#数字资产市场动态 Діяльність Банку Японії дійсно викликає цікавість. 19-го числа було оголошено про підвищення ставок для боротьби з інфляцією, а потім було виділено величезний стимулюючий бюджет у розмірі 122,3 трильйона ієн. Така "жестка рука" і "м'яка рука" у поєднанні — це економіка чи магія?

Офіційні обіцянки звучать дуже переконливо — до 2026 року досягти фіскального профіциту, що стане першим з 1998 року. Прем'єр-міністр Такасі Сіндзо оголосив: "Я хочу і економічне зростання, і фінансову стабільність", — звучить дуже амбітно. Але реакція ринку була дуже чесною: доходність державних облігацій вже досягла 27-річного максимуму, а гаманці інвесторів тремтять.

Постає питання. Чи справді ці 122 трильйони ієн перетворяться на здоровий фіскальний профіцит, чи це лише паперова гра цифр? Місцеві уряди щороку мають профіцит, а центральний уряд змушений рятувати ситуацію за допомогою додаткових бюджетних витрат — у цій логіці вже є прогалини. Що стосується деталей політики, уряд тихо змінив цілі оцінки з "фіскального профіциту" на "відношення боргу до ВВП", що називають "іншим способом підрахунку". Обіцянки десяти років тому вже неодноразово не виконувалися, і наскільки можна довіряти цим новим обіцянкам про профіцит?

З одного боку, вони друкують гроші для стимулювання економіки, з іншого — пропагують фіскальну дисципліну. У всьому світі центральні банки йдуть по цій тонкій межі. Для ринку криптовалют така політика — це яскраве відображення складності умов ліквідності: доля ризикових активів часто виявляється більш чесною, ніж офіційні заяви.