Нещодавній рух цін на біткоїн дійсно змусив багатьох людей засумніватися. Зниження в Q4 склало 22.8%, він впав з 85 000 доларів, і багато хто звертався з питанням, чи буде відскок після свят. Чесно кажучи, короткострокові коливання важко передбачити, але якщо зрозуміти базову логіку коливань цін на біткоїн, можна робити більш раціональні висновки. Сьогодні розглянемо 5 ключових факторів, щоб з’ясувати, чи варто звертати увагу на можливості після свят.

Перш за все, потрібно говорити про ліквідність ринку — це найважливіший чинник на даний момент. Багато людей схильні зводити коливання біткоїна до проблеми "віри", але насправді справжнім "невидимим рушієм" є саме ліквідність. Під час різдвяних свят світові фінансові ринки закриті, активність капіталу різко зменшується. У такому середовищі навіть невеликий тиск на продаж може легко знизити ціну; водночас, невеликі покупки можуть швидко підняти ціну. Аналізуючи дані за останні 5 років, можна побачити, що волатильність біткоїна перед і після Різдва зазвичай на 30% вища за звичайну, і причина цього — серйозне звуження ліквідності. Це також важливий орієнтир для оцінки можливого короткострокового відскоку після свят: у ринках з дефіцитом ліквідності великі гравці легше впливають на ціну.

Другий важливий фактор — опціони на ринку деривативів. Це досить складна тема, але її розуміння дозволяє заздалегідь передбачити напрямок ринку. На даний момент великі інституційні гравці мають приблизно 3 мільярди доларів у гамі-експозиції, що тримає ціну біткоїна міцно в межах 85 000–90 000 доларів. Після закінчення опціонних контрактів 26 грудня ця "каменю" зніметься, і ціну може чекати новий простір для руху.