Мексиканський фондовий ринок 2025: Які компанії стимулюють фінансовий ріст

Контекст: Чому варто зосередитися на Мексиканській фондовій біржі

Економічна ситуація в Мексиці у 2025 році створює унікальні можливості для диверсифікованих інвесторів. Поки основні індекси США повільно зростають, S&P/BMV IPC за останні 12 місяців накопичив прибуток близько 21,7%, демонструючи значущу стійкість у складних геополітичних умовах. Цей несподіваний результат відображає здатність мексиканського ринку використовувати фактори, такі як nearshoring, монетарна стабільність та внутрішній споживчий попит.

Мексиканська фондова біржа виступає головним індикатором національної економіки. Як друга за величиною біржа в Латинській Америці та п’ята в американському континенті, вона об’єднує компанії, що котируються на найважливіших фондових майданчиках країни, пропонуючи доступ до стратегічних секторів, таких як телекомунікації, споживчий сектор, гірничодобувна промисловість та фінансові послуги.

Розмір ринку: Обсяг і структура

Зараз 145 компаній зареєстровано на Мексиканській фондовій біржі, з яких 140 — мексиканські. Це відносно компактна кількість у порівнянні з більш розвиненими економіками, але вона відображає концентрацію капіталу в Мексиці.

Індекс цін і котирувань (S&P/BMV IPC) є основним орієнтиром, складається з 35 компонентів, зважених за ринковою капіталізацією. Цей індекс переглядається двічі на рік (березень і вересень) і працює в реальному часі, відображаючи загальну поведінку біржі. Основні характеристики включають:

• Річна доходність за 1 рік: 29%
• Річна доходність за 5 років: 15%
• Середня капіталізація за компонент: 221,939 мільйонів MXN
• Найбільша капіталізація окремо: 1 279 282 мільйонів MXN
• Концентрація: 10 найбільших компаній становлять 71,6% від загальної ваги

Секторна структура показує домінування споживчого сектору (30,9%), далі йдуть матеріали (26,2%) та промисловість (12,3%), що відображає виробничу структуру країни.

Компанії, що мають найбільший вагу на біржі

Grupo México: Гігант гірничодобувної промисловості з диверсифікованою експансією

Grupo México очолює рейтинг з ринковою капіталізацією 1,27 трильйонів MXN, закріплюючись як основний актив, що котирується на мексиканській біржі. Заснована у 1978 році, компанія працює через три стратегічні підрозділи: Minera México (третій за обсягом виробник міді у світі), Grupo México Transportes (найбільший залізничний флот у країні) та інфраструктура.

У третьому кварталі 2025 року компанія зареєструвала дохід у розмірі 4 590 мільйонів доларів (+11% порівняно з попереднім роком), а чистий прибуток зріс більш ніж на 50%, досягнувши 1 290 мільйонів доларів. Показник PER 17,71 та дивідендна дохідність 2,71% роблять її привабливою для інвестицій, що генерують доходи.

Ціни (листопад 2025):

• Діапазон котирувань: 158,68$ - 162,51$
• Годинний діапазон: 91,08$ - 167,85$
• Середній обсяг: 7,96 мільйонів

Walmart de México: Лідер у роздрібній торгівлі

З ринковою капіталізацією 1,10 трильйонів MXN, Walmart de México є другою за величиною компанією, що котирується. Її бізнес-модель охоплює склади, дисконтні магазини, гіпермаркети, супермаркети та клуби з присутністю у Мексиці та Центральній Америці.

У другому кварталі 2025 року загальні продажі склали 246 253,8 мільйонів песо (+8,2% порівняно з попереднім роком), хоча чистий прибуток знизився до 11 226,9 мільйонів песо у порівнянні з 12 510,1 мільйонами у тому ж періоді 2024 року. Попри це, Barron’s зберігає рекомендацію «перевищувати вагу» для цієї акції.

Показники ефективності:

• Капіталізація: 1,10 млрд MXN
• PER: 21,86
• Дивідендна дохідність: 3,83%
• Ціновий діапазон: 61,43$ - 63,97$

Grupo Financiero Banorte: Стовп банківської системи

Banorte з капіталізацією 534,70 тисяч мільйонів MXN — другий за величиною банк у Мексиці та Латинській Америці. Заснований у 1992 році, працює під брендами Banorte та Ixe, має 22 мільйони клієнтів, понад 1 000 філій і 7 000 банкоматів.

У третьому кварталі 2025 року чистий прибуток склав 13 008 мільйонів песо, що на 9% менше порівняно з попереднім роком. Однак, аналізатори зберігають рекомендацію «перевищувати вагу» щодо його акцій. Його PER 9,02 свідчить про привабливу оцінку у порівнянні з прибутками.

Ключові показники:

• Капіталізація: 534,70 млрд MXN
• Дивідендна дохідність: 7,30%
• Ціновий діапазон: 131,60$ - 187,29$

FEMSA: Домінування у напоях і роздрібній торгівлі

Fomento Económico Mexicano (FEMSA) з капіталізацією 583,28 мільярдів MXN є найбільшим у світі виробником Coca-Cola. Його присутність охоплює 17 країн, він працює у сферах напоїв, роздрібної торгівлі, ресторанів і аптек.

У третьому кварталі 2025 року об’єднані доходи зросли на 9,1% до 214 638 мільйонів песо, хоча чистий прибуток знизився на 36,8% до 5 838 мільйонів через валютні втрати та зростання фінансових витрат. Його високий PER 38,85 відображає очікування зростання у майбутньому.

Фінансові характеристики:

• Капіталізація: 583,28 млрд MXN
• Дивідендна дохідність: 7,4%
• Ціновий діапазон: 174,48$ - 180,00$

América Móvil: Міжнародні телекомунікації

América Móvil з капіталізацією 70,75 мільярдів USD є найбільшим телекомунікаційним оператором у Америці та сьомим у світі. Присутній у 23 країнах з понад 323 мільйонами користувачів, контролюється групою Carso під керівництвом Карлоса Сліма.

У третьому кварталі 2025 року доходи склали 232 920 мільйонів песо (+4,2% порівняно з попереднім роком), а чистий прибуток — 22 700 мільйонів песо. Аналізатори зберігають рекомендацію «Купувати» з цільовою ціною 21 323 MXN на наступні 12 місяців.

Ринкові дані:

• Капіталізація: 70,75 млрд USD
• Ціновий діапазон: 32 800,00$ - 35 160,00$
• Годинний діапазон: 15 675,00$ - 40 000,00$

Макроекономічні чинники, що стимулюють ринок

Монетарна стабільність і обережна фіскальна політика

Інфляція в Мексиці знизилася до рівня близько 3,5% на рік, що дозволяє Банку Мексики поступово знижувати ставки без загрози стабільності. Це середовище помірної цінової стабільності сприяє стабілізації фінансових умов у порівнянні з попередніми роками, що вигідно як компаніям, так і інвесторам.

Сильний песо і зниження операційних витрат

Обмінний курс демонструє значну стійкість у 2025 році. Мексиканський песо рухається в межах контрольованих діапазонів, уникаючи різких девальвацій навіть під час напружених торгових періодів. Для компаній, що котируються на біржі, ця валютна стабільність зменшує тиск на операційні витрати та покращує маржу прибутку.

Nearshoring як структурний фактор зростання

Постійний притік інвестицій, пов’язаний із nearshoring, продовжує зміцнювати економіку. Компанії прагнуть диверсифікувати ланцюги постачання, позиціонуючи Мексику як стратегічний напрямок. Цей феномен підтримує зростання великих корпорацій і довіру фінансових ринків.

Рекомендації щодо інвестиційної стратегії

Результати S&P/BMV IPC у 2025 році демонструють яскравий контраст: тоді як американські інвестори стикнулися з роками помірних або негативних доходів, мексиканський ринок приніс двозначний прибуток. Ця різниця особливо помітна, враховуючи, що переобрання Дональда Трампа та введення 25%-их тарифів на мексиканські товари спочатку викликали песимістичні очікування.

Для диверсифікованих інвесторів збалансований портфель може включати:

• Вклад у мексиканські акції: використання зростання стійких секторів
• Вибіркову участь у американських активах: збереження присутності у більшій економіці
• Облігації місцевого ринку обох країн: зменшення волатильності за рахунок інструментів фіксованого доходу

Такий підхід дозволяє використовувати різницю у доходності між ринками і зменшувати торгові, валютні та геополітичні ризики, забезпечуючи більш стабільний горизонт у контексті значних змін.

Висновок

Компанії, що котируються на мексиканській біржі, продовжують демонструвати адаптивність і здатність створювати цінність у складних умовах. З 145 компаніями та лідерами, такими як Grupo México, Walmart de México, FEMSA, Banorte та América Móvil, мексиканський ринок пропонує реальні можливості для інвесторів, що прагнуть диверсифікувати портфелі поза насиченими ринками. Поєднання макроекономічної стабільності, привабливих оцінок у різних секторах і перспектив структурного зростання позиціонує Мексику як важливу альтернативу у глобальних портфелях на 2025 рік і надалі.