Ніккі 225: основний індекс для оцінки ефективності японського фондового ринку

Дайджест Нікей 225: що це і чому це важливо

Нікей 225 — один із найважливіших фондових індексів у світі, що використовується для оцінки загального стану японського фондового ринку. Цей індекс складається з акцій 225 провідних компаній у різних галузях, зареєстрованих на Токійській фондовій біржі (Tokyo Stock Exchange). Серед них — відомі компанії, такі як Hitachi, Fujitsu, Panasonic, Sharp і Toyota.

Порівнюючи з Таїландом, індекс Нікей 225 виконує роль, схожу з індексом SET50 на Таїландській біржі, що складається з провідних акцій, таких як KBANK, PTT і CPF.

Історія індексу налічує 72 роки, починаючи з 7 вересня 2493 (1930). Однак його обчислення ведуться з 16 травня 2492 (1919), коли японська фондова біржа знову відкрилася після Другої світової війни. Індекс Нікей 225 вважається найстарішим фондовим індексом у Азії.

Спершу Токійська фондова біржа сама розраховувала і публікувала індекс до 1978 року. З 2513 року цю функцію передано газеті Nihon Keizai Shimbun (The Nikkei), яка обчислює і щоденно публікує дані про індекс.

Коливання індексу: історичні підйоми і спади

Індекс Нікей 225 зазнавав значних коливань протягом історії. Найвищий рівень — 38 916 пунктів — був зафіксований наприкінці грудня 2532 (1987), під час бульбашки на японському ринку. Після цього індекс знизився до мінімуму 7 568 пунктів у лютому 2552 (2009), що співпало з глобальною економічною кризою субстандартних кредитів у США.

Останні дані станом на 17 грудня 2568 (2025): індекс Нікей 225 склав 49 512,28 пунктів, що на 0,26% або 128,99 пунктів більше за попередній день. Ринок відкрився на рівні 49 413,19 пунктів, протягом дня досяг максимуму 49 571,50 і мінімуму 49 077,81, що свідчить про активний купівельний інтерес і волатильність японського ринку.

Механізм розрахунку індексу: техніка за лаштунками

Система Price-Weighted Index

Індекс Нікей 225 використовує систему індексу за ціною (price-weighted index). Це означає, що рівень ціни кожної акції впливає на загальний індекс. Обчислення відбувається кожні 5 секунд під час торгів.

Фактор коригування ціни (PAF)

Для розрахунку застосовується ціна акції, скоригована за допомогою Фактора коригування ціни (PAF), що дозволяє зробити рівень цін акцій порівнянним і більш точним.

Формула розрахунку:

• Скоригована ціна акції = ціна акції × фактор коригування (PAF)
• Значення індексу = сума скоригованих цін акцій ÷ делитель (Divisor)

PAF офіційно введено з жовтня 2021 року для структурної корекції цін активів. До цього індекс Нікей використовував систему “передбачуваної парної вартості” (presumed par value), яка була більш обмеженою.

Коротка історія системи розрахунку

Система парної вартості була скасована після внесення змін до торгового законодавства Японії у жовтні 2001 року. Однак багато акцій досі відображають цінову структуру, прив’язану до номінальної вартості (наприклад, 50, 500 або 50 000 ієн). Різниця у торгівлі акціями поодинці і пакетами (лотами) по 100 або 1 000 акцій створює значні коливання цін.

Щоб вирішити цю проблему, індекс Нікей використовує систему передбачуваної парної вартості, коригуючи ціни компонентів індексу до номінальної вартості 50 ієн. Згодом ця система була вдосконалена у систему Фактора коригування ціни (PAF), що підвищує точність, гнучкість і стандартизацію розрахунків.

Критерії відбору акцій до індексу

Метод перегляду

Для 2025 року критерії відбору акцій до індексу Нікей 225 базуються на системі Періодичного перегляду та Екстреної заміни. Враховуються ліквідність акцій і баланс галузей.

Перегляд проводиться двічі на рік — у січні та липні, з оновленням у квітні та жовтні відповідно.

Вимоги до відбору

Основним критерієм є ліквідність, що оцінюється за двома показниками:

• Загальною торговельною вартістю
• Волатильністю цін

Акції з низькою ліквідністю виключаються, а з високою — додаються.

Також важливо враховувати баланс галузей, щоб індекс точно відображав стан японського ринку і економіки.

Заміна компонентів

Якщо акція знімається з торгів через злиття, реорганізацію або переїзд на іншу біржу, її замінює нова акція з тієї ж галузі, щоб зберегти кількість компонентів у кожній галузі.

Структура і розподіл індексу

Індекс Нікей 225 складається з акцій 36 галузей, об’єднаних у 6 основних категорій:

1. Технології — 52,03%
2. Споживчі товари — 22,36%
3. Матеріали — 12,69%
4. Капітальні товари та інше — 8,46%
5. Фінанси — 2,39%
6. Транспорт і комунальні послуги — 1,56%

На дату 18 грудня 2568 (2025) року технологічний сектор має найбільшу вагу — майже половину індексу. Наступні — споживчі товари і матеріали. Галузі фінансів і транспорту мають найменший внесок — близько 2% кожен.

Фактори, що впливають на рух індексу

1. Світова економіка

Японія — країна, що орієнтована на експорт. Тому стан економіки партнерів безпосередньо впливає на ринок. США і Китай — головні торгові партнери, що мають найбільший вплив.

2. Економічні показники Японії

Обов’язково слід стежити за ВВП. Зростання економіки сприяє прибутковості компаній і позитивно впливає на ціни акцій.

3. Монетарна політика

Низькі відсоткові ставки зменшують витрати компаній і підвищують прибутковість. Важливо слідкувати за змінами у політиці центрального банку.

4. Фіскальна політика

Великі державні інвестиції і низькі податки стимулюють економіку, особливо у галузях, що отримують підтримку.

5. Стан галузей

Зміни у структурі економіки, державна політика, поведінка споживачів і конкуренція безпосередньо впливають на галузі. Технологічний сектор, що становить майже половину індексу, особливо чутливий до інфляції і торгових бар’єрів.

6. Фінансові результати компаній

Прибутки 225 компаній безпосередньо впливають на ціну акцій і є найважливішим показником.

7. Валютний курс

Зміцнення ієни робить японські товари дорожчими за кордоном, зменшуючи продажі. Ослаблення ієни — навпаки, знижує ціни і збільшує продажі.

8. Світові ціни на нафту

Японія залежить від імпорту нафти. Високі ціни підвищують витрати і впливають на прибутковість компаній.

Чому варто інвестувати у індекс Нікей 225

1. Різноманітність інвестицій

Інвестування в індекс Нікей 225 дає можливість опосередковано інвестувати у провідні японські компанії. Якщо ви вірите у зростання японської економіки, це — хороший варіант, ніж самостійно керувати портфелем.

2. Висока ліквідність

Акції, що входять до індексу, мають високу ліквідність, тому витрати на купівлю-продаж низькі, спред вузький, а вплив ціни — мінімальний. Це робить інвестиції ефективними, особливо у фонди.

3. Диверсифікація ризиків

Інвестори можуть диверсифікувати ризики, виходячи за межі внутрішнього ринку Таїланду. Якщо на внутрішньому ринку спостерігається спад, індекс Нікей 225 може не зазнати такого ж впливу. Однак цей індекс — один із найвразливіших і волатильних, тому слід уважно стежити за короткостроковими коливаннями, але саме вони відкривають можливості для високого прибутку.

Як інвестувати у індекс Нікей 225

Крім прямого купівлі японських акцій, інвестори можуть використовувати фінансові інструменти, що слідкують за індексом Нікей 225. Це підходить для новачків і тих, хто прагне знизити ризики, оскільки дає змогу володіти акціями 225 провідних компаній одночасно. Ризики тут нижчі, ніж при інвестуванні у окремі акції.

1. Біржові фонди (ETF)

Брокери і компанії з управління активами пропонують інвестиції у фонди, що слідкують за індексом Нікей 225. Наприклад, фонд KT-JPFUND-A від Krungthai Asset Management і TMPJE від TMBAM Eastspring.

Інвестиції у ETF мають ризики:

• ризик операційної діяльності емітента
• ризик ліквідності фонду
• ризик припинення діяльності фонду
• ризик, пов’язаний із ф’ючерсами на іноземні активи
• валютний ризик

2. Контракт на різницю (CFD)

Контракт на різницю або CFD — фінансовий інструмент, що дозволяє отримати прибуток від руху цін на акції, індекси і товари без фактичного володіння активом, достатньо внести заставу.

Наприклад, якщо інвестор очікує зростання індексу Нікей 225, він може купити CFD. При зростанні індексу — отримати прибуток, при падінні — зазнати збитків.

Переваги: низькі початкові витрати, оскільки використовується кредитне плече, наприклад 1:100. Це означає, що при внесенні 100 батів можна контролювати активи на суму 10 000 бат.

Ризики: через низький рівень застави, навіть невеликі коливання індексу можуть швидко знищити заставу і примусово закрити позицію. На відміну від ETF, що є власністю на акції і можуть триматися довше.