Біткойн, Ethereum, SHIB всі зростають, індекс Доу Джонса ще й досяг історичного максимуму в 49000 пунктів! Але чи справді цей ринок здоровий? Весь ринок здається розділеним — з одного боку спекуляції на геополітичних конфліктах, з іншого — очікування послаблення монетарної політики центральних банків.

Зовнішні гарячі теми — це насправді лише ширма

Ситуація у Венесуелі загострюється, і акції енергетичних компаній починають рости, Chevron підскочила на 5%. Одночасно золото стрімко зросло на 2.6%, і ця картина виглядає дуже дивною — одні гоняться за гарячими новинами, інші тримаються за активи-укриття.

На конференції CES Nvidia представила платформу Rubin AI, хвалячись, що "час фізичного AI та ChatGPT настав". Робот компанії інвестиційних фондів Neo також намагається привернути увагу, коштує 20 000 доларів за штуку, продажі почнуться наступного року. Технологічна історія ще горить, але чи справді можна лише за допомогою AI підняти ринок?

Усі ставки спрямовані в один бік

Ключові сигнали — у даних. Вчора ввечері індекс PMI у виробничому секторі США несподівано послабшав, що додало ще одне підсилення очікування зниження ставок. Ще більш боляче — найяструбніший представник ФРС Кашкалі повідомив через ЗМІ, що рівень безробіття може підскочити. Це найчіткіший натяк: ФРС готує сцену для зниження ставок.

І починається божевілля — девальвація долара, зростання акцій, золота, нафти, криптовалют, навіть державних облігацій. Це не просто ротація секторів, а спільна змова всіх активів: всі вірять, що ФРС не витримає, і водопровід ліквідності скоро відкриється.

Як довго триватиме цей ринок?

Коли ринок досягне консенсусу, що "цього разу все інакше", і зниження ставок стане єдиною вірою, бульбашка вже може бути у полі зору. Засновник Bridgewater давно попереджав, що AI-бульбашка тільки починається, і ця хвиля ФРС може її ще більше роздути. Свято — це добре, але пам’ятайте стару приказку: коли приплив відступає, найганебніше — це ті, хто плаває голяка.