有個 історичний деталь особливо болюча — ті, хто в 1980 році купували на піку, купували стратегічні метали, такі як олово, рідкісні землі, титан, і в результаті наступні 20 років просто лежали, ціни були зруйновані до рівня підлоги. Навіть найсильніший попит не міг врятувати ситуацію, коли ціни на комп’ютери та інтернет у час їхнього буму все ще були на дні.

За цим стоїть закономірність: ціноутворення таких металів зовсім не залежить від «запитів» — повільної змінної, а швидкої змінної — «страху».

**Історія починається у 70-х: страх створює багатство**

Під час холодної війни між США та СРСР ситуація ставала все напруженішою: програми «Зоряні війни», гонка озброєнь, а також дві нафтові кризи — Захід почав шалено накопичувати стратегічні запаси. У 1980 році ціна олова досягла історичного максимуму, ціни на рідкісні землі, титан, кобальт подвоїлися. Але по суті, це не був справжній попит, а «державне стратегічне накопичення + спекуляції капіталу».

**Після 1980 року починається крах: страх зникає, попит безсилий**

У 1985 році Рейган і Горбачов зустрілися, у 1987 році підписали Договір про ліквідацію ракет середньої та меншої дальності, і сигнал про зняття напруженості у холодній війні став очевидним. Після розпаду СРСР світ увійшов у «велику розрядку», країни почали продавати стратегічні запаси, виробництво ще зростало, і ціни різко падали —

ціна олова з 1980 року впала на 90%, і лише до 2000 року почала повільно відновлюватися; рідкісні землі, титан і подібні речі ще гірше — вони були у глибокій депресії до 2010-х, поки не почали зростати через попит на нові енергетичні технології.

Навіть при бурхливому зростанні попиту на напівпровідники та інтернет, це не могло зупинити руйнівний вплив краху цінової влади «страху».

**Застосування до сучасності: AI, нові енергетики та геополітична боротьба**

Зараз AI і нові енергетики дійсно мають довгостроковий попит, але справжнім драйвером зростання цін є «міждержавна недовіра» — швидка змінна. Історія повторюється, але кожен раз деталі різні.