Долар переживає важливу поворотну точку. До кінця 2025 року індекс долара знизився до 98.055, досягнувши нового тримісячного мінімуму, а річний спад може стати найбільшим з 2017 року. Одночасно, офшорний юань прорвав позначку 7 і піднявся до 6.9963, що відображає що стоїть за цим?

З точки зору політики Федеральної резервної системи, у 2025 році було зроблено три зниження ставок, і поточний діапазон ставок становить 3.5%-3.75%. Ринок загалом очікує ще одного зниження ставок у 2026 році, що означає постійне зниження привабливості долара. До того ж, уповільнення економічного зростання США, пом’якшення інфляційного тиску, але високий фіскальний дефіцит сприяють посиленню відтоку капіталу.

Ще більш важливою є глобальна тенденція "де-доларизації". Євро та австралійський долар демонструють сильні показники, австралійський долар за останній рік виріс приблизно на 8%, і значні обсяги капіталу спрямовуються у нефедеративні активи. Це не лише коливання валютного ринку, а й відображення змін у глобальній стратегії розподілу капіталу.

Очікування на 2026 рік показують, що такі інституції, як Mitsubishi UFJ, прогнозують ще зниження долара приблизно на 5%, а юань може увійти у "шістки". У цьому процесі золото та криптоактиви ($BTC $ETH $ZEC тощо) як засоби хеджування зростають у привабливості. Ціна на золото може навіть піднятися до рівня 5000 доларів за унцію.

Для інвесторів, що володіють криптоактивами, період знецінення долара може принести структурні можливості, але водночас потрібно бути обережним через коливання валютних курсів. У будь-якому разі, логіка ринку цього періоду вже змістилася з технічної на макроекономічну, і за цим слід уважно стежити.