Зрозуміти співвідношення внутрішнього та зовнішнього обсягу, щоб визначити силу короткострокових купівель і продажів

Відкриваючи торгове програмне забезпечення, ви часто бачите такі терміни, як “внутрішній ринок” (###), “зовнішній ринок” (@E5@) і “співвідношення внутрішнього та зовнішнього ринків”, але не зовсім розумієте їх справжнє значення? Насправді ці індикатори допомагають інвесторам швидко виявити ступінь терміновості купівлі та продажу на ринку і є важливим орієнтиром для короткострокових операцій.

З розуміння “активних угод” — внутрішній і зовнішній ринок

Основна ідея внутрішнього та зовнішнього ринків дуже проста — вони розрізняють хто ініціює угоду.

У фондовому ринку продавець виставляє “ціну продажу” (###), щоб підняти ціну, покупець виставляє “ціну купівлі” (@E5@), щоб знизити ціну. Коли ви бачите, що угода відбулася, по суті, одна зі сторін активно йде на компроміс:

• Угода за ціною купівлі: продавець активно погоджується з ціною покупця, ці угоди зараховуються до внутрішнього ринку, що свідчить про те, що продавець дуже поспішно хоче позбавитися своїх акцій
• Угода за ціною продажу: покупець активно підвищує ціну, щоб прийняти пропозицію продавця, ці угоди зараховуються до зовнішнього ринку, що означає, що покупець дуже поспішно входить у позицію

Приклад: припустимо, зараз ціна купівлі — 1160 юанів із 1415 лотами, ціна продажу — 1165 юанів із 281 лотом. Якщо інвестор негайно продає 50 лотів за 1160 юанів, ці 50 лотів зараховуються до внутрішнього ринку; якщо інвестор негайно купує 30 лотів за 1165 юанів, ці 30 лотів зараховуються до зовнішнього ринку.

П’ятизонний ціновий рівень: миттєві купівлі та продажі на ринку

П’ятизонний ціновий рівень складається з внутрішнього і зовнішнього ринків і показує п’ять найвищих цін і п’ять найнижчих цін та відповідну кількість лотів.

Ліва частина — п’ять найвищих цін купівлі (зазвичай зеленим), права — п’ять найнижчих цін продажу (зазвичай червоним). Перша стрічка — “купівля один” — найвища ціна на ринку, “продаж один” — найнижча ціна.

Зверніть увагу, що п’ятизонний ціновий рівень показує лише заявки, які ще не виконані, — вони можуть бути скасовані в будь-який момент.

Практичне тлумачення співвідношення внутрішнього та зовнішнього ринків

Короткострокові трейдери найбільше цікавляться — чи переважає обсяг угод у внутрішньому або зовнішньому ринку. Це і вводить у гру поняття співвідношення внутрішнього та зовнішнього ринків.

Формула розрахунку співвідношення дуже проста:

Співвідношення = обсяг внутрішніх угод ÷ обсяг зовнішніх угод

За результатами розрахунку:

• Якщо > 1: обсяг внутрішнього ринку перевищує зовнішній, що свідчить про активний продаж продавців і переважання песимістичних настроїв — зазвичай це сигнал на зниження
• Якщо < 1: обсяг зовнішнього ринку більший за внутрішній, що означає, що покупці активно входять у позиції і настрої стають більш оптимістичними — зазвичай це сигнал на зростання
• Якщо = 1: баланс між покупцями і продавцями, ринок у стані нерішучості, напрямок подальших рухів невідомий

Як саме застосовувати співвідношення внутрішнього і зовнішнього ринків?

Співвідношення допомагає зрозуміти психологію покупців і продавців, але сам по собі може вводити в оману. Його слід поєднувати з положенням ціни, обсягами угод і структурою цінового рівня:

• Зовнішній ринок > внутрішній, і ціна зростає: покупці активно входять у ринок і підвищують ціну — це здоровий сигнал для зростання; якщо обсяг угод також збільшується, короткостроковий тренд посилюється
• Внутрішній ринок > зовнішній, і ціна падає: продавці активно виходять з позицій і тиснуть на ціну вниз — це здоровий сигнал для зниження; збільшення обсягу угод посилює цей тренд
• Зовнішній ринок > внутрішній, але ціна не зростає або падає, обсяги коливаються: слід остерігатися “підсадки” — можливо, основні гравці навмисно виставляють заявки на купівлю, щоб заманити роздрібних інвесторів, але насправді активно продають. Наприклад, ціна рухається горизонтально, зовнішній ринок значно перевищує внутрішній, але заявки “продаж один” — “продаж три” постійно накопичуються.
• Внутрішній ринок > зовнішній, але ціна зростає або не падає, а коливання обсягів великі: слід бути обережним — можливо, основні гравці навмисно виставляють великі заявки на продаж, щоб залякати роздрібних інвесторів, але насправді вони накопичують позиції. Наприклад, ціна злегка зростає, внутрішній ринок переважає, але заявки “купівля один — купівля три” постійно зростають, і ціна продовжує рухатися вгору.

Зони підтримки та опору: просунуте застосування співвідношення внутрішнього і зовнішнього ринків

Один лише аналіз співвідношення недостатній. Важливо враховувати зони підтримки і зони опору.

Коли ціна падає до певного рівня і не може далі знижуватися — це свідчить про наявність великих покупців, які готові купувати за цим рівнем, вважаючи ціну вже достатньо низькою — це зона підтримки. Такі покупці очікують подальшого відскоку і можуть бути хорошою точкою для входу.

Навпаки, коли сильний попит не може підняти ціну вище певного рівня і вона зупиняється — це зона опору. Вона зазвичай формується через великих учасників, які купували за високими цінами і тепер прагнуть зафіксувати прибуток або уникнути збитків, тому активно продають. Чим більший обсяг продажів у цій зоні, тим важче ціною прорватися вище.

Практичний підхід — торгувати в межах зон підтримки і опору: купувати біля підтримки, продавати біля опору; якщо ціна прориває ці рівні — це сигнал до початку нової тенденції, і до наступної зони підтримки або опору.

Плюси і мінуси співвідношення внутрішнього і зовнішнього ринків

Переваги

Миттєвість: дані оновлюються синхронно з угодами, швидко відображаючи активність покупців і продавців
Простота: концепція легка для розуміння, не вимагає складних обчислень
Допомога у аналізі цінового рівня: у поєднанні з аналізом цінових зон і обсягів може підвищити точність короткострокових прогнозів

Обмеження

Можливість маніпуляцій: основні гравці можуть штучно створювати внутрішні і зовнішні дані через “підставні” заявки і скасування — один лише показник може бути оманливим
Обмеженість у короткостроковій перспективі: співвідношення відображає лише поточну активність і не дає повної картини довгострокових трендів
Недостатність у самостійному використанні: потрібно поєднувати з обсягами, технічним аналізом і фундаментальним аналізом для більш точних висновків

Останнє нагадування

Співвідношення внутрішнього і зовнішнього ринків — це інструмент для оцінки сили купівлі і продажу на ринку, що допомагає швидко зрозуміти психологію учасників. Але в інвестиціях не існує єдиного “всеосяжного” індикатора — співвідношення, зони підтримки і опору — лише частина технічного аналізу.

Реальні рішення щодо інвестицій слід приймати, враховуючи фундаментальні показники компаній, макроекономічні тенденції та інші фактори. Освоюйте більше інструментів і готуйтеся — це допоможе підвищити вашу успішність.