Розуміння NFT та SFT: дві сторони революції токенізації

Блокчейн-ландшафт продовжує швидко розвиватися. Спочатку з’явилися криптовалюти та децентралізовані системи. Потім з’явилися невзаємозамінні токени, які привернули увагу широкої аудиторії. Зараз гібридний клас активів під назвою напіввзаємозамінні токени (SFTs) змінює наше уявлення про цифрову власність. Хоча багато хто розуміє NFTs, SFTs представляють захоплюючий міст між двома традиційними категоріями токенів. Давайте дослідимо, що їх відрізняє і чому обидва важливі.

Основи: Пояснення взаємозамінності

Щоб зрозуміти NFTs і SFTs, спершу потрібно усвідомити поняття взаємозамінності — основну ідею, яка відрізняє ці класи активів.

Взаємозамінні активи можна обмінювати один на одного у співвідношенні 1:1. Уявіть паперову валюту: один долар еквівалентний іншому долару незалежно від стану або серійного номера. Те саме стосується криптовалют — один біткоїн дорівнює іншому біткоїну за вартістю та функціоналом. Їх можна обмінювати без втрат.

Невзаємозамінні активи працюють інакше. Вони мають унікальні характеристики, рідкість і індивідуальну цінність. Два схожих предмети не можна обміняти рівнозначно, оскільки кожен має унікальні властивості. Саме ця унікальність і робить їх, ну, невзаємозамінними.

Ключова різниця: взаємозамінний = замінний; невзаємозамінний = незамінний.

Невзаємозамінні токени: цифрова унікальність у блокчейні

Невзаємозамінні токени — це криптографічні записи у блокчейні, які підтверджують і засвідчують право власності на унікальні цифрові предмети. На відміну від криптовалют, де будь-яка одиниця може замінити іншу, кожен NFT — унікальний.

NFT можуть представляти майже будь-що з цінністю: цифрове мистецтво, музичні файли, відеоконтент, віртуальну нерухомість, ігрові активи та колекційні предмети. Що робить їх потужними — це незмінність: після створення NFT не можна його дублювати або підробити. Цей захист був критичним для цифрових творців, які прагнули справедливо отримувати винагороду без ризику несанкціонованого копіювання.

Бум NFT почав набирати серйозних обертів приблизно з 2020 року, а обсяги торгівлі сягнули мільярдів до 2021 року. Технологія нарешті дала художникам і творцям можливість монетизувати свою роботу, зберігаючи при цьому походження.

Коротка історія NFT

Історія фактично починається раніше, ніж багато хто усвідомлює. Концептуальна основа сягає 2012 року, коли з’явилися “кольорові монети” — теоретична модель для представлення реальних активів у блокчейні. Хоча обмеження Bitcoin завадили реалізації, це заклало основу для всієї екосистеми NFT.

Таймлайн прискорився з того часу:

• 2014: було створено перший NFT, “Quantum” — піксельний, змінюваний за кольором восьмикутник, створений художником Кевіном Маккой на блокчейні Namecoin
• 2016: мем-культура знайшла своє відображення у NFT
• 2017-2020: стандарти смарт-контрактів Ethereum революціонізували галузь, залучаючи творців і розробників. Проекти, як Cryptopunks, продемонстрували художній потенціал. Cryptokitties показали, як NFT можуть сприяти масовому впровадженню через ігри
• 2021: продажі NFT-мистецтва увійшли до престижних аукціонних домів; були зафіксовані рекордні ціни
• 2022-сьогодні: кілька блокчейнів приєдналися до руху NFT; створено метавсесвітні середовища, що викликали попит на віртуальну нерухомість і цифрові активи

Поточні застосування NFT

Сьогодні NFT домінують у трьох основних секторах:

• Ігри: ігрові активи, персонажі та колекційні предмети з постійним правом власності
• Мистецтво і колекційні предмети: цифрові твори, обмежені серії та підписані художниками
• Нерухомість і метавсесвіт: віртуальні землі, об’єкти та цифрові простори

Можливості виходять далеко за межі цих галузей — фактично будь-який актив може бути токенізований.

Напіввзаємозамінні токени: гнучкість між станами

Напіввзаємозамінні токени (SFTs) пропонують принципово інший підхід до токенізації. Замість того, щоб бути зафіксованими у стані взаємозамінних або невзаємозамінних, SFTs можуть переходити між обома станами залежно від контексту і функціоналу.

Ось ключова різниця: SFT починається як взаємозамінний токен (з можливістю обміну з іншими), але може стати невзаємозамінним після використання або споживання.

Практичний приклад: уявіть квитки на концерт. Перед подією тисячі однакових квитків можна вільно обмінювати — вони взаємозамінні. Після завершення концерту ці ж квитки втрачають свою обмінну цінність і стають унікальними колекційними предметами або сувенірами. Вони тепер невзаємозамінні, і їхня цінність базується лише на рідкості та ностальгії. Квиток з легендарного виступу коштує більше, ніж з рутинного шоу.

Ця гнучкість особливо корисна у іграх. Токен може почати як внутрішньоігрова валюта (взаємозамінна — її можна вільно обмінювати), але перетворитися на зброю або унікальний предмет (невзаємозамінний), який важко замінити. Смарт-контракт, закодований у SFT, автоматично керує цими трансформаціями відповідно до механіки гри.

Технічний стандарт: ERC-1155

SFTs працюють переважно на блокчейні Ethereum, використовуючи стандарт ERC-1155 — багатоконтрактний протокол, що поєднує функції ERC-20 (стандарту взаємозамінних токенів) і ERC-721 (стандарту невзаємозамінних токенів).

Елегантність ERC-1155 полягає у його ефективності. У той час як ERC-721 вимагає окремої транзакції для кожного NFT (відправка 50 NFT означає 50 транзакцій), ERC-1155 дозволяє одному смарт-контракту обробляти кілька типів токенів і пакетні транзакції. Це значно зменшує газові витрати, навантаження на мережу і вартість транзакцій.

Де використовуються напіввзаємозамінні токени

Зараз SFTs знаходять своє основне застосування у блокчейн-іграх, де активи мають адаптуватися до механіки гри. З розвитком технології їх, ймовірно, почнуть широко застосовувати у таких сферах:

• Білетинг: квитки на події, що перетворюються з обмінюваних у колекційні
• Програми лояльності: нагороди, що починаються як взаємозамінні, але стають ексклюзивними колекційними предметами
• Ліцензування: цифрові права, що змінюють свої властивості залежно від умов використання
• Фрагментація активів: спільне володіння, яке переходить між станами

Новий стандарт: ERC-404

Новий стандарт, ERC-404, намагається створити безшовні гібридні токени без необхідності окремого позначення взаємозамінних і невзаємозамінних. Розроблений псевдонімними авторами “ctrl” і “Acme”, цей експериментальний стандарт має на меті надати токенам подвійний функціонал — працювати одночасно як ERC-20 і ERC-721.

Перевага очевидна: покращена ліквідність, торгівля фрагментованими NFT і більш ефективна динаміка ринку. Однак ERC-404 ще не пройшов офіційний огляд Ethereum Improvement Proposal (EIP), що викликає питання безпеки. Проєкти вже почали експериментувати з ним, незважаючи на ці ризики, що свідчить про справжній інтерес до гібридних моделей токенів.

Порівняльна таблиця: NFTs vs. SFTs

Технічний розбір: ERC-721, ERC-1155 і ERC-404

ERC-721 (Стандарт невзаємозамінних токенів)
Цей базовий стандарт підтримує більшість існуючих NFT. Він забезпечує сувору унікальність — кожен токен має унікальний ідентифікатор і метадані. Розробники можуть додавати підтвердження автентичності та походження, що ідеально підходить для мистецтва і колекцій. Недолік: кожна передача вимагає окремої транзакції, що створює навантаження і витрати.

ERC-1155 (Мульти-токенний стандарт)
Об’єднуючи принципи ERC-20 і ERC-721, ERC-1155 пропонує вражаючу гнучкість. У рамках одного смарт-контракту можуть функціонувати кілька взаємозамінних і невзаємозамінних токенів. Одна транзакція може передати сотні токенів одночасно. Це вирішує ключові проблеми: взаємозамінні токени мають незворотні транзакції (неправильний гаманець назавжди втрачає монети), а NFT обмежені однією за транзакцію. SFTs, що знаходяться посередині, дозволяють зворотні транзакції і пакетну обробку одночасно.

ERC-404 (Гібридний стандарт)
Замість розділення функціоналу на взаємозамінний і невзаємозамінний, ERC-404 об’єднує їх. Один токен може одночасно поводитися як обидва. Це створює нові можливості. Покращена ліквідність — через фрагментацію NFT. Однак стандарт не має офіційного аудиту і несе експериментальні ризики.

Токенізація реальних активів: де SFTs проявляють себе найкраще

Один із нових напрямків застосування SFTs — токенізація реальних активів (RWA). Нерухомість, товари, цінні папери та інші матеріальні активи дедалі частіше отримують цифрове представлення.

SFTs тут особливо корисні, оскільки вони можуть представляти фрагментоване володіння (фрагменти нерухомості), які за певних умов можуть перетворюватися у невзаємозамінні інтереси. Наприклад, частки у будівлі спочатку торгуються як взаємозамінні токени, а потім, при виконанні регуляторних або часових умов, стають невзаємозамінними.

Цей підхід дозволяє:

• Знижувати бар’єри для входу: фрагментоване володіння відкриває доступ інвесторам, які не можуть дозволити собі цілий актив
• Покращувати ліквідність: цифрові платформи роблять торгівлю раніше малоліквідними активами
• Гнучко враховувати регуляторні вимоги: перехід між станами може враховувати відповідність нормативам
• Створювати складні структури: поєднання ліквідності і унікальності відкриває нові фінансові продукти

Майбутнє

Стандартизація токенів змінює власність на активи. NFTs довели, що унікальність можна криптографічно захистити і торгувати нею. SFTs показали, що активи можуть інтелектуально перемикатися між станами взаємозамінності і невзаємозамінності залежно від контексту. Нові стандарти, як ERC-404, розширюють межі.

Злиття цих технологій відкриває безпрецедентні можливості: творці зберігають автентичність, інвестори отримують доступ до фрагментованої власності, гравці контролюють справжні цифрові активи, а інституції токенізують реальну цінність. Різниця між NFTs і SFTs має менше значення, ніж розуміння того, як кожен з них вирішує різні задачі.

Зі зростанням інфраструктури блокчейну і перевіреними стандартами очікується, що SFTs і гібридні токени поширяться за межі ігор у сфери страхування, нерухомості, ліцензування і фінансів. Революція токенізації тільки починається, і розуміння цих відмінностей допоможе вам бути попереду.