#加密资产安全威胁 Прочитав цю довгу статтю, відчуваю, що суть зводиться до одного речення: ефект багатства та децентралізація за своєю природою суперечать один одному, і ми стаємо свідками кінця цієї суперечності.

Ethereum перейшов від PoW до PoS, здається, технічне оновлення, але насправді це заміна обчислювальної роботи капітальною вартістю. Що це означає? Це означає, що кількість утримуваних монет визначає все, і особисті вузли неявно виключаються з процесу. Колись мрія "світового комп’ютера" тепер може існувати лише за рахунок зборів Gas, що підтримують цінність ETH — у чому різниця з традиційною фінансовою посередницькою моделлю?

Найболючішим є ця фраза: ніхто не використовує Bitcoin для транзакцій, але завжди знайдуться ті, хто хоче обчислювати все за допомогою Ethereum. Але яка реальність? Стейблкоїни поступово підривають статус ETH як проміжного активу. Централізовані активи, такі як USDT/USDC, на ланцюгу повторюють історію CEX.

Мій простий порада для всіх, хто займається "лінгвістикою" — не дозволяйте великим наративам закрутити вам голову. У період, коли децентралізація поступово руйнується, а сила інституцій зростає, логіка нових проектів для аірдропів вже змінилася. Час "ранньої участі для пасивного заробітку" швидко минає, натомість з’являється складна арбітражна стратегія інституцій — десятирічні інвестиційні цикли, мікроскопічні спред-леверджі, OTC-вихід.

Що нам робити зараз? Захоплюватися новими екосистемами, що ще борються за ліквідність, завершити взаємодію, поки інституції ще не увійшли повністю, і швидко виходити. Не сподівайтеся на мрії про тисячекратне зростання альткоїнів, і не тримайтеся за якусь одну екосистему. На ланцюгу з’являється процвітання, інституції масово входять, а роздрібні інвестори під тиском — і цей дивовижний період вже близько.