Наступного тижня буде оприлюднено час відновлення звичайних даних по неробочих днях, а рівень безробіття стане центром уваги на ринку

Американські дані з зайнятості поза сільським господарством відновлять звичайний графік публікації наступного четверга (9 січня), що стане першим з вересня минулого року. Затримані через урядову часткову зупинку дані з зайнятості за грудень незабаром будуть оприлюднені, а очікування щодо напрямку безробіття суттєво різняться, що безпосередньо вплине на ринок у питанні перспектив зниження ставок ФРС.

Контекст відновлення звичайної публікації даних з зайнятості

Наступного тижня публікація даних з зайнятості за січень відновить нормальний режим, що ознаменує повернення американських економічних даних до звичного ритму. Це перший випадок з вересня минулого року, коли звіти з зайнятості публікуються за стандартним графіком. Причиною є затримки у публікації ключових економічних показників через урядову зупинку наприкінці 2025 року, що спричинило щільний “тиждень даних” на початку січня.

Згідно з інформацією, окрім даних з зайнятості, у січні також будуть оприлюднені індекс споживчих цін (CPI) за грудень та інші важливі економічні показники. Ці одночасні публікації дадуть ринку більш повну картину стану американської економіки.

Відмінності у прогнозах та фокус на безробіття

Щодо напрямку безробіття за грудень, прогнози аналітиків суттєво різняться.

Прогноз Citigroup є більш песимістичним. Вони вважають, що у грудні додалося лише 75 000 нових робочих місць, а рівень безробіття зросте з поточного 4.6% до 4.7%. Водночас, Citigroup зазначає, що хоча кількість звільнень залишається низькою, зростання участі у робочій силі може підвищити рівень безробіття.

З іншого боку, Capital Macro має більш оптимістичний погляд і прогнозує незначне зниження рівня безробіття до 4.5%.

Ці різниці у прогнозах відображають різне ставлення ринку до стану ринку праці США. Дані щодо первинних заявок на допомогу по безробіттю показують, що кількість заявок у тиждень перед Різдвом знизилася з 215 000 до 199 000, але Citigroup зазначає, що це може бути пов’язано з сезонними коригуваннями, і реальні сигнали потребують додаткового спостереження.

Вплив на очікування щодо політики ФРС

Публікація даних з зайнятості безпосередньо вплине на ринкові очікування щодо перспектив зниження ставок ФРС. Згідно з інформацією, очікування щодо зниження ставок у 2026 році вже суттєво скориговані. Ймовірність зниження у січні знизилася до 15%, а у березні — до менш ніж 50%. Це різко контрастує з оптимістичними очікуваннями ринку наприкінці минулого року щодо “масштабного пом’якшення” монетарної політики.

Основні моменти

• Якщо рівень безробіття зросте до 4.7%, це може посилити побоювання щодо економічного сповільнення і підвищити ймовірність зниження ставок
• Якщо безробіття залишиться на рівні 4.6% або знизиться до 4.5%, це підтримає позицію ФРС щодо високих ставок
• Кількість нових робочих місць з зайнятості також стане важливим показником для оцінки стану ринку праці

Очікуване покращення ліквідності ринку

Стратеги з валютних та процентних ставок у Danske Bank зазначають, що глобальна ліквідність ринків цього тижня ймовірно залишиться помірною, але наступного — може покращитися. Зі зростанням кількості економічних даних, ліквідність має покращитися. Це є позитивним сигналом для ринку криптовалют та інших ризикових активів, оскільки покращення ліквідності зазвичай сприяє активізації торгів.

Потенційний вплив на ринок криптовалют

Короткострокові перспективи

Перед і після публікації даних з зайнятості можливі коливання на ринку криптовалют. Якщо дані покажуть сильний ринок праці, ФРС збережуть високі ставки, що може тиснути на ризикові активи. Навпаки, слабкі дані з зайнятості та очікування зниження ставок можуть підтримати такі активи, як Bitcoin.

Середньострокові перспективи

Визначеність у політиці ФРС має важливий вплив на ринок криптовалют. Якщо дані з зайнятості та CPI за січень підтвердять м’яке приземлення економіки, ФРС може розпочати зниження ставок уже в першій половині року, що сприятиме зростанню ліквідності та підтримці ризикових активів. Однак, якщо дані вказуватимуть на стійкість інфляції та стабільність ринку праці, високі ставки збережуться, що створить тиск на ринок криптовалют.

Висновок

Публікація звичайного графіка даних з зайнятості наступного тижня стане ключовим моментом для оцінки реального стану американської економіки. Значні розбіжності у прогнозах та очікування щодо рівня безробіття безпосередньо вплинуть на політику ФРС. Очікуване покращення ліквідності ринку також підтримає ризикові активи. Інвесторам важливо не лише слідкувати за самими даними, а й за реакцією ринку на них. Цей звіт має значення не лише для політики ФРС, а й для короткострокових тенденцій на глобальних фінансових ринках.