2025-12-27 05:21:08

Банк Японії вчора натиснув на курок — відсоткові ставки різко підскочили з 0,5% до 0,75%, що стало найрізкішим підвищенням ставки за десятиліття. Результат? Ринок дав найіронічнішу реакцію: єна не піднялася, а впала, знеціснувшись аж до 157. Водночас індекс Nikkei зріс більш ніж на 2%. Що відбувається?

**Перший недолік: підвищення процентних ставок стало однією з переваг**

Проблема тут — ринок давно планує підвищення ставки. Коли черевики нарешті приземлилися, це стало сигналом для стрільби. Ще більш боляче те, що центральний банк також кинув речення: «Наступне підвищення процентної ставки буде дуже обережним.» Це просто парадоксально. Коли ви натискаєте на газ і кричите, що бензину немає, як ринок може вірити у вашу рішучість щодо жорсткої економії? Кошти одразу ж розвернулися і пішли.

**Друга змінна: невидима рука реструктуризації ланцюга постачання**

Японія довго перебувала в пастці торговельного дефіциту і змушена постійно продавати єну, щоб купити долари для імпорту енергії. Тепер час зупинитися — глобальний ланцюг постачання рухається. Вартість переходу з Китаю до Південно-Східної Азії та Північної Америки вища, а голод японських компаній до долара різко зріс. Це не те, що центральні банки можуть контролювати, це геополітика, яка приймає рішення. Структурний попит на долар США стримував єну, і жодна політика не може її змінити.

**Третя істина: безжальне голосування капіталу**

Підвищення процентної ставки мало зробити казначейські облігації більш ароматними, але світовий капітал голосував ногами: цієї дохідності недостатньо. Натомість вони масово переходять на японський фондовий ринок, де оцінки дешевші, а прибутковість — привабливіша. Казначейські облігації не доглядають, але фондовий ринок бореться до кінця. Ось чому ціни на акції стрімко зростають, але курси вільно падають — капітал невпинно продає борги, щоб купити акції.

**Останнє одкровення**

Цей «зворотний ринок» демонструє одне: перед обличчям геополітики та потоку глобального капіталу традиційні інструменти центральних банків зазнають невдачі. Хто контролює голос у цінах активів? Більше не центральний банк. Це капітал, це гра великих держав, і це логіка ланцюга постачання.

Де знаходиться дно єни? Ніхто не знає. Але одне ясно — старі правила гри справді змінилися.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

14 лайків

Нагородити
14
4
Репост
Поділіться

Прокоментувати

0/400

FantasyGuardian

· 12год тому

Центробанк підвищує ставки, а йена падає — ця логіка просто неймовірна… Ринок справді починає ігнорувати це Підвищення ставок потрібно враховувати й у контексті ланцюга постачань, справді часи змінилися Індекс Nikkei зростає, але йена знецінюється, капітал так і працює… гра у позичання боргів і купівлю акцій Інструменти центрального банку вийшли з ладу, ось справжня і найболючіша правда Кажуть, що йена вже 157, а куди ще падати… ця геополітична ніжка надто потужна Капітал голосує більше, ніж політика, тепер це зрозуміло

Переглянути оригіналвідповісти на0

AirdropHunter007

· 12год тому

Центральний банк не може конкурувати з капіталом, ця хвиля ієни справді була уроком для ринку, підвищення ставок не врятує --- 157? Це нам каже, що саме геополітика має справжню цінову владу, центральний банк занадто наївний --- Смішно, підвищують ставки і водночас кажуть про обережність, капітал не може слухати вас, одразу повернувся до інвестицій у фондовий ринок --- Реорганізація ланцюга постачань — це справжній удар, японські компанії жорстко тримають попит на долари, навіть якщо центральний банк намагається щось зробити, це безглуздо --- Ось у чому зараз гра, політика центрального банку вже не є найважливішим фактором, влада капіталу абсолютно домінує --- Нікеї зросла на 2%, ієна знизилася до 157, цей контраст неймовірний, повністю протилежна стратегія --- Старі правила справді зруйновані, тепер вирішує капітал, центральний банк може лише грати в підтанцьовку --- Державні облігації нікому не потрібні, фондовий ринок у крові, і одразу видно, куди поділися глобальні капітали

Переглянути оригіналвідповісти на0

CommunitySlacker

· 12год тому

Збільшення ставки центрального банку навпаки сприяє втечі капіталу, ця операція неймовірна, ринок зовсім не підтримує Такий обвал ієни ще й смієш кричати про жорстку політику, сам не вірить у свої слова Ринок акцій стрімко зростає, ієна падає, по суті, це гра капіталу, центральний банк давно вже був замінений Японська стратегія вже не працює, будь-який збій у ланцюжку постачань робить усі політики марними 157 рівень дійсно без дна, хто знає, до якої позначки ще може впасти ієна Облігаційний ринок ігнорується, натомість зростає ринок акцій, зараз все вирішує капітал Збільшення ставки вже зжили, всі центральні банки світу зазнають невдачі Цього разу стало ясно, що геополітика і потоки капіталу — це справжні батьки, а центральний банк — всього лише їхній син

Переглянути оригіналвідповісти на0

RektHunter

· 12год тому

Збільшення облікової ставки Центробанку навпаки є негативним? Це вже занадто, здається, ринок зовсім не сприймає цю політику Навіть підвищення ставки може спричинити падіння, операції Банку Японії цим разом справді не зупинити Капітал справді безжальний, державні облігації нікому не потрібні, всі йдуть у акції, а йена все ще падає Що стосується ланцюга постачань, його дійсно важко змінити, на тлі геополітичної напруги політика Центробанку стає просто формальністю Чи дно йени на рівні 157? Ніхто не може сказати напевно, але правила гри справді змінилися Здається, Центробанк стає все більш безсиллям перед геополітичною ситуацією, капітал — справжній батько Протиріччя: з одного боку підвищують ставки, з іншого — говорять про обережність, ринок після цього одразу тікає Битва на фондовому ринку, державні облігації ніхто не враховує, цей контраст дуже болісний Індекс Nikkei зростає, а йена падає — ця протилежна ситуація справді є уроком реалістичного підходу Геополітична напруга блокувала попит на долар, і навіть при підвищенні ставок Центробанку це марно

Переглянути оригіналвідповісти на0