Коли Біткоїн обвалиться на 20%, чи відновиться криптовалюта? Реалістичний аналіз

Шаблон, що постійно повторюється

Зниження Bitcoin на 20% за минулий місяць — з $126 000 до $82 000 менш ніж за вісім тижнів — може здаватися апокаліптичним. Але існує нудна історична правда: саме так Bitcoin завжди поводився.

Дані розповідають послідовну історію. Кожен великий піковий момент супроводжувався значною корекцією:

• Квітень 2021: Bitcoin прорвав позначку $63 500. За 90 днів він обвалився нижче $30 000 — кровопролиття понад 50%.
• Листопад 2021: Монета піднялася вище $67 000, а потім за два місяці впала майже на 50% до $35 000.
• Грудень 2024: BTC досяг $106 000, але за чотири місяці знизився приблизно на 30% до діапазону $76 000.

Кожного разу відбувалося відновлення. І кожного разу ціна піднімалася ще вище. Це циклічне поведінка важливо враховувати при оцінці, чи зможе криптовалюта повернутися.

Чому трапляються ці крахи — і чому вони такі жорсткі

Підвищена волатильність криптовалютного ринку зумовлена двома факторами: позиченими коштами (кредитним плечем), що проходять через систему, та коливаннями настроїв, які можуть змінюватися за кілька годин.

Коли оптимізм сприяє ралі, невеликі коригування позицій стають масивними рухами. Коли паніка охоплює ринок, ті самі позиції різко закриваються. Зниження на 5% може викликати маржинальні виклики, що спричиняють ланцюг автоматичних продажів. Маленька тріщина перетворюється на прірву.

Порівняйте це з традиційними ринками. Індексний фонд S&P 500, підтримуваний майже століттям даних, пропонує передбачувані довгострокові прибутки. Bitcoin, приблизно 16 років, залишається неперевіреним експериментом — саме тому рухи цін здаються такими екстремальними.

Зміна інституційного підходу змінила гру

Ось що зараз відрізняє ситуацію: залучені серйозні гроші. Fidelity повідомила, що мережа Bitcoin обробляє понад $6 трильйонів у транзакціях на блокчейні щороку — перевищуючи ВВП більшості країн. Великі корпорації тримають BTC на своїх балансах. Уряди оцінюють стратегічні резерви. Очікується, що в найближчому році буде створено сприятливе регуляторне середовище для крипто.

Ця інституційна адаптація створює підлогу для ринку. Коли Bitcoin досягає дна, тепер є покупці масштабно, які сприймають зниження як точку входу, а не сигнал катастрофи.

За поточних рівнів близько $89.24K із щоденним рухом +1.63%, ринок стабілізується. Чи відновиться BTC до попередніх максимумів, залежить менше від щоденних цінових коливань і більше від того, чи тримаються ці структурні основи.

Неприємні питання щодо майбутнього Bitcoin

Не всі питання зникають просто тому, що ралі вже траплялися раніше.

Наратив цифрового золота зламався: золото зросло більш ніж на 50% рік у рік, тоді як Bitcoin знизився на 6%. Дані Bloomberg показують, що Bitcoin тепер тісніше корелює з Nasdaq-100, ніж із традиційними безпечними активами. Це свідчить, що він поводиться як волатильна акція з ростом, а не надійний хедж.

Stablecoins крадуть частку ринку: якщо ви живете в економіці з інфляцією понад 200%, наприклад, в Аргентині, навіщо тримати волатильний Bitcoin для щоденних транзакцій, коли стабільна монета, прив’язана до долара США, пропонує стабільність і швидкість? Stablecoins поєднують ефективність блокчейну з підтримкою активів. Bitcoin не пропонує нічого з цього — лише волатильність. Саме тому навіть оптимістичні інвестори, як Cathie Wood з Ark, зменшили цільові ціни на Bitcoin.

Це не причини уникати криптовалюту. Це причини бути реалістами щодо того, що таке Bitcoin насправді і чим він може стати.

Висновок: Чи відновиться криптовалюта? Чесна відповідь

Bitcoin, ймовірно, знову підніметься. Майже третина американських дорослих вже володіє ним. Він пережив кілька моментів «це кінець» і кожного разу виходив сильнішим. Інфраструктура, що його підтримує, набагато міцніша, ніж у 2022 році, коли FTX збанкрутував і ринок стикнувся з реальним системним ризиком.

Але «ймовірно відновиться» — це не те саме, що «гарантовано відновиться». Минулі результати залишаються саме минулими результатами. Bitcoin — спекулятивний актив із величезним потенціалом зростання і реальним ризиком постійної втрати капіталу.

Наступне питання не в тому, чи відновиться криптовалюта — вона майже напевно це зробить рано чи пізно. Питання у тому, чи розумієте ви свою справжню причину її тримати і чи ця частка у вашому портфелі є лише невеликою, керованою частиною. Коливання цін на 20%, 30%, навіть 50% не повинні дивувати. Вони мають бути очікуваними. І вони будуть болісними лише тоді, коли ви позичали гроші, щоб увійти.

Для довгострокових спостерігачів поточне зниження — це шум. Для трейдерів із кредитним плечем — нагадування, чому криптовалютний ринок залишається в основному безжальним до надмірної впевненості.