Внутрішній і зовнішній ринок у торгівлі акціями: секрети контролю над ініціативою купівлі та продажу

在進行股票交易時，許多 інвесторів бачать у торговому софті «внутрішній» та «зовнішній» обсяг, але мають лише поверхневе розуміння їхнього справжнього значення. Насправді, ці дві, здавалося б, складні концепції відображають питання, хто на ринку більш поспішно прагне укласти угоду — покупець чи продавець. Оволодівши внутрішнім і зовнішнім обсягом, ви зможете швидко визначити напрямок короткострокових потоків капіталу та зловити поворотні точки цін.

Хто є ініціатором: суттєві різниці між внутрішнім і зовнішнім обсягом

Щоб зрозуміти внутрішній і зовнішній обсяг, спершу потрібно усвідомити, що у торгівлі акціями існують два стани: «поточний ордер» і «миттєве виконання». На ринку продавці виставляють ордери за ціною продажу (сподіваючись підвищити ціну), а покупці — за ціною купівлі (сподіваючись знизити ціну).

Коли покупець активно приймає ціну продавця, угода відбувається за ціною продажу, і кількість таких угод називається «зовнішнім обсягом». Це свідчить про те, що покупці більш наполегливі, готові платити більше, що є сигналом до зростання — бичачий сигнал.

Коли продавець активно приймає ціну покупця, угода відбувається за ціною купівлі, і кількість таких угод називається «внутрішнім обсягом». Це означає, що продавці активно знижують ціну, що є сигналом до падіння — ведмежий сигнал.

Приклад: якщо зовнішній обсяг становить 1200 грн, а внутрішній — 1195 грн. Інвестор хоче негайно продати за 1200 грн і виставляє ордер, тоді ця угода враховується у внутрішньому обсязі (продавець активно приймає ціну покупця). Навпаки, якщо він хоче купити за 1195 грн і виставляє ордер, ця угода враховується у зовнішньому обсязі (покупець активно підвищує ціну).

П’ятишвидкісна котирування: перший крок до розуміння ринку

Відкривши додаток брокера, перше, що ви побачите — це п’ятишвидкісна котирування. Вона складається з купівельних і продажних цін і кількості ордерів на кожному рівні.

Зліва — п’ять найкращих купівельних цін (зазвичай зеленого кольору), де перший — найвища ціна купівлі. Справа — п’ять найкращих продажних цін (зазвичай червоного кольору), де перший — найнижча ціна продажу.

Зверніть увагу, що ця котирування показує лише активні ордери, а не факт їхнього виконання — ордери можуть бути скасовані будь-коли.

Співвідношення внутрішнього і зовнішнього обсягу: корисний індикатор сили попиту і пропозиції

Короткострокові інвестори особливо звертають увагу на те, чи зосереджені угоди у внутрішньому чи зовнішньому обсязі, тобто на так званий «співвідношення внутрішнього і зовнішнього обсягу».

Формула розрахунку: Співвідношення = внутрішній обсяг ÷ зовнішній обсяг

Якщо співвідношення > 1: внутрішній обсяг більший — продавці активніше виходять на ринок, що свідчить про переважання тиску на продаж і можливе зниження ціни. Це ведмежий сигнал.

Якщо співвідношення < 1: зовнішній обсяг більший — покупці активніше входять у ринок, що свідчить про переважання попиту і можливе зростання ціни. Це бичачий сигнал.

Якщо співвідношення = 1: баланс сил — ринок у стані нерішучості, подальший рух невідомий, потрібно чекати додаткових сигналів.

Як застосовувати співвідношення внутрішнього і зовнішнього обсягу на практиці

Значення цього співвідношення полягає у комплексному аналізі разом із ціною, обсягом і структурою ордерів:

• Зовнішній обсяг > внутрішній і ціна зростає: покупці активно входять у ринок і підвищують ціну — здоровий бичачий сигнал. Якщо при цьому обсяг зростає, короткостроковий тренд посилюється.

• Внутрішній обсяг > зовнішній і ціна падає: продавці активно виходять на ринок і знижують ціну — здоровий ведмежий сигнал. Збільшення обсягу посилює тенденцію до падіння.

• Зовнішній обсяг > внутрішній, але ціна не зростає або падає, а обсяг коливається: можливий «ловушковий» сценарій — «підман» покупців. Основні гравці можуть виставляти фальшиві ордери на продаж, щоб заманити розсіяних інвесторів у покупку, а потім почати активно продавати. Це проявляється у флеті цін, значному зовнішньому обсязі і зростанні ордерів на продажі з перших позицій, що раптово призводить до падіння ціни.

• Внутрішній обсяг > зовнішній, але ціна зростає: можливий «ловушковий» сценарій — «підман» продавців. Основні гравці навмисно виставляють ордери на купівлю, щоб заманити розсіяних у продаж, а потім починають активно викуповувати активи. Це проявляється у невеликих зростаннях цін і накопиченні ордерів на купівлю.

Іноді внутрішній обсяг перевищує зовнішній, а ціна все одно зростає — це може бути зумовлено іншими факторами, наприклад, настроями ринку, новинами або фундаментальним аналізом.

Підтримка і опір: поглиблене застосування внутрішнього і зовнішнього обсягу

Крім визначення сили попиту і пропозиції, важливо враховувати рівні підтримки і опору.

Рівень підтримки формується, коли ціна падає до певної позначки і не йде нижче — це свідчить про великий обсяг ордерів на купівлю в цій зоні, що створює «підпірку» для ціни. Інвестори вважають цю ціну «дешевою» і очікують її відскоку вгору.

Рівень опору — навпаки, коли ціна піднімається і не може подолати певний рівень через великий обсяг ордерів на продаж у цій зоні. Це «перешкода», і при наближенні ціни до неї продавці активізуються, що може призвести до відкату.

Практичні поради: торгівля в межах рівнів підтримки і опору дозволяє робити операції «купити на підтримці» і «продати на опорі». Якщо ціна прориває рівень підтримки або опору, це сигнал до зміни тренду і початку нової тенденції.

Переваги і обмеження індикатора внутрішнього і зовнішнього обсягу

Плюси:

• Миттєвість — дані оновлюються в реальному часі і швидко відображають активність на ринку.

• Простота — зрозумілий і легкий у застосуванні інструмент.

• Підсилення аналізу — у поєднанні з іншими індикаторами (ордери, обсяг, технічний аналіз) підвищує точність прогнозів.

Мінуси:

• Можливість маніпуляцій — основні гравці можуть штучно створювати фальшиві ордери або скасовувати їх, щоб ввести в оману.

• Обмеженість у часі — відображають лише поточний момент, не дають довгострокової картини.

• Недостатність сам по собі — потрібно використовувати у комплексі з іншими інструментами для підтвердження сигналів.

Підсумки

Внутрішній і зовнішній обсяг — це інструменти для оцінки сили попиту і пропозиції на ринку. За їхньою допомогою можна швидко визначити, хто активніше входить у ринок — покупці чи продавці. Внутрішній обсяг переважає — продавці активні, ціновий тренд може знижуватися; зовнішній — покупці активні, ціна може зростати.

Однак, не слід покладатися лише на один індикатор. Важливо враховувати рівні підтримки і опору, фундаментальні фактори і загальну ситуацію на ринку для прийняття обґрунтованих торгових рішень.