Глибокий сенс використання кредитного плеча: як точно застосовувати коефіцієнт плеча на фондовому ринку

У фінансових ринках, значення кредитного плеча — це операція, при якій інвестор позичає кошти для збільшення обсягу торгівлі. Багато професійних трейдерів покладаються на кредитне плече для підвищення доходності, але цей меч двосічний також поглинає капітал безлічі людей. Що ж насправді означає кредитне плече? Як воно працює? І яких пасток слід уникати?

Що таке кредитне плече у інвестиціях?

Простими словами, кредитне плече — це використання позичених грошей для розширення обсягу інвестицій. Припустимо, у вас є 10 000 юанів, і ви позичаєте у брокера 90 000 юанів, тоді ви можете керувати активами на суму 100 000 юанів — це називається 10-кратним кредитним плечем.

Древній Аристотель сказав: «Дайте мені точку опори, і я підніму Землю», і сила кредитного плеча на фінансових ринках також вражає. Однак більшість людей бачать лише збільшення прибутку за рахунок плеча, і ігнорують ризики його одночасного збільшення збитків.

Кредитне плече і маржа — це два легко сплутані поняття. Кредитне плече — це взяття боргу, а маржа — це кошти, які інвестор має заставити для відкриття позиції. Розуміння цієї різниці надзвичайно важливе.

Як обчислюється коефіцієнт кредитного плеча? Аналіз реального прикладу

Візьмемо ф’ючерси на тайванський індекс, припустимо, остання ціна закриття — 13000 пунктів, кожен пункт коштує 200 юанів, тоді номінальна вартість однієї ф’ючерсної позиції становить:

13000 × 200 = 2 600 000 юанів

На ринку ф’ючерсів вам не потрібно платити цю суму повністю. Припустимо, вимога маржі — 136 000 юанів, тоді коефіцієнт кредитного плеча обчислюється так:

Кредитне плече = 2 600 000 ÷ 136 000 ≈ 19.11

Це означає, що з менше ніж 14 000 юанів ви можете контролювати активи на суму 260 000 юанів.

Порівняння доходів і ризиків

Якщо ціна зросте: якщо індекс підніметься на 5% (до 13 650 пунктів), ваш прибуток становитиме: (13 650 - 13 000) × 200 = 130 000 юанів

З капіталу 136 000 юанів ви отримуєте 130 000 юанів прибутку, що майже 96% доходності!

Якщо ціна знизиться: якщо індекс знизиться на 5% (до 12 350 пунктів), ваш збиток становитиме: (13 000 - 12 350) × 200 = 130 000 юанів

Практично весь капітал зникне, і ви опинитеся на межі банкрутства.

Це порівняння ясно показує: чим вищий коефіцієнт кредитного плеча, тим більше потенційний прибуток і ризик збільшуються у пропорції.

Наскільки великі приховані ризики кредитного торгівлі?

Найбільший ризик — це «ліквідація» або «розірвання позиції». Коли ринкова ситуація йде проти вас і збитки перевищують маржу, брокер для захисту своїх інтересів примусово закриває всі позиції, що може спричинити величезні втрати для інвестора.

Реальні приклади попереджають

Відомий корейський YouTuber Satto проводив трансляцію торгів криптовалютними ф’ючерсами. Він відкрив позицію з 25-кратним кредитним плечем на біткоїні за ціною 41 666 доларів і сподівався, що BTC продовжить зростати. Однак ринок пішов у зворотний бік: біткоїн упав нижче 40 000 доларів, і він не лише зазнав ліквідації, а й у наступних операціях з додатковим кредитним плечем знову зазнав збитків, втративши понад 10 мільйонів доларів за кілька годин.

Цей випадок глибоко показує: незалежно від активу, зловживання неконтрольованим кредитним плечем і недосконалі торгові стратегії — це фатальні помилки.

Огляд інструментів кредитного плеча

Ф’ючерси

Ф’ючерс — це контракт між двома сторонами, що зобов’язуються у майбутньому заздалегідь узгодженою ціною купити або продати актив. Популярні види ф’ючерсів:

• Металеві ф’ючерси: золото, срібло, алюміній
• Індексові ф’ючерси: Dow Jones, S&P 500, Nasdaq, Hang Seng
• Сільськогосподарські ф’ючерси: пшениця, соя, бавовна
• Енергетичні ф’ючерси: нафти, природний газ, вугілля

Ф’ючерси мають стандартизовані контракти, централізовану торгівлю та обов’язкове розрахунок. Трейдерам потрібно враховувати rollover і коливання цін при розрахунках.

Опціони (варіанти)

Опціони надають покупцю право, але не зобов’язання, у визначений час за заздалегідь узгодженою ціною купити або продати актив. В порівнянні з ф’ючерсами, опціони пропонують більш гнучкі інструменти управління ризиками, але їх ціноутворення складніше.

Інвестиційні фонди з кредитним плечем (Leveraged ETF)

На ринку поширені «подвоєні» або «протилежні» ETF. Такі фонди підходять активним інвесторам при чітких трендах, але погано працюють у флетовій ринковій ситуації.

Основний недолік — дуже високі торгові витрати, що можуть становити 10-15 разів більше, ніж у ф’ючерсів, що суттєво знижує прибутковість.

CFD (контракти на різницю)

Це дозволяє трейдерам відкривати позиції на підвищення або зниження без володіння реальним активом і без необхідності rollover. Вони охоплюють акції, дорогоцінні метали, сировину, індекси, валюту, криптовалюти — і мають високу гнучкість.

Наприклад, якщо акція коштує 100 доларів, використовуючи 20-кратне кредитне плече, потрібно лише 5 доларів маржі для відкриття позиції.

Переваги та недоліки кредитного плеча

Переваги

Підвищення ефективності капіталу: малий інвестор може використовувати менше коштів для торгівлі на більших обсягах, що зменшує витрати і підвищує обіг капіталу.

Збільшення прибутковості: з 100 доларів можна торгувати активами на 1 000 або навіть 10 000 доларів, і при прибутку доходність зростає у багато разів.

Недоліки

Швидке збільшення ризиків: чим більше кредитне плече, тим вищий ризик ліквідації. У високоволатильних умовах збитки можуть статися миттєво.

Швидке поширення збитків: через використання плеча збитки збільшуються. Одна неправильна оцінка може знищити весь рахунок.

Як безпечно застосовувати кредитне плече?

1. Починайте з низького коефіцієнта: для початківців рекомендується 2-3-кратне плече, поступово нарощуючи досвід і збільшуючи коефіцієнт.

2. Обов’язково встановлюйте стоп-лосс: незалежно від рівня плеча, потрібно заздалегідь визначити чіткий рівень стоп-лоссу, щоб обмежити збитки до 2% від капіталу.

3. Майте достатню маржу: не відкривайте всі позиції одночасно, залишайте запас маржі для реагування на коливання ринку.

4. Обирайте відповідні інструменти: залежно від стилю торгівлі — ф’ючерси, опціони або CFD — і розумійте їх особливості та структуру витрат.

5. Постійно навчаєтеся: перед реальними торгами практикуйтеся, вивчайте мікроструктуру ринку і розумійте свою здатність витримувати ризики.

Підсумки

Кредитне плече — це потужний фінансовий інструмент, здатний збільшити доходність за умови контролю ризиків. Однак багато інвесторів через недостатнє розуміння його суті і сліпе прагнення до високих коефіцієнтів стають жертвами ринку.

Істинне мистецтво кредитного плеча полягає у тому, щоб кожну позичену копійку використовувати для створення грошового потоку, а не для безрозсудної гри. Як сказав письменник Роберт Кійосакі, правильне використання плеча може перетворити борг у актив, але лише за умови глибокого розуміння цього інструменту.

У фондовому, ф’ючерсному або іншому деривативному трейдингу завжди пам’ятайте: обережно обирайте коефіцієнт кредитного плеча, суворо дотримуйтеся стоп-лоссів і постійно підвищуйте свою торгову дисципліну. Це — єдиний шлях до довгострокового виживання і прибутковості у торгівлі з кредитним плечем.