#数字资产市场动态 Лондонський ринок спотової срібної біржі останнім часом зазнав деяких рухів.

Ключові дані проблеми перед очима: різниця у ставках знизилася до -7.18%. Ця цифра здається незначною, але логіка, що стоїть за нею, заслуговує на увагу — інвестори, щоб негайно отримати фізичне срібло, готові платити майже на 7% більше за ціну поставки через рік. Іншими словами, зараз це дешевше, ніж у майбутньому. Така кривизна цін свідчить про одне: фізичне срібло справді стало дефіцитним.

Чому таке сталося? Індустріальні експерти вказують, що причина криється у "невідповідності паперових та фізичних активів". Кількість паперових срібних сертифікатів, що обертаються на лондонському ринку, значно перевищує реальні запаси. Ця система працювала досі добре, поки довіра не почала знижуватися. Уявіть собі водосховище з лише 10 бочками води, але з 1000 талонами на її отримання — якщо багато хто одночасно захоче їх реалізувати, система зламається.

Зараз тиск поступово зменшується. У таких містах, як Шанхай, ціна на срібло ще вища, що стимулює арбітражні операції — срібло з лондонських запасів перетікає на схід. Водночас промислові споживачі (наприклад, виробники сонячних панелей) також скуповують фізичне срібло, бо бояться майбутніх ризиків постачання. У результаті дві сили разом витягують ліквідність з лондонського ринку.

Що це означає?

Зовні це виглядає як криза довіри до традиційних фінансів. Капітал починає переходити від "паперових зобов’язань" до фізичних активів — золота, срібла. Цей тренд лише починається і, ймовірно, буде посилюватися.

З точки зору ринку, високий кредитний важіль у поєднанні з дефіцитом призведе до ще більшої волатильності цін на срібло. Будь-який поштовх може спричинити різке падіння або стрімке зростання.

Цікаво, що коли традиційна фінансова система починає ставити під сумнів "паперові" активи, з’являється ще один переконливий нарратив — активи типу біткоїна, Ethereum, мають прозорий реєстр, визначений обсяг пропозиції і не потребують посередників. Їхній статус "цифрової твердої валюти" у такому контексті стає ще більш обґрунтованим.

Маленькі збурення часто передвіщають великі зміни. Можливо, ця криза у лондонському срібному сховищі залишить свій слід у нашій епосі. $BTC $ETH $KAITO $AT $TRU