Останнім часом найбільше запитань викликає: "В'єтнам легалізував криптовалюти, чи варто зараз збільшувати позиції?" Кожного разу, стикаючись із таким одностороннім підходом до прийняття рішень, я хочу нагадати про один нюанс — ця хвиля операцій у В'єтнамі далеко не така проста, як здається.

Спершу розглянемо, чому В'єтнам лише зараз визнає легальність криптоактивів. Зовнішні причини дві: по-перше, залучення іноземних інвестицій. Економіка В'єтнаму за останні роки демонструє хороший ріст, але привабливість традиційного виробництва вже досягла піку, а криптовалюти як високоростовий сектор можуть залучити капітал і таланти; по-друге, активізація внутрішньої цифрової економіки. Молоде населення В'єтнаму має високий відсоток, і сама по собі має сильну прийнятність цифрових активів, тому визнання легальності може стимулювати нові підприємницькі хвилі у сферах NFT, блокчейн-ігор тощо.

Але тут є один важливий нюанс — В'єтнам чітко заборонив використовувати криптовалюти як засіб платежу. Чому? Після того, як у 2022 році Сальвадор зробив Біткоїн законним платіжним засобом, коливання курсу майже зруйнували фінансову систему країни, і В'єтнам, без сумніву, виніс цей урок. Якщо криптовалюти замінять національну валюту у обігу, ринкові коливання безпосередньо вплинуть на фінансову стабільність, ризик інфляції може вийти з-під контролю.

Отже, логіка В'єтнаму досить ясна: розглядати криптовалюти як інвестиційний актив, а не як валюту для обігу. Це дозволяє отримати вигоду від зростання галузі і водночас строго обмежити ризики у межах інвестиційної сфери. Це не милосердя, а точний розрахунок.