Інвестиційна можливість у природний газ 2024: Коли входити на ринок?

Ринок природного газу зазнав радикальних змін за останні вісімнадцять місяців. Після досягнення історичних максимумів у серпні 2022 року, викликаних європейською геополітикою, ціни різко впали на 72,6%, завершивши 2023 рік на рівні 2,726 доларів за одиницю. Ця драматична зміна відкриває вікно можливостей, яких кілька аналітиків не очікували всього лише рік тому. Для тих, хто прагне стратегічно інвестувати у природний газ, поточний контекст містить як сигнали зростання, так і потенційні ризики, що вимагають глибокого аналізу.

Зміна парадигми: чому природний газ став критично важливим

Протягом десятиліть природний газ вважався просто ще одним видом палива у глобальній енергетичній корзині. Його несподіване значення виникло з ідеального коктейлю геополітичних напружень, обмежень у постачанні та швидкої енергетичної трансформації. Сьогодні він становить приблизно п’яту частину світової енергетичної пропозиції, зростаючи на 44,1% з 1973 року, коли його частка становила лише 16,1%.

Що робить цей вуглеводень настільки незамінним? У порівнянні з вугіллям він значно менше викидає парникових газів, є економічно доступнішим за нафту і має більші можливості для видобутку та транспортування. Для розвинених економік, особливо європейських, він став стратегічною альтернативою після перерв у постачанні російського газу.

Огляд 2023: як переписувався ринок

Зниження цін не було випадковим. Три фактори одночасно сприяли цьому у 2023 році. По-перше, сприятливі кліматичні умови зменшили попит на опалення у північній півкулі. По-друге, Європа прискорила свою енергетичну незалежність через інвестиції у зріджений газ (GNL), імпортований із США та Близького Сходу. По-третє, азійський попит зменшився через слабкість у Китаї, Японії та Південній Кореї.

Міжнародне енергетичне агентство повідомило, що попит у Європі знизився на 10% лише за перше півріччя, що еквівалентно 30 млрд кубічних метрів (bcm). Сектор житлового та комерційного споживання зменшив споживання різко, тоді як виробництво електроенергії на основі газу обвалилося через розширення відновлюваних джерел.

Перспективи 2024: точка перелому на горизонті

На наступний рік ринки очікують повороту. Прогнози свідчать, що світовий споживання зросте до 4.120 bcm, що на 1,9% більше за 2023 рік. Однак географічний розподіл буде критичним: Азія-Тихоокеанський регіон очолить зростанням на 4,3% (39 bcm), тоді як Близький Схід зросте на 2,5%, а Євразія — на 2,1%.

Щодо пропозиції, очікується збільшення на 81 bcm, що доведе до 4.137 bcm. Євразія, домінована Росією, додасть ще 27 bcm, незважаючи на зменшення поставок до Європи. США збережуть свою позицію світового виробника зрідженого газу, тоді як Близький Схід і Африка стануть важливими альтернативними постачальниками.

Прогнози цін особливо актуальні для тих, хто розглядає інвестиції у природний газ цього року. Передбачається, що ціни у Європі (TTF) зростуть на 25%, в середньому до 17 доларів за мільйон британських теплових одиниць (USD/MBtu). В Азії спотовий зріджений газ зросте на 20%, залишаючись трохи нижче 17 USD/MBtu. У США орієнтовна ціна Henry Hub може піднятися на 30% до 3,5 USD/MBtu через більш збалансовані фундаментальні чинники.

Інвестиційні інструменти: як брати участь у ралі

Ті, хто бажає інвестувати у природний газ, мають кілька варіантів залежно від рівня ризику та горизонту часу.

Контракти на різницю (CFD)

CFD дозволяють спекулювати на коливаннях цін без володіння базовим активом. Вони забезпечують прямий доступ до коливань ринку спот із використанням кредитного плеча, що множить як прибутки, так і збитки. Ця волатильність робить їх ідеальними для короткострокових трейдерів із високою толерантністю до ризику.

Для ілюстрації механізму: стандартний контракт на природний газ становить 10 000 мільйонів британських теплових одиниць. За середньою ціною 7,114 USD за одиницю, номінальна вартість контракту становить 71 140 доларів. За початковим маржею 10%, трейдеру потрібно лише 7 114 доларів для контролю повної позиції, що дає кредитне плече 10 разів.

Кожен мінімальний рух у 0,001 долара генерує прибуток або збиток у 10 доларів за контрактом. Відкривши позицію на продаж за 7,114 USD і знизившись до 6,990 USD, прибуток становитиме 1 240 доларів при початкових інвестиціях у 7 114 доларів, що еквівалентно доходності 17,4% від вкладеного капіталу.

Акції енергетичних компаній

Менш волатильним варіантом є інвестиції у частки великих корпорацій, що виробляють вуглеводні. Такі компанії, як Exxon Mobil (котирування: 100,92 USD) та Chevron (149,50 USD), з початку 2022 року отримали доходність 64,93% і 27,40% відповідно, тоді як спотовий газ знизився на 27,50% за цей період.

Хоча ці акції зазнали значних корекцій від максимумів, вони зберігають чіткі тенденції зростання у середньостроковій перспективі і наразі знаходяться у нижчих межах діапазонів консолідації. Менший рівень відносної волатильності робить їх більш підходящим вибором для консервативних інвесторів.

Управління ризиками: масштабування позицій

Для трейдерів, що використовують CFD, дисципліноване управління є ключовим. Починаючи з капіталу у 7 114 доларів, розмір позиції слід розраховувати залежно від потрібного маржі. Зазвичай рівень підтримки становить 5% від вартості контракту. Якщо баланс рахунку опуститься нижче цього рівня, брокер видасть маржевий виклик, вимагаючи додаткових внесків.

Загальна рекомендація для непрофесійних трейдерів — не ризикувати більше 3-5% від загального капіталу на одну операцію. Це дозволяє зберегти можливість продовжувати торгівлю навіть після серії збитків.

Мінімальне співвідношення прибутку до ризику має становити 1,5:1, враховуючи, що нічні витрати на фінансування та спреди зменшують чистий прибуток у короткострокових операціях.

Переваги та виклики природного газу як активу

Фактори сприятливі: Ринки товарів мають надзвичайну ліквідність, що дозволяє швидко входити і виходити з позицій. Диверсифікація поза традиційними акціями та облігаціями забезпечує захист від інфляції. Кредитне плече збільшує прибутки у спрямованих сценаріях. Відсутність обов’язку фізичної поставки спрощує операції.

Потенційні ризики: Надзвичайна волатильність може швидко знищити капітал. Попит є циклічним і зменшується під час рецесій. Непередбачувані кліматичні фактори, геополітичні напруження та перебої у постачанні можуть спричинити різкі стрибки цін, що не відповідають фундаментальним показникам. Кредитне плече пропорційно збільшує збитки.

Останні перспективи на 2024

Природний газ входить у 2024 рік у особливій ситуації: ціни знижені після колапсу 2023 року, але фундаментальні показники пропозиції та попиту більш збалансовані. Прогнози вказують на помірне відновлення цін, хоча висока волатильність збережеться.

Ті, хто прагне інвестувати у природний газ, мають відмовитися від ілюзії передбачення ринку. Замість цього більш ефективним є підхід, заснований на спостереженні за сигналами цін, дисциплінованому управлінні позиціями та співвідношенні прибуток/ризик. Можливості є як у довгих позиціях під час зростаючих фаз, так і у коротких продажах під час корекцій, але завжди у рамках контрольованого ризику та збереження капіталу.