Що показує десятирічна динаміка золота: кейс інвестиції на $1,000

Числа: Траєкторія ціни на золото за десятиліття

Ринок золота малює цікаву картину за останні десять років. У 2015 році ціна на золото коливалася приблизно на рівні $1,158.86 за унцію в середньому, і гіпотетичні інвестиції в $1,000 здавалися скромними. Перенесімося до сьогодні, коли золото торгується приблизно за $2,744.67 за унцію, і та сама інвестиція могла б вирости приблизно до $2,360.

Це становить 136% зростання вартості — або середньорічну дохідність 13.6% без урахування складних відсотків. Хоча це солідний показник, цей результат потребує контексту.

Золото проти акцій: реальність доходності

Порівнюючи з індексом S&P 500 за той самий десятирічний період, прибутки від золота здаються менш вражаючими. Ширший фондовий індекс виріс на 174.05%, що відповідає середньорічній доходності 17.41%, ще до врахування реінвестицій дивідендів.

Більш цікаво: за останні десятиліття золото демонструє більшу волатильність, ніж фондові ринки, що суперечить поширеному уявленню, що товари “безпечніші” за акції.

Розуміння нерівномірної історичної продуктивності золота

Шлях золота з 1971 року — коли США припинили підтримку валюти золотом — показує, чому інвестори залишаються обережними. У 1970-х роках спостерігався вибуховий ріст із середньорічною доходністю 40.2%. Але з 1980 по 2023 рік золото давало лише 4.4% на рік. 1990-ті були особливо болючими для власників золота, оскільки ціни знижувалися майже щороку.

Ця непослідовність виникає через фундаментальну різницю: золото не генерує грошового потоку, не виплачує дивідендів і не приносить операційного доходу. На відміну від акцій або нерухомості, які мають цінність через потенціал прибутку, золото покладається виключно на ринковий настрій і уявну дефіцитність.

Чому інституційні та приватні інвестори все ще прагнуть до золота

Незважаючи на середню довгострокову доходність, золото зберігає віддану аудиторію. Його привабливість полягає у відсутності кореляції з акціями — коли ринки падають, золото часто зростає.

Механізм хеджування: у 2020 році, під час максимальної пандемічної невизначеності, золото зросло на 24.43%. Аналогічно, інфляційна криза 2023 року підштовхнула ціну на золото вгору на 13.08%. Поточні прогнози ринку передбачають зростання на 10% до 2025 року, можливо, наближаючись до порогу у $3,000 за унцію.

Інвестори прагнуть до золота як до страхового активу у трьох сценаріях: геополітичних потрясіннях, девальвації валюти та краху фондових ринків. Фізичні золоті монети, ETF на золото і ф’ючерсні контракти виконують цю захисну функцію.

Висновок: роль золота у сучасних портфелях

Золото не позиціонується як двигун збагачення, порівнянний з акціями або нерухомістю. Скоріше, воно виконує функцію стабілізатора портфеля — захисного, некорельованого і стійкого до криз.

Чесна оцінка: якщо ви інвестували $1,000 у золото десять років тому, ви отримали поважний прибуток, але поступилися традиційному участю у фондовому ринку. Проте ці прибутки супроводжувалися меншою волатильністю під час бичих ринків і захистом у часи спадів.

Для середнього інвестора золото — це не агресивний засіб збагачення, а стратегічний відсоток у портфелі (зазвичай 5-10%), розрахований на пом’якшення турбулентності портфеля у разі падіння ширших ринків.