Чому 2026 рік буде вирішальним для затвердження регулювання криптовалют у США

Джерело: PortaldoBitcoin Оригінальна назва: Чому 2026 рік буде вирішальним для затвердження регулювання криптовалют у США Оригінальне посилання: Рік 2026 обіцяє стати вирішальним для майбутнього регулювання криптовалют у Сполучених Штатах, оскільки Конгрес стикається з викликом ухвалити широкомасштабне законодавство для сектору до того, як проміжні вибори почнуть домінувати в політичній порядку денному.

За даними джерел, пов’язаних із захистом криптоіндустрії, оцінюється ймовірність від 50% до 60%, що проект закону про всеохоплююче регулювання стане реальністю у наступному році, що відображає поєднання обережного оптимізму та структурних невизначеностей.

Оптимізм здебільшого базується на поточних переговорах між демократами та республіканцями, що не було характерно для дискусій щодо криптоактивів у останні роки. Кевін Висоцький, керівник з питань громадської політики в Anchorage Digital, сказав, що він оцінює ймовірність ухвалення закону у 2026 році приблизно в 50%, підкреслюючи позитивним фактором зростаючий діалог між партіями.

Водночас він наголошує, що текст є складним, оскільки він одночасно включає правила для банків, цінних паперів і товарів, що ускладнює переговори.

У Сенаті зусилля зосереджені на проекті закону про структуру ринку, який має на меті всебічне регулювання сектору криптовалют. Банківський комітет Сенату працює над проектом, що пропонує розподіл юрисдикції між SEC і CFTC, а також створення концепції «додаткових активів» для прояснення, які криптовалюти не слід розглядати як цінні папери.

Паралельно, Комітет з сільського господарства Сенату, відповідальний за нагляд за CFTC, минулого місяця представив пропозицію, яка розширює повноваження агентства. Якщо ці документи просунуться вперед, їх ще потрібно узгодити перед голосуванням у пленарній залі.

Були очікування, що Банківський комітет проведе слухання і просунеться з текстом уже цього року, але цього не сталося. Представник комітету заявив, що переговори з демократами просунулися і що зараз планується провести голосування і підписання проекту на початку 2026 року. За його словами, досягнуто значного прогресу у напрямку двопартійного законодавства щодо структури ринку цифрових активів.

Стейблкоїни і DeFi

Незважаючи на це, залишаються чутливі питання, що гальмують консенсус. Одним із головних конфліктів є регулювання стейблкоїнів, які пропонують доходність.

Асоціації банківського сектору стверджують, що закон, відомий як GENIUS, ухвалений наприкінці року, залишив важливі прогалини, не заборонивши явно виплату відсотків, що може перетворити стейблкоїни на інструменти заощаджень і кредитування, спотворюючи конкуренцію з традиційними банками. Представники криптоіндустрії заперечують, що можливість пропонувати доходність є частиною легітимної конкуренції у фінансовій системі.

Ще одне напружене питання стосується децентралізованих фінансів (DeFi) та застосування правил боротьби з відмиванням грошей, а також визначення, який регулятор має контролювати певні токени. Коді Карбон, генеральний директор Digital Chamber, заявив, що у секторі існує занепокоєння щодо можливості, що SEC матиме останнє слово щодо того, чи є актив цінним папером або товаром, що нагадувало б більш жорстку позицію агентства за попередніх керівництв.

Переговори також ускладнюються політичними делікатними питаннями. Сенаторка Сінтія Луміс у грудні заявила, що намагалася разом із сенатором-демократом внести до тексту положення щодо етики, але пропозицію повернули до Білого дому.

Ще один фактор, що впливає на переговори, — це ослаблення CFTC. За минулий рік чотири комісари залишили агентство або оголосили про вихід, залишивши наразі лише одного республіканця-комісіонера, крім тимчасової голови. Для Карбоне це робить ризикованим надання ще більшої регуляторної влади органу, який має п’ять членів, що є аргументом, який використовують демократи у дискусіях.

Важкий календар

Політичний календар вважається одним із найбільших перешкод. Після можливої ухвалення в Банківському комітеті, текст Сенату ще потрібно об’єднати з версією Комітету з сільського господарства, проголосувати у пленарній залі і потім узгодити з проектом Палати, відомим як Clarity, ухваленим наприкінці року.

За словами Карбоне, якщо вже в січні не буде конкретних прогресів, ситуація стане тривожною. Висоцький оцінює, що у парламентаріїв є приблизно перший півріччя, щоб діяти, перш ніж кампанія проміжних виборів набере сили, залишивши лише невелике вікно після голосування.

Існує також ризик нових бюджетних суперечок. Конгрес нещодавно ухвалив тимчасове фінансування уряду після закриття уряду в листопаді, але ця угода закінчується 30 січня 2026 року. Якщо не буде нового консенсусу, може знову статися припинення роботи, включаючи дебати щодо крипто.

Навіть попри це, прихильники регулювання вважають, що якийсь прогрес неминучий. Ребекка Ліао, генеральний директор Saga і колишня учасниця політичних кампаній, сказала, що у демократів є сильна підтримка ухвалення закону для сектору, хоча час обмежений і політична обстановка є нестабільною. На її думку, якщо законодавство не просунеться у 2026 році, тиск на ясність регулювання триватиме, особливо з урахуванням того, що великі фінансові інституції поглиблюють свою діяльність у цифрових активах.