Нещодавно з’явилася цікава тенденція — кореляція між американським фондовим ринком і криптовалютами стає все тіснішою. Після подій у Венесуелі індекс S&P E-mini піднявся на 0.1%, ф’ючерси на індекс Доу Джонса зросли на 7 пунктів, а одночасно біткоїн також піднявся на 0.2% до 91452 доларів. За цими, здавалося б, незначними цифрами приховується значний зсув у логіці розподілу інституційних коштів.

Раніше біткоїн розглядався як "актив-ізгой" із низькою кореляцією з традиційною фінансовою системою. Але з появою фізичних ETF та зростанням частки інституційних позицій його цінова логіка поступово стала залежати від макроекономічних ризиків і настроїв. Дані говорять самі за себе — коефіцієнт кореляції BTC із S&P 500 за 90 днів уже піднявся до 0.68, досягнувши нового максимуму 2024 року; із Nasdaq — ще вище, до 0.72.

Що це означає? Коли ринок акцій падає, криптовалюти теж падають, і навпаки — коли ринок зростає, криптовалюти слідують за ним. Це створює і можливості, і ризики. Хороша новина — під час зростання ринку багатство, яке воно приносить, може "розбризкуватися" і на криптовалюти; погана — незалежність крипторинку значно зменшується, і він вже важко вважати "засобом хеджування".

З історичних даних випливає, що при одноденних зростаннях S&P 500 понад 1% ймовірність підвищення BTC наступного дня становить до 73%, із середнім приростом 1.8%; при одноденних падіннях понад 1% — ймовірність падіння BTC наступного дня досягає 67%, із середнім зниженням 2.3%. Ця кореляція досить стабільна.

Якщо американський ринок зберігатиме сильні позиції у першому кварталі, а також покращиться ліквідність і знизяться очікування щодо зниження ставок, криптовалюти, ймовірно, почнуть корекційний ріст — BTC може прорватися до 100000 доларів, ETH — до 3500 доларів. Але якщо ринок почне слабшати, потрібно буде тримати рівень стоп-лоссу — нижче 89000 доларів для BTC і 3000 доларів для ETH.