#预测市场 Знову настає щорічний період активного запуску нових проектів. Дивлячись на цей тиждень — проєкти як XPL від Tether, Falcon Finance від DWF, новий продукт Yield Basis від засновників Curve — я раптом згадую ту хвилю ICO 2017 року. Тоді ми також заходили один за одним, хтось заробляв, а більшість застрягли в капкані.

Цього разу все інакше: ринок нарешті навчився бути розумним. Подивіться на механізм продажу Upheaval — від Bonding Curve до переважного розподілу, а також Limitless як представника ринку прогнозів — за цим стоять інституційні бекери — Coinbase Ventures, 1confirmation імена вже стали своєрідним гарантом кредиту. Але саме це мене найбільше турбує. Коли всі розумні гроші спрямовуються в один напрямок, історія показує, що може статися.

Yield Basis особливо цікава. Ім’я Egorov у спільноті Curve — це віра, оцінка у 50 мільйонів доларів під час фінансування з прогнозованою капіталізацією у кілька сотень мільйонів — я бачив таке ще на ранніх етапах Uniswap. Але мене цікавить: скільки ще протримається ця економічна модель з токенами, що мають 30% мотивації для ліквідності?

Приклад Goated ще більш болючий — у Solana вже з’явилася модель грошового потоку для GambleFi, що означає, що проект дійсно має здатність генерувати прибуток. Але коли вже зрілий проект починає випускати токени, скільки ще залишається для оцінки нових учасників? Це цілком схоже на логіку випуску токенів у пізні етапи DeFi Summer 2020.

Мої відчуття дуже складні. Можливості справді є, але темп швидший, ніж раніше, а ризики — прихованіші. Ті, хто не отримав біллінг або пропустив момент для скріншоту, зазвичай піддаються FOMO і намагаються купити дорого. А справжній прибуток зазвичай належить тим, хто вже встиг зайти на початку циклу. Цього тижня «зірковий» період запуску нових проектів — ззовні виглядає розкішно, але насправді вже йде процес розподілу і диференціації.