Останній тиждень ринку дійсно здивував багатьох. Постійні коливання очікувань щодо зниження ставки ФРС безпосередньо знизили Ethereum з високого рівня в 4300 доларів до близько 3000 доларів, і знову інвестори, що намагаються догнати ціну, опинилися на півшляху. Ця корекція здається раптовою, але якщо проаналізувати логіку ринку, можна побачити, що цей результат мав ознаки ще раніше.

**Макроекономіка: заздалегідь очікувані вигоди від зниження ставки**

Коли чиновники ФРС почали подавати сигнали про можливість трьох знижень ставки протягом року, реакція ринку була дуже швидкою — Ethereum одразу прорвав рівень у 4300 доларів. Але тут є важлива деталь: 92% ймовірності зниження ставки вже були враховані ринком, і справжній негативний фактор виник після подальших уточнень. Член ФРС Мілан сказав, що "у наступному місяці не потрібно різко знижувати ставку", і очікування залишитися без змін у січні миттєво зросли до 80%.

Історія завжди дивовижно схожа. У циклі зниження ставки 2019 року біткоїн виріс на 25% ще до офіційних дій, а коли зниження все ж відбулося, настав корекційний сплеск. Цього разу поведінка Ethereum також цілком відповідає цьому сценарію — позитивні новини вже були враховані у ціну, і реальні кроки політики стали сигналом "все вже враховано".

**Технічний аналіз: короткостроково у веденні медведів**

З графіка на денному таймфреймі видно, що Ethereum коливався в межах 3000-3100 доларів понад тиждень, поки MACD не сформував медвежий хрест, а зелені стовпчики продовжують зростати. RSI опустився нижче 30 — зона перепроданості, що зазвичай означає брак мотивації для відскоку. Багато технічних індикаторів говорять одне й те саме: короткострокова імпульсна сила вже вичерпана.

Ключова підтримка — 2800 доларів. Якщо і вона не витримає, наступний рівень — 2600 доларів. Хоча зона перепроданості зазвичай створює можливості для відскоку, у поточних макроекономічних умовах будь-який відскок може бути короткочасним.

**Фінансовий аспект: увага до потоків капіталу**

На ринку постійно звучать голоси про "інституційні покупки Ethereum через ETF", що звучить обнадійливо. Але якщо уважно подивитися на реальні дані про потоки капіталу, картина стає складнішою. Наприклад, у минулому тижні BlackRock випустила ETF на Ethereum, і за один день зняла понад 100 мільйонів доларів. Такий рівень відтоку не може бути ігнорований роздрібними інвесторами.

З цієї точки зору, твердження про "постійний оптимізм інституцій" виглядає дещо недостовірним. Коли капітал голосує ногами, це часто говорить більше, ніж будь-які коментарі.