Говоря про визначення бичачого та ведмежого тренду BTC, існує досить зріла система. NUPL (відношення нереалізованих прибутків і збитків у ланцюгу) є одним із найважливіших індикаторів цієї системи.

Як цей індикатор використовувати? Просто і грубо кажучи — як тільки NUPL стає червоним, це майже сигнал про наближення ведмежого ринку. Помаранчева зона досить делікатна: вона зазвичай знаходиться на межі між бичачим і ведмежим трендом, і може бути передвісником або ведмежого, або бичачого ринку. Жовта зона — це як "перехідна кімната" ринку, де емоції та оцінки цін коливаються, доки ринок не зробить остаточний вибір.

Проблема в тому, що за поточними даними NUPL ще навіть не увійшов у жодну з жовтих зон. Що це означає? З точки зору структури нереалізованих прибутків і збитків у ланцюгу, ринок ще не завершив типовий процес підтвердження ведмежого тренду.

Тому моя думка залишається незмінною: на цьому етапі говорити про прискорення бичачого ринку ще рано, і говорити, що ми вже у ведмежому, теж не зовсім правильно. Це більше про виснаження на високих рівнях і перерозподіл структури. Ринок там готується, накопичує сили, але ще не показав свої карти.

Поки NUPL не дасть чітких сигналів про перехід у новий інтервал, я не поспішатиму називати цю ситуацію "повністю ведмежою". Це обережний підхід, заснований на даних, і прояв поваги до ринку.