Десятиліття золота: порівняння доходів та розуміння, чому інвестори досі прагнуть цього дорогоцінного металу

Числа розповідають історію

Десятиліття — це значний період для будь-яких інвестицій. Для тих, хто вклав капітал у золото десять років тому, результати малюють цікаву картину. Тоді дорогоцінний метал торгувався за середньою ціною закриття приблизно $1,158.86 за унцію. Перенесімося до сьогодні, і ціна на золото зросла до приблизно $2,744.67 за унцію — значне зростання на 136%.

Що це означає для вашого гаманця? Якщо ви вклали $1,000 у золото десять років тому, ваша позиція сьогодні коштувала б близько $2,360. Хоча це й хороший результат, варто порівняти його з іншими класами активів за той самий період.

Як золото порівнюється з акціями

Порівняння стає більш складним, коли враховуєш результати фондового ринку. За той самий десятижиттєвий період індекс S&P 500 приніс загальний дохід у 174.05%, що еквівалентно середньорічній прибутковості 17.41%. Враховуючи реінвестицію дивідендів, різниця ще більше зростає. Таке недосягнення не має дивувати — акції історично пропонували більш вибуховий потенціал зростання під час економічних розширень.

Однак це порівняння пропускає важливий момент: золото і акції виконують принципово різні функції у портфелі. Волатильність їхніх цінових рухів значно відрізняється, і їхні напрямки часто рухаються у протилежних напрямках під час ринкових криз.

Історичний контекст: чому результати золота були непослідовними

Розуміння траєкторії золота вимагає огляду його недавньої історії. Після того, як Ніксон у 1971 році відв’язав долар від золота, ціни увійшли в історичний бичий ринок у 1970-х роках, забезпечивши середньорічний дохід у 40.2%. Цей надзвичайний період не міг тривати вічно.

80-ті роки ознаменували різкий поворот. З 1980 року до кінця 2023 року золото в середньому давало лише 4.4% на рік. 90-ті роки були особливо болючими — метал втратив цінність у більшості років цього десятиліття. Це нерівномірне зростання підкреслює істину: золото не генерує грошового потоку, не виплачує дивідендів і не забезпечує зростання прибутків.

На відміну від акцій або нерухомості, які отримують цінність від доходів і капітального зростання, золото просто існує. Воно не виробляє товарів і не збирає орендну плату. Для інвесторів, що шукають активи, що генерують дохід, ця характеристика обмежує його привабливість. Але для тих, хто прагне страхування портфеля, ця сама якість стає активом, а не зобов’язанням.

Реальна цінність: диверсифікація та хеджування

Саме тут змінюється наратив про золото. У періоди ринкових турбуленцій або макроекономічного стресу золото часто показує себе краще за традиційні інвестиції. 2020 рік, пандемія, є ідеальним прикладом — золото зросло на 24.43%, тоді як акції зазнали різких коливань.

Аналогічно, інфляційні умови постійно залучають капітал у дорогоцінні метали. Коли купівельна спроможність фіатних валют знижується, матеріальні активи стають дедалі привабливішими. У 2023 році, під час інфляційної невизначеності, золото піднялося на 13.08%.

Очікування на майбутнє свідчать, що ця тенденція може продовжитися. Поточні прогнози ринку вказують, що ціна на золото може зрости приблизно на 10% у 2025 році, можливо, наближаючись до позначки $3,000 за унцію.

Висновок: золото як страховка для портфеля

Золото досі залишається неправильно зрозумілим багатьма інвесторами, які оцінюють його лише за показниками загального доходу. У порівнянні з акціями, цей дорогоцінний метал часто недосягає їх у періоди бичих ринків. Саме тому воно має бути частиною диверсифікованого портфеля — не як рушій зростання, а як страховий поліс.

Основна перевага — негативна кореляція. Під час краху фінансових ринків золото часто зростає. Ця диверсифікаційна перевага сама по собі виправдовує невелике розподілення для більшості довгострокових інвесторів, навіть якщо десять років тому це здавалося інакше. Уявіть золото як інвестиційний еквівалент домашнього страхування — ви сподіваєтеся, що ніколи не доведеться його використовувати, але вдячні, що воно існує, коли настає катастрофа.