржі позик (займів) викликає коротке зростання, то попит на купівлю миттєво зростає, і ціна фіксується на ліміті.

Концентрація капіталу у великих гравців — ще один фактор. Постійні покупки іноземних інвесторів або інвестиційних фондів, а також активне закріплення капіталу великих гравців у малих і середніх компаніях, створює ситуацію, коли немає вільних акцій для продажу, і будь-яке підвищення цін миттєво закривається лімітом.

Основні причини падіння акцій до зупинки

Негативні новини — головна причина. Це може бути поганий фінансовий звіт (збільшення збитків, зниження валової маржі), внутрішні скандали (фінансові махінації, залучення керівництва), або галузева криза. Паніка продавців охоплює ринок.

Панічні настрої — також важливий фактор. Наприклад, у 2020 році через COVID-19 багато акцій миттєво падали до зупинки. Аналогічно, падіння на світових ринках, зокрема, коли американські індекси різко знижуються, призводить до падіння акцій у Тайвані, зокрема TSMC.

Маніпуляції великих гравців — приховані, але руйнівні. Вони можуть штучно піднімати ціну, а потім масово продавати, залишаючи роздрібних інвесторів у збитках. Важливо враховувати і ситуацію з маржинальним кредитуванням: у 2021 році, наприклад, при краху судноплавних компаній, ціни різко падали через вимоги до додаткових внесків.

Технічні прориви вниз — також небезпечні. Порушення ключових рівнів підтримки, таких як місячна або квартальна лінія, може викликати масове закриття позицій і швидке падіння до зупинки.

Відмінності у механізмах контролю волатильності між тайванським і американським ринками

Тайвань використовує систему лімітів зростання і зниження, тоді як у США все інакше — там немає обмежень на рух цін, натомість застосовуються механізми “熔斷”.

Механізм “熔斷” — автоматична пауза у торгівлі при різких коливаннях. Це дозволяє учасникам заспокоїтися і запобігти паніці.

У США є два рівні “熔断у”:

Загальний ринковий “熔断” — при падінні S&P 500 більш ніж на 7% за день, торги припиняються на 15 хвилин; при падінні понад 13% — ще на 15 хвилин; при падінні понад 20% — день закінчується без відкриття.

Індивідуальні акції — якщо за короткий час (близько 15 секунд) ціна зростає або падає більш ніж на 5%, торги цієї акції призупиняються на кілька хвилин або годин, залежно від типу і обсягу.

Як формувати правильний настрій для інвестицій?

Головна помилка — сліпе слідування за зростанням. Новачки часто купують, коли акція вже на ліміті, і потрапляють на вершину. Правильний підхід — з’ясувати причину зростання: чи це фундаментальні показники, чи просто емоційна спекуляція. Лише після переконання у підставі варто входити.

При зупинці на зниженні важливо зберігати спокій. Не піддавайтеся паніці. Зниження через короткострокові коливання може бути можливістю для покупки, але падіння через кризу або скандал — сигнал до швидкого виходу. Вміння розрізняти ці ситуації визначає успіх інвестицій.

Крім того, не обов’язково вкладатися лише у одну акцію. Якщо одна компанія досягла ліміту зростання через позитивні новини, можна розглянути інвестиції у галузеві компанії або через закордонних брокерів — у американські акції, що дозволяє зменшити ризики концентрації.