Ретроспектива 2025: ETF на Bitcoin і Ethereum процвітають, тоді як XRP та інші криптовалюти входять у святкування

Источник: PortaldoBitcoin Оригінальна назва: Ретроспектива 2025: ETF на Bitcoin і Ethereum процвітають, тоді як XRP та інші криптовалюти входять у святкування Оригінальне посилання: https://portaldobitcoin.uol.com.br/retrospectiva-2025-etfs-de-bitcoin-e-ethereum-prosperam-enquanto-xrp-e-outras-criptos-entram-na-festa/ Цього року ETF (фонди, що торгуються на біржі) відкрили багато дверей для криптовалют на Уолл-стріт, оскільки SEC (Комісія з цінних паперів і бірж США) прийняла новий підхід до цих продуктів.

Хоча керівники активів боролися з усіх сил, щоб запропонувати продукти, що слідують за ціною Bitcoin і Ethereum на спотовому ринку, багато хто передбачав можливості у 2025 році, з урахуванням зміни регуляторного середовища після повернення президента Дональда Трампа до влади в січні.

Швидке зростання ETF

До 15 грудня, ETF на Bitcoin у спотовому режимі принесли чистий приплив у розмірі 57,7 мільярдів доларів США з моменту їх історичного запуску в січні 2024 року. Це становить зростання на 59% порівняно з 36,2 мільярдами доларів США на початку року. Але припливи не були стабільними.

Інвестори вливали 1,2 мільярда доларів у ETF на Bitcoin у спотовому режимі 6 жовтня, коли актив наближався до свого історичного максимуму понад 126 000 доларів США. Коли ціна Bitcoin впала нижче позначки 90 000 доларів США 11 листопада, через кілька тижнів інвестори вивели 900 мільйонів доларів із фондів.

Однак це був лише другий за величиною день для ETF на Bitcoin у спотовому режимі: коли Bitcoin різко впав у лютому через побоювання, пов’язані з торгівлею та інфляцією, ці продукти зафіксували вихід у розмірі 1 мільярда доларів.

З моменту свого запуску в липні минулого року, ETF на Ethereum у спотовому режимі принесли чистий приплив у розмірі 12,6 мільярдів доларів США до 15 грудня. Коли криптовалюта зросла до майже історичного максимуму близько 4 950 доларів у серпні, ці продукти забезпечили приплив у розмірі 1 мільярда доларів за один день.

З ознаками зростаючої популярності серед фінансових установ, ці продукти здебільшого діяли за лаштунками, тоді як спостерігачі зосереджувалися на перспективі додаткових ETF, які могли б підштовхнути ціни цифрових активів або розширити доступ для нових інвесторів. Однак деякі з них зосереджені на ETF, що відстежують кілька криптовалют одночасно, як ідеальні продукти для інституцій.

Відкриваючи можливості

Коли SEC у вересні затвердила загальні стандарти лістингу для інвестиційних фондів, забезпечених товарами, регуляторний орган діяв, щоб задовольнити очікування, що накопичувалися протягом кількох місяців.

Обсяг заявок на ETF, що охоплюють широкий спектр цифрових активів, значно зріс, і затвердження залежали від відповіді, яку попереднє керівництво SEC уникало протягом років: коли цифровий актив слід вважати товаром?

Замість того, щоб змушувати приймати рішення щодо кожної криптовалюти окремо щодо її придатності, SEC встановила критерії для бірж, що робили цифрові активи придатними для інвестиційних фондів, забезпечених товарами.

Серед найважливіших факторів стандарти вимагають, щоб базові цифрові активи ETF торгувалися на регульованих ринках, мали шести місячну історію торгівлі ф’ючерсами або вже забезпечували значну експозицію через ETF, що торгуються на біржі.

Це означало, що щонайменше дюжина криптовалют були миттєво «готові до використання». З точки зору аналітиків, ця зміна була очікуваною.

Затвердження загальних стандартів лістингу має значно розширити кількість продуктів, до яких мають доступ інвестори, але керівники активів все ще очікують відповіді щодо щонайменше 126 ETF. Ці заявки зосереджені на токенах проектів децентралізованих фінансів (DeFi), таких як Hyperliquid, а також на досить нових мем-валютах.

XRP і Solana

Спочатку був Bitcoin, потім Ethereum. Тепер інвестори у США мають доступ до ETF, що слідують за ціною XRP і Solana, серед інших.

Як п’яті та сьомі за розміром активи за ринковою капіталізацією відповідно, XRP і Solana стикнулися з регуляторними труднощами під час попереднього уряду, які зникли на шляху до того, щоб стати базовими активами для різних продуктів.

Запуск спотових ETF на Bitcoin минулого року викликав хвилю попиту, що підштовхнув ціну активу до нових максимумів. Хоча те саме ще не можна сказати про менші криптовалюти, продукти, присвячені виключно XRP і Solana, все ще демонструють значну активність.

“Я не думаю, що вони мали той вплив на ціну, який, можливо, очікували люди, але вважаю, що, своєрідно, вони стали великим успіхом і підтвердженням апетиту інвесторів понад Bitcoin і Ethereum”, — заявив старший стратег з інвестицій.

Запуск ETF Solana і XRP у листопаді відбувся у «неблагополучний момент», коли макроекономічні умови тиснули на ціни цифрових активів у останні місяці.

Однак ETF на Solana у спотовому режимі принесли 92 мільйони доларів США чистого припливу з моменту запуску до 15 грудня. ETF на XRP, що стартували в тому ж місяці, забезпечили приблизно 883 мільйони доларів США чистого припливу з початку торгів.

Запуск ETF на Solana був помітним ще й тому, що вони були одними з перших ETF, які поділилися частиною своїх нагород за стейкінг із інвесторами, що було підкріплено новими директивами, оприлюдненими минулого місяця Міністерством фінансів США і Податковою службою.

Спільноти XRP і Solana демонструють значно більшу залученість, силу і розмір, ніж багато хто уявляв, що є хорошим передвісником для обох екосистем у 2026 році.

Війни індексів?

У 2025 році індивідуальні інвестори та хедж-фонди були серед груп із найбільшою ймовірністю тримати спотові ETF на криптовалюти, але ця динаміка може почати суттєво змінюватися найближчим часом.

Багато консультантів і професійних інвесторів все ще проходять процес належної перевірки для ETF, що відстежують криптовалюти, але складається враження, що вони можуть почати серйозно думати про розподіл активів у цю класу активів найближчим часом.

З іншого боку, великі фінансові установи дали зрозуміти, що дозволять своїм клієнтам торгувати деякими спотовими ETF на криптовалюти на своїх платформах брокерських послуг. Тим часом, банківські установи затвердили помірні розподіли криптовалют для клієнтів приватного управління активами з наступного року.

“Близько року тому існувала велика регуляторна невизначеність, і вони фактично не були готові входити на цей ринок. Тепер питання не в тому, чи повинні вони виходити на цей ринок, а як саме вони мають це зробити.”

ETF, що відтворюють індекс цифрових активів, отримають більше уваги у наступному році. Багато професійних інвесторів цінують те, як змінюються частки цих фондів з часом, що дає їм відносну впевненість.

“Вони можуть інвестувати у індексний ETF і отримати широку експозицію до потенціалу зростання ринку, не маючи всіх цих детальних знань. Вони не повинні знати все про кожен із цих активів окремо.”

У лютому був запущений перший ETF на базовому ринку, що відтворює кілька цифрових активів у США. Натхненний індексом Nasdaq Crypto, ETF містить Cardano, Chainlink і Stellar, а також інші великі криптовалюти.

Інші керівники активів запустили подібні продукти, хоча деякі прагнуть до експозиції через деривативи. Загалом, група індексних ETF пропонує експозицію до 19 цифрових активів.

Хоча деякі пенсійні фонди у США придбали ETF на Bitcoin у спотовому режимі, деякі державні ради з інвестицій ліквідували значні частки. Це було розкрито через форми, які великі інституційні інвестори подають щоквартально.

З іншого боку, суверенні фонди та університетські ендовменти оприлюднили значні позиції у ETF на Bitcoin у спотовому режимі. Університет Брауна і Університет Еморі також оприлюднили позиції у ETF на Bitcoin у спотовому режимі цього року, ставши піонерами у впровадженні активу на інституційному рівні.

Загалом, аналітики стверджують, що ця зміна у профілі інвесторів може призвести до меншої волатильності Bitcoin і менш різких втрат.

“Ця зміна від роздрібних інвесторів до інституційного сектору дуже позитивна для довгострокової стабільності класу активів, оскільки тепер у нас є інвестори з набагато довшими інвестиційними горизонтом.”