Глибоке розуміння токенів: різниця між токенами та монетами та керівництво з інвестицій

Чому потрібно розрізняти Token і Coin?

На ранніх етапах криптовалютної екосистеми, Bitcoin, Litecoin, Dogecoin та інші переважно називали Coin, концепція була однорідною. Але з появою Ethereum межі між Token і Coin почали стиратися, обидва в українській мові перекладаються як «токен» або «криптовалюта», що ускладнює їх розрізнення для багатьох інвесторів. У цій статті детально проаналізуємо сутність цих двох понять, класифікацію Token та відповідні інвестиційні стратегії.

Визначення та історія розвитку Token

Token (токен) — це цифровий актив, створений на базі існуючого блокчейну, що представляє певні права, сертифікати або цінність, і може бути обміняний, переданий або використаний у відповідній мережі.

Зародження Token тісно пов’язане з Ethereum. У 2015 році Ethereum запустив стандарт ERC-20, що значно спростив процес випуску токенів, дозволяючи будь-якому розробнику створювати власний Token на платформі. Це нововведення суттєво знизило поріг входу і спричинило стрімке зростання кількості токенів. На сьогодні Ethereum залишається найбільшим блокчейном за обсягом випущених Token.

На відміну від Coin, Token не має власного незалежного блокчейну, а «поселяється» на чужих мережах. Простими словами, не-блокчейнні токени зазвичай називають Token, включаючи DeFi-токени, Layer-2 екосистемні токени, NFT-токени (наприклад, APE, SAND) тощо.

Три основні категорії Token та їх функціональне призначення

За класифікацією Швейцарської фінансової адміністрації (FINMA), Token поділяються на три типи:

Платіжні токени (Payment Tokens)

Основна функція — забезпечення безпечного, швидкого та з низькими комісіями переказу цінностей, прикладом є стабільні монети. Ці токени мають стабільну цінність і підходять для щоденних платежів і розрахунків.

Універсальні токени (Utility Tokens)

Призначені для доступу до застосунків та сервісів екосистеми. Більшість ERC-20 токенів Ethereum належать до цієї категорії. Власники отримують право користуватися певними застосунками або сервісами.

Активні токени (Asset Tokens)

Представляють права на певний проект або актив, і їх власники можуть отримувати вигоду від зростання цінності проекту, подібно до акцій. Важливо зазначити, що активні токени у криптосфері зазвичай не мають корпоративних прав або дивідендів.

На практиці один і той самий Token часто має кілька з цих характеристик одночасно, чисто однорідних токенів зустрічається рідко.

Основні відмінності між Token і Coin

Найсуттєвіша різниця: Coin має власний блокчейн (наприклад, Bitcoin працює на Bitcoin-ланцюгу, Ether — на Ethereum), тоді як Token створюється на існуючих блокчейнах. Це призводить до того, що Token за функціональністю і застосуваннями часто поступається Coin, а деякі Token навіть не можуть самостійно запускати застосунки.

Плюси та мінуси інвестування у Token і Coin

З точки зору ролі в екосистемі, Coin вирішує інфраструктурні питання, а Token пропонують додаткові застосунки або сервіси на цій основі. Обидва взаємодоповнюють один одного, і обидва важливі.

Перевага Token — більша гнучкість у застосуванні. Цінність Coin обмежена інфраструктурою, і при провалі проекту вона може зникнути (наприклад, QTUM, BTM вже зійшли з ринку). Тоді як Token можна використовувати у різних застосунках, наприклад, після запуску RWA-підрозділу MakerDAO, їх можна застосовувати поза рамками DeFi.

Волатильність Token зазвичай вища за Coin. Наприклад, ціни токенів UNI, SNX, MKR часто коливаються більше за BTC, ETH, особливо під час бичачих циклів. Це створює більше можливостей для короткострокової торгівлі, але й підвищує ризики.

Два способи інвестування у Token

Спотова торгівля

Спотова торгівля — це операції з реальними активами за повною вартістю. Наприклад, якщо поточна ціна UNI становить 3 долари, покупець платить 3 долари і отримує право володіння 1 UNI.

Особливо слід бути обережним із ризиком підробних токенів: популярні токени після зростання часто використовують шахраї, які випускають підробки з однаковою назвою без реальної цінності, щоб заплутати інвесторів. Щоб уникнути, потрібно перевіряти адресу контракту токена через офіційний сайт або блокчейн-експлорер і переконатися, що купуєте справжній токен проекту.

Маржинальна торгівля

Маржинальна торгівля — це операції з частковим внеском, коли інвестор платить лише частину суми і контролює більший обсяг позиції. Наприклад, з 10-кратним плечем на UNI за ціною 3 долари, інвестор платить лише 0.3 долара і отримує позицію на 1 токен.

Зазвичай маржинальна торгівля не передбачає фактичної передачі токенів (наприклад, CFD або ф’ючерси на USDT), тому вона уникає ризику підробок, але збільшує потенційний прибуток і збитки через кредитне плече.

Рекомендації щодо управління ризиками при торгівлі Token

З огляду на високу волатильність Token, інвесторам слід враховувати:

1. Обмежуйте розмір позиції — уникайте надмірної концентрації у одному Token
2. Обережно з плечем — рекомендується не перевищувати 10-кратне, особливо для нових токенів
3. Встановлюйте стоп-лоси та тейк-профіти — заздалегідь плануйте рівні виходу з позиції для мінімізації ризиків і фіксації прибутку
4. Обирайте легальні платформи — торгуйте лише на сертифікованих, регульованих майданчиках

Безпечне та відповідальне середовище — запорука успішних інвестицій, незалежно від обраного способу.

Підсумки

Хоча Token і Coin є криптоактивами, вони суттєво відрізняються за належністю до блокчейну, функціональним призначенням і застосуваннями. Завдяки гнучкості застосувань і більшій волатильності, Token пропонують інвесторам різні можливості та виклики. Важливо розуміти внутрішні характеристики Token, обережно оцінювати ризики і обирати безпечні платформи для торгівлі.