Розуміння боргу Америки у розмірі 36,2 трильйона доларів: хто насправді його володіє і що це означає

Реальність за чужим володінням

Останні дебати щодо боргу США часто викликають зайву тривогу щодо контролю іноземних країн над фінансовою долею Америки. Правда набагато складніша. Хоча справді, що іноземні держави володіють значною частиною урядових цінних паперів США, їхній фактичний вплив є значно обмеженішим, ніж це здається у заголовках.

Ось ключовий факт: станом на лютий 2025 року, іноземні країни спільно володіють приблизно 24% невиплаченої заборгованості США. Це менше однієї четвертої. Тим часом, американські громадяни, інститути та урядові агентства володіють рештою — 76%, з яких американці мають 55%, а федеральні агентства (включно з Федеральною резервною системою та Адміністрацією соціального забезпечення) контролюють відповідно 13% і 7%.

Масштаб виклику боргу США

Загальний державний борг США наразі становить приблизно $36,2 трильйона згідно з даними Казначейства. Хоча ця цифра вражає — щоб витратити цю суму при $1 мільйоні на день, знадобилося б понад 99 000 років — контекст має велике значення.

Загальний чистий капітал американських домогосподарств перевищує $160 трильйонів, майже у п’ять разів більше за державний борг. Це свідчить про те, що економіка залишається значною мірою підтримуваною справжніми продуктивними активами та зростанням багатства, а не просто пливе на фінансовому парі.

Які країни мають найбільший борг США?

Станом на квітень 2025 року три країни домінують у володінні іноземним боргом США: Японія очолює з $1,13 трильйонами, Великобританія має $807,7 мільярдів, а Китай — $757,2 мільярдів. Позиція Китаю фактично знизилася — він був другим лише кілька років тому, але систематично зменшує свої володіння, дозволяючи Великобританії посісти друге місце.

Повний рейтинг топ-20 іноземних володарів боргу показує широкий розподіл власності:

Чому зменшення іноземного боргу не дестабілізує ринки

Загальна побоювання полягає у тому, що станеться, коли іноземні країни зменшать свої володіння. Китай є найкращим прикладом: він поступово ліквідує борг США вже роками, не спричиняючи хаосу на ринках і не отримуючи особливих переваг у політиці.

Коли іноземний попит на цінні папери США зменшується, ціни на облігації можуть зазнати тиску вниз, а доходність — підвищитися. Навпаки, періоди збільшення іноземних покупок можуть підняти ціни і знизити доходність. Однак, оскільки власність розподілена між багатьма країнами, а не зосереджена в одній, жодна країна не має достатньої ринкової сили для маніпуляцій.

Що це означає для вашої фінансової картини

Незважаючи на законні побоювання щодо загального розміру американського боргу, іноземне володіння створює менше прямої загрози для домашніх фінансів, ніж часто зображують. Цінні папери Казначейства США залишаються одними з найнадійніших і найліквідніших урядових облігацій у світі, саме тому кілька країн продовжують їх тримати.

Реальні економічні впливи — рухи відсоткових ставок, інфляційні побоювання, сила долара — виникають через ширші монетарні та фіскальні політики, а не через іноземний важіль. Розуміння цієї різниці допомагає відрізнити справжні економічні ризики від сфабрикованих страхів.

Борг США — verschuldung USA — залишається значним, але поширені страхи щодо іноземного володіння неправильно відображають як концентрацію цієї власності, так і її фактичний політичний вплив.