Шлях Oracle до статусу трильйонної компанії: як угоди з інфраструктури штучного інтелекту змінюють технологічного гіганта

Бум штучного інтелекту прискорює хмарний бізнес Oracle

Впровадження штучного інтелекту створило безпрецедентні можливості у технологічному секторі. Компанії, такі як Nvidia, Broadcom і TSMC, вже перетнули поріг ринкової капіталізації у трильйон доларів, але революція ШІ ще далека від завершення. Прогнози галузі свідчать, що світовий ринок ШІ зростатиме приблизно на 36% щороку протягом наступних кількох років, залишаючи значний простір для додаткових підприємств приєднатися до цього ексклюзивного клубу.

Oracle стоїть на переломному етапі. Акції компанії зросли на 88% у 2025 році до середини вересня, довівши її ринкову капіталізацію приблизно до $877 мільярдів доларів. Це розміщує компанію всього на 14% від символічного порогу $1 трильйонів — ціль, яка здається все більш досяжною з урахуванням поточного імпульсу.

Вибуховий ріст невиконаних зобов’язань сигналізує про сильний дохід попереду

Джерело прискорення Oracle безсумнівне: масовий попит на її хмарну інфраструктуру для підтримки навантажень ШІ. Підрозділ Oracle Cloud Infrastructure (OCI) став центральним елементом її історії зростання, залучаючи значні контракти від підприємств, що прагнуть створювати та розгортати системи ШІ.

Розглянемо цифри: залишкові зобов’язання за контрактами (RPO) — вартість підписаних контрактів, що ще не виконані — зросли до $455 мільярдів доларів до кінця Q1 фіскального 2026 року, що становить приголомшливе зростання на 359% у порівнянні з минулим роком. Генеральний директор Сафтара Каца зазначила, що компанія очікує, що RPO перевищить $500 мільярдів доларів протягом кількох місяців, укладаючи додаткові багатомільярдні угоди.

Зобов’язання OpenAI є конкретним прикладом цієї тенденції: компанія зобов’язалася платити Oracle $300 мільярдів доларів протягом п’яти років за доступ до дата-центру. Завдяки інфраструктурі Oracle, що охоплює понад 50 географічних регіонів світу, компанія стала важливим постачальником для організацій, що розгортають передові застосунки ШІ по всьому світу.

Прогнози доходів вказують на трильйонну оцінку

З огляду на величезний контрактний беклог, Oracle підвищила свій прогноз доходів на фіскальний 2026 рік до щонайменше $67 мільярдів доларів, що означає зростання приблизно на 17% — майже вдвічі більше за темпи зростання попереднього року. Потенціал зростання є значним, враховуючи поточний рівень попиту.

Зокрема, сегмент OCI очікується принести $18 мільярдів доларів доходу у фіскальному 2026 році, що на 77% більше. Прогнози ще більше прискорюються у наступні роки: у 2027 році цей показник має досягти $32 мільярдів доларів, а у 2028 — $73 мільярдів, оскільки компанія розгортає додаткову обчислювальну потужність для задоволення попиту.

Метрики оцінки підтримують подальше зростання

Oracle торгується за 15-кратним співвідношенням продажів — преміум у порівнянні з ширшим технологічним сектором, але обґрунтований з огляду на покращення траєкторії зростання. Якщо компанія збережить цей мультиплікатор і досягне цільового доходу $70 мільярдів доларів (реалістичний сценарій з урахуванням RPO), її ринкова вартість може досягти приблизно $1 трильйонів.

Консенсус аналітиків передбачає цільову ціну на 12 місяців у $350 по 43 компаніях, що відстежуються великими фінансовими виданнями, implying 13% upside from current levels. Хоча це і скромне короткострокове зростання, більш значні прибутки можуть з’явитися, якщо Oracle прискорить зростання доходів або розширить свій мультиплікатор оцінки у міру прискорення зростання.

Наступна компанія з трильйонною оцінкою формується

Комбінація домінуючої позиції на ринку, безпрецедентного масштабу інфраструктури та рекордного контрактного беклогу позиціонує Oracle стати наступною компанією, що досягне статусу трильйонної. Перехід від традиційного програмного забезпечення для баз даних до хмарної інфраструктури ШІ є фундаментальним переформатуванням бізнесу, що виправдовує преміальні метрики оцінки та підтримує вищі мультиплікатори доходів у міру того, як ринок визнає трансформацію компанії.

Для інвесторів, що слідкують за бенефіціарами штучного інтелекту, траєкторія Oracle заслуговує серйозної уваги. Шлях до $1 трильйонів здається не лише можливим, а й ймовірним у найближчому році.