ЄЦБ незабаром знизить ставку, чи зможе курс євро продовжити свою сильну позицію?

5 червня Європейський центральний банк офіційно оприлюднить рішення щодо процентної ставки, і ринок вже зосереджений на — якою буде перспектива курсу євро у новому циклі зниження ставок?

Очікування зниження ставок вже закріпилися, інфляційні дані підтримують зміну політики

Згідно з останніми відкритими даними, у травні гармонізований індекс споживчих цін (CPI) у зоні євро склав попередньо 1.9% у річному вимірі, що є найнижчим за вісім місяців і вперше опустилося нижче цільового рівня ЄЦБ у 2%. Цей сигнал достатньо сильний, щоб підтримати очікування ринку щодо дій центробанку — більшість аналітиків вже визначили, що ЄЦБ у цьому засіданні оголосить про зниження депозитної ставки на 25 базисних пунктів, з поточних 2.25% до 2%.

Варто зазначити, що за останній рік ЄЦБ вже здійснив сім знижень ставок. Дані LSEG свідчать, що ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів 5 червня вже повністю врахована ринком, і одночасно очікується, що до кінця року відбудеться ще хоча б одне зниження, і ставка може стабілізуватися близько 1.75%.

Зниження ставок навряд чи зможе змінити сильний тренд євро

Хоча послідовне зниження ставок зазвичай послаблює валюту країни, аналітики ринку вважають, що рух курсу євро не буде повністю відповідати традиційній логіці. Відповідно до думки UOB, оскільки долар США загалом перебуває у відносно слабкому стані, навіть початок циклу зниження ставок ЄЦБ не призведе до значного девальвації євро. Навпаки, слабкість долара може стати додатковою підтримкою для євро.

З технічної точки зору, очікується, що курс євро до долара залишатиметься в діапазоні 1.10–1.15 долара. Стратеги зазначають, що ринок вже заклав у ціни подальше зниження ставок, що означає, що ризики додаткового зниження вже частково враховані. У такому середовищі інвестори зазвичай реагують на падіння курсу, вкладаючись у моменти його відновлення, що обмежує потенціал падіння євро.

Напрямок долара стає ключовою змінною, перспектива євро залежить від двосторонніх факторів

Аналітики Danske Bank вважають, що здатність долара знову отримати підтримку залежить від того, чи зможуть економічні дані США суттєво покращитися. Перш ніж економіка почне демонструвати ознаки покращення, курс євро до долара ймовірно продовжить зростати.

Загалом, хоча ЄЦБ незабаром увійде у цикл зниження ставок, чисте зниження ставок навряд чи повністю змінить тенденцію зростання курсу євро. За справжнім визначальним фактором руху курсу стоятимуть відносна сила економік США та Європи, а також тривале вплив торгової політики Трампа на глобальну економіку. Для інвесторів, які слідкують за прогнозами курсу євро, важливо тісно відстежувати економічні тенденції в США та сигнали монетарної політики.