Акції з високим дивідендом під тиском: чому три гіганти S&P 500 дають двозначний дохід

У нестабільному ринковому середовищі акції з високими дивідендами стають все більш привабливими для інвесторів, які шукають стабільності. Однак не всі високі дивідендні доходи розповідають одну й ту ж історію. Поки деякі компанії збільшують виплати через сильні результати, інші бачать зростання доходності через обвал цін на свої акції. Три провідні акції з високими дивідендами в індексі S&P 500 наразі пропонують вражаючі доходи — але з дуже різних причин і з різним ступенем ризику.

Ризикована доходність: ЛайонделлБаселл з 12,2% у пастці

На вершині дивідендної ієрархії S&P 500 розташована LyondellBasell (NYSE: LYB), міжнародний виробник хімічної продукції, який зараз пропонує приголомшливу дивідендну доходність у 12,2%. Але ось у чому проблема: це не історія успіху.

Хімічний сектор зазнав удару від негативних чинників. Акції LyondellBasell знизилися на 40% за цей рік, оскільки компанія бореться з інфляцією витрат на сировину, слабким попитом на ключові продукти, такі як поліпропілен, і глобальним перенасиченням — особливо на азіатських ринках. Результати за третій квартал підкреслюють цю проблему: дохід зменшився на 10% до $7,72 мільярда, а EBITDA різко впала до $835 мільйонів (скоригованих) з $1,17 мільярда у попередньому кварталі.

Компанія має достатню ліквідність для підтримки своєї виплати у 12,2% наразі, і керівництво залишається оптимістичним щодо переважання потужностей, що може полегшити структурний тиск. Однак для інвесторів, які прагнуть високої доходності, існує важливий застережливий момент: тривала слабкість сектору може спричинити скорочення дивідендів. Поточна доходність, хоча й приваблива, супроводжується значним ризиком зниження.

Проблемний REIT: Alexandria Real Estate з 10% доходністю

Інвестиційні фонди у нерухомість (REIT) зазвичай є основою високодивідендного сегменту, і Alexandria Real Estate Equities (NYSE: ARE) не є винятком — пропонуючи дивіденд у 10%. Як REIT, що займається розвитком мегакампусів у галузі наук про життя по всій країні, Alexandria зарекомендувала себе надійним постачальником стабільних дивідендів через різні цикли ринку.

Такий трек-рекорд тепер стикається з серйозними перешкодами. Акції впали на 48% цього року через кілька викликів: пропущені прогнози, слабкі перспективи на 2026 рік, знецінення активів і перенасичення сектору нерухомості для наук про життя. Найбільше тривожить зниження рівня заповнюваності, що сигналізує про структурну слабкість бізнес-моделі. Результати за третій квартал підтверджують погіршення ситуації: дохід зменшився на 1,5% до $751,9 мільйона, а скориговані кошти від операцій (важливий показник REIT) зменшилися з $2,37 до $2,22 на акцію.

Рада директорів висловила обережність щодо дивідендної стратегії на 2026 рік, що є прозорим натяком на можливе призупинення підвищень або навіть на можливі скорочення. У зв’язку з наростаючим тиском бізнесу, ця акція з високим дивідендом заслуговує на скептицизм з боку консервативних інвесторів.

Більш стабільний варіант: Conagra з доходністю 7,9%

Серед трьох компаній Conagra Brands (NYSE: CAG) — власник Duncan Hines, Slim Jim і Reddi-wip — пропонує більш керовану ризикову картину, незважаючи на власні виклики. Гігант упакованих продуктів зазнав зниження цін на акції на 36% за цей рік через інфляцію, слабкий обсяг продажів і стиснення маржі, що знижує прибутковість.

Останні результати підкреслюють ці тиски: органічний продаж знизився на 0,6%, скоригована операційна маржа зменшилася на 244 базисні пункти до 11,8%, а скоригований EPS впав на 26,4% до $0,39. Керівництво прогнозує на 2026 рік скоригований EPS у межах $1,70-$1,85, що робить поточний річний дивіденд у $1,40 цілком керованим — приблизно 7,9% доходності.

Однак десятирічна недооцінка Conagra свідчить про те, що це не вигідна угода. Дивіденд у короткостроковій перспективі є захищеним, але загальна траєкторія акцій залишається невражаючою для тих, хто шукає капітального зростання поряд із доходом.

Висновок щодо високодивідендних акцій S&P 500

Ці три високодивідендні акції ілюструють важливий принцип ринку: рівень доходності часто має обернену кореляцію з безпекою. Найпривабливіші доходності (12.2% і 10%) походять від структурно проблемних компаній, де можливі скорочення дивідендів становлять реальну загрозу. “Більш безпечна” доходність у 7,9% має свої власні перешкоди для зростання.

У складних економічних умовах — коли тиск на споживачів, слабкість ринку праці та проблеми у секторі житла мають велике значення — інвесторам слід утриматися від підхоплення на сирену високих дивідендних доходів. Стабільність і збереження капіталу часто переважають у порівнянні з покращеннями у відсоткових пунктах доходності, коли фундаментальні показники бізнесу погіршуються. Сталий рівень доходу у 6-7% від фінансово стабільної компанії часто перевищує 12% доходності від кандидата на скорочення дивідендів.