Від Tether до USD1: 7 найактивніших стабільних монет 2025 року

Джерело: PortaldoBitcoin Оригінальна назва: Від Tether до USD1 Трампа: 7 найпопулярніших стабільних монет 2025 року Оригінальне посилання:

2025 рік — ключовий для ринку стабільних монет

Це ключовий рік для розвитку стабільних монет: у США було запроваджено законопроект GENIUS Act для регулювання цієї категорії активів, Circle успішно провів первинне публічне розміщення, а багато токенів показали високі результати.

З січня загальний обсяг стабільних монет, номінованих у доларах, зріс більш ніж на 1000 мільярдів доларів, досягнувши 3140 мільярдів доларів. Але це не означає, що всі стабільні монети зростають однаково.

Щоб оцінити ефективність стабільних монет, ми використали історичні дані платформи агрегування цін криптоактивів CoinGecko, період розрахунку — з січня по 15 грудня. Швидкість обігу визначається шляхом ділення загального обсягу торгів на середній обсяг пропозиції, що відображає кількість разів, коли кожен токен у середньому змінює власника.

Колишній голова Комісії товарних ф’ючерсів США(CFTC), Тимоті Масад, пояснив у галузі, що оцінка швидкості обігу є більш ефективною, ніж просто рейтинг за загальним обсягом пропозиції:

“Стабільні монети можуть бути дуже корисними навіть за невеликої ринкової капіталізації. Іншими словами, важливою є швидкість обігу та використання у торгівлі, навіть якщо обсяг у обігу не дуже великий, вони можуть швидко циркулювати.”

Tether (USDT)

Tether з показником швидкості обігу 166 посідає перше місце і довгий час був опорою глобальної криптовалютної торгівлі. Хоча він не може претендувати на звання першої стабільної монети в історії (це належить BitUSD), але він був запущений у тому ж 2014 році і став першою широко використовуваною стабільною монетою.

Ринкова капіталізація Tether становить 186 мільярдів доларів, зростаючи на 35% з початку року. Більшість USDT торгується на мережах Ethereum(46.3%) та Tron(41.4%).

На початку року Tether переніс штаб-квартиру до Сальвадору, країни, дружньої до Біткоїна, де у 2021 році президент оголосив BTC законною валютою. Однак були й труднощі. У березні одна з провідних бірж заявила про намір видалити USDT зі списку користувачів ЄС, щоб відповідати правилам MiCA, які вимагають ліцензування випуску стабільних монет.

Попри це, компанія показала високий прибуток. До 2025 року Tether за три квартали отримав 10 мільярдів доларів прибутку.

Ripple USD (RLUSD)

Стабільна монета Ripple RLUSD посідає друге місце з показником швидкості обігу 71. Це означає, що кожен RLUSD у середньому змінює власника 71 раз з початку року.

У більшості рейтингів стабільних монет USDC від Circle займає цю позицію через ринкову капіталізацію у 7.8 мільярдів доларів, що перевищує 1.3 мільярда RLUSD. Але, як підкреслює Масад, ефективність стабільних монет більше залежить від здатності швидко переносити кошти, ніж від загальної пропозиції.

У грудні Ripple отримав тимчасове схвалення національної банківської ліцензії від (OCC). “Це великий прорив — насамперед для RLUSD — встановлення найвищих стандартів відповідності для стабільних монет, включаючи регулювання (OCC) та (NYDFS) на рівні федеральних та штатних органів,” — написав генеральний директор Ripple Labs Бред Гарлінгхаус у соцмережах.

Віце-президент Ripple з питань стабільних монет Джек МакДональд часто наголошує, що RLUSD створена спеціально для використання в інституційних цілях.

У грудні Ripple отримав схвалення від фінансового регулятора Сінгапуру (MAS) для розширення застосування XRP і RLUSD у країні. На початку року RLUSD був інтегрований у платформу токенізації активів Securitize, ставши одним із активів, якими можна обмінюватися інвесторам.

Circle (USDC)

Обіг USTC у 2025 році досяг 56, а ринкова капіталізація зросла на 78%, до 784 мільярдів доларів станом на 15 грудня.

Можливо, більше за інших конкурентів, Circle отримав значну вигоду від схвалення закону GENIUS Act. Її модель роботи вже нагадує федеральну регуляторну структуру, яка стала законом у США. Це дало початкову перевагу у відповідності та довірі інвесторів — ринок це помітив.

Акції CRCL були дуже популярні серед інвесторів під час листингу на Нью-Йоркській фондовій біржі, хоча торги були припинені тричі. Після цього Circle повідомила, що у третьому кварталі її дохід склав 740 мільйонів доларів, що на 66% більше, ніж торік. Компанія також запустила тестову мережу свого першого блокчейну Arc із кількома ключовими учасниками.

Circle є одним із кількох випускників стабільних монет — разом із Ripple, Paxos і BitGo — які отримали тимчасове схвалення національної банківської ліцензії і зараз прагнуть розширити свою діяльність у ширшому фінансовому секторі.

USD1 (USD1)

USD1 — це аномалія, оскільки він був запущений у квітні, тому за рік даних немає. Однак він все ж посідає четверте місце за швидкістю обігу 39.

USD1 випускає компанія World Liberty Financial — фірма, що спеціалізується на криптовалютах, заснована Дональдом Трампом-молодшим і його партнерами — і з самого початку був створений як високоліквідний стабільний токен для торгівлі. Менше ніж через місяць після запуску, у квітні, його ринкова капіталізація досягла 10 мільярдів доларів.

Очікуються досить оптимістичні прогнози щодо його зростання. Кайл Клеммер із Blockstreet вважає, що USD1 стане домінуючою стабільною монетою у світі до 2029 року, випередивши USDT і USDC.

Проект вклав значні ресурси у розподіл і промоцію, зокрема інтеграцію з кількома американськими криптовалютними біржами та співпрацю з екосистемою Solana.

PayPal USD (PYUSD)

Швидкість обігу PayPal USD становить 18, що дає йому п’яте місце серед стабільних монет.

Його запуск у 2023 році викликав великий резонанс — це був перший випадок, коли зрілий платіжний сервіс намагався випустити стабільну монету — ще до того, як у США було запроваджено регуляторний каркас.

Більшість року PYUSD демонстрував помірне зростання. У червні його ринкова капіталізація перевищила 1 мільярд доларів, а у вересні закріпилася. Після цього вона майже потроїлася і станом на 15 грудня досягла 3.8 мільярдів доларів.

PayPal уклав партнерство з LayerZero для розширення застосування цієї монети на дев’ять нових блокчейнів. Однак були й суперечки.

У жовтні спостерігачі зауважили, що Paxos(PYUSD — емітент) — створив і одразу знищив 3 мільйони трильйонів токенів — цифра, яка є неможливою, оскільки вона перевищує світовий ВВП більш ніж удвічі.

“Це внутрішня технічна помилка. Вразливостей без безпеки не було,” — написала компанія у соцмережах. “Кошти клієнтів у безпеці. Ми вже вирішили цю проблему.”

USDe (USDe)

USDe від Ethena Labs у 2025 році має швидкість обігу 11, а ринкова капіталізація зросла з 5.8 мільярдів доларів у січні до 6.5 мільярдів у грудні, що становить 11% зростання.

Однак цей показник ігнорує факт, що перед обвалом у жовтні його ринкова капіталізація наближалася до 15 мільярдів доларів.

USDe — єдина стабільна монета у цьому списку, яка не забезпечена фіатною валютою. Вона підтримується дельта-нейтральною стратегією, що включає стейкінг Ethereum і хеджування за допомогою perpetual futures. Але залежність від деривативів спричиняє значні коливання ринкової капіталізації під час високої волатильності та зміни настроїв.

Незважаючи на нестандартну структуру, її підтримують впливові особи, зокрема мільярдер Артур Хейс. Однак не всі регулятори цьому довіряють. У квітні Ethena Labs покинула ринок Німеччини через посилення регуляторних перевірок і “серйозні недоліки”.

USDS (USDS)

USDS від Sky у 2025 році має дуже низький обіг — лише 1 — і це навмисно. Потрібно уточнити: Sky — це ребрендинг досвідченого DeFi-проекту MakerDAO, а USDS — його стабільна монета DAI у новій іпостасі.

На відміну від USDT або USDC, які використовуються для торгівлі, більша частина USDS заблокована у сейфах Maker або у депозити для кредитування у DeFi, а не у вільному обігу. Її роль у DeFi більше схожа на інструмент для накопичення доходу, ніж на цифрову валюту, що природно знижує швидкість обігу.

Наприклад, Sky Protocol пропонує користувачам, що тримають USDS, винагороду у 4% у SKY-токенах(.

У 2025 році ринкова капіталізація USDS зросла з 5.2 мільярдів доларів на початку року до 9.8 мільярдів у грудні, що становить 85% зростання менш ніж за 12 місяців.