Ризики рефхотіації на криптовалютному ринку

Джерело: CryptoNewsNet Оригінальна назва: Ризики регіпотекації на крипторинку Оригінальне посилання:

Вступ

Позики та кредитування — це старі практики, що існують з часів появи грошей. У разі фінансових труднощів ви можете звернутися до банку, заставити свій актив і отримати гроші для підтримки свого фінансового циклу. У світі цифрових валют на базі блокчейну існують певні DeFi-протоколи, що пропонують послуги кредитування. Але отримати кредит у банку та через DeFi-протокол — це різні речі, оскільки регулювання крипторинку все ще розвивається. Ви піддаєтеся ризикам у багатьох аспектах криптокредитування. Одним із них є ризик регіпотекації.

Що таке гіпотека та регіпотекація?

Якщо ви не берете кредит у близького родича або друга, вам потрібно надати заставу кредитору, яку ви маєте втратити у разі неспроможності повернути позику. Гіпотека — це процес закладання вашого активу як гарантії того, що ви повернете позику, і якщо ні, кредитор має право отримати право власності на цей актив. Припустимо, вам терміново потрібні гроші, і ви не хочете нічого продавати, оскільки впевнені, що нестача готівки є тимчасовою. Ви йдете до банку, закладаєте своє золото і отримуєте гроші. Якщо ви не повернете позику вчасно, банк має право конфіскувати ваше золото.

Регіпотекація — це практика кредитора закладати заставу позичальника для отримання позики або будь-якої іншої фінансової вигоди від третьої сторони. Повертаючись до наведеного вище прикладу, якщо банк використовує ваше золото для отримання позики від іншої організації, це і є регіпотекація.

Очевидно, що така практика не шкодить, якщо жодна сторона не зазнає збитків. Коли ви повертаєте позику банку і отримуєте своє золото назад, вам байдуже, де воно було, якщо ви отримуєте його належним чином. Однак, якщо третя сторона робить погані інвестиції і потрапляє у скрутне становище, банк не зможе повернути золото і не зможе його вам повернути. Неплатоспроможність третьої сторони спричинила збитки двом зацікавленим сторонам.

Регіпотекація на крипторинку

Зрозумівши цю концепцію у банківській сфері, ви легко можете застосувати її до крипторинку. Припустимо, у вас є 100 $ETH, і вам потрібні стабільні монети для торгівлі, але ви не хочете продавати свої $ETH. Ви можете закласти свої активи, щоб отримати стабількоіни через централізовані платформи або децентралізовані протоколи кредитування криптовалют. Відомими прикладами першої категорії є добре відомі централізовані платформи кредитування. З іншого боку, Aave, Morpho і Compound Finance — це помітні децентралізовані протоколи кредитування.

Ризик регіпотекації у криптовалюті

Чи використовуєте ви централізовану платформу кредитування чи децентралізований протокол, ваш заставний актив — це довіра, що ваш кредитор має повернути його негайно після погашення позики. Однак кредитори часто регіпотекують заставу позичальників для максимізації своїх прибутків. Якщо кредитор отримує 5% відсотків від вас, він може заробити додаткові гроші, позичаєчи вашу заставу або ставлячи її десь ще. Ваш кредитор не зможе повернути вашу заставу, якщо вона застрягне на іншій платформі. Ризик регіпотекації у крипторинку є більш серйозним, ніж у банківській системі, через відсутність регулювання на даний момент.

Наприклад, Securities Investor Protection Corporation — це некомерційна організація у США, яка забезпечує захист інвесторів у разі збитків через регіпотекацію банками. Більше того, закон зобов’язує кредитора не регіпотекувати понад 140% від позиченої суми. На відміну від цього, платформи криптокредитування змушують вас підписувати угоди, що негайно передають право власності на заставу їм. Це дає кредиторам більше свободи порівняно з традиційними фінансовими кредиторами, але водночас обмежує позичальника.

Посилений ризик регіпотекації на централізованих біржах

Зазвичай можна подумати, що централізовані біржі (CeXs) безпечніші за децентралізовані біржі (DeXs), але це не завжди так. Щодо кредитів, CeXs менш прозорі, ніж DeXs, оскільки позичальник не може бачити, де знаходиться їхня застава. Біржа може використовувати її будь-де без відповідальності. Однак це не означає, що можна довіряти DeXs беззастережно. Вони мають лише цю перевагу, що ви можете контролювати свої кошти в мережі. Якщо щось піде не так, можливості переслідувати протокол залишаються обмеженими.

Ризик масового зняття

Крім ризику неплатоспроможності третьої сторони, раптовий наплив позичальників, що знімають свої кошти, може створити тиск на платформи та протоколи кредитування і спричинити проблеми з ліквідністю. Це схоже на ситуацію у банку, який може не справитися з великим потоком клієнтів, що приходять знімати гроші одночасно. Цей ризик особливо високий, коли ринок потрапляє під удар поганих новин. Незалежно від того, чи є регіпотекація застави ліквідною, чи ні, наплив запитів на зняття завжди важко задовольнити.

Як захистити себе від ризику регіпотекації у крипто

Використовуйте некастодіальний гаманець

Найкращий спосіб захистити себе від ризиків гіпотекації — використовувати некастодіальні гаманці. Це гарантує, що ваша застава не може бути регіпотекована кредитором. Можливо, вас цікавить, як кредитор може взяти активи, заблоковані у некастодіальному криптогаманці, як заставу. Смарт-контракти на протоколах DeFi мають цю можливість блокувати кошти з приватних гаманців і тримати їх як заставу. Ваші кошти розблокуються, коли ви повернете позику, але вас ліквідують у разі неспроможності.

Ознайомлення з умовами

Перед використанням централізованого кредитора уважно прочитайте Умови обслуговування, оскільки вони також подані дрібним шрифтом, що важко прочитати. Шукайте пункти щодо “передачі права власності” або права платформи “закладати, повторно закладати або гіпотекувати” ваші активи.

Уникайте високих доходів

Обмежте свою жадібність і уникайте протоколів, що пропонують надзвичайно високий дохід за стейкінг ваших коштів. Це явна ознака того, що протокол залучений до ризикованих практик регіпотекації.

Висновок

Ризик регіпотекації залишається одним із найнедооціненіших, але серйозних ризиків на криптопозиківному ринку. Хоча він може підвищити ефективність капіталу для платформ, він ставить позичальників під ризик ліквідних шоків, неплатоспроможності та затримки або невідшкодування застави. Через обмежені регуляторні заходи порівняно з традиційною фінансовою системою відповідальність лежить на користувачах. Використання некастодіальних рішень, ретельний перегляд умов кредитування і уникнення надмірно високих доходів допоможуть зменшити ризики. У швидко змінюваній екосистемі криптовалют захист вашої застави завжди має бути пріоритетом перед гонитвою за короткостроковими прибутками.

Часті питання

Що таке регіпотекація у криптокредитуванні?

Регіпотекація у крипті — це коли платформа кредитування повторно використовує закладену криптовалюту позичальника для власних цілей кредитування, стейкінгу або торгівлі.

Чому регіпотекація є ризикованою у крипторинку?

Регіпотекація підвищує ризик втрати застави під час криз ліквідності, неплатоспроможності платформи або масових зняттів, особливо через обмежене регулювання і прозорість у криптокредитуванні.

Як користувачі можуть зменшити ризик регіпотекації у крипті?

Користувачі можуть обмежити ризик регіпотекації, використовуючи некастодіальні протоколи DeFi, уважно читаючи умови кредитування і уникаючи платформ із надмірно високими доходами.