Механізм зростання Amazon: чому прискорення доходів може тривати до 2026 року

Множинні джерела доходу — рушійна сила майбутнього

Перетворення Amazon із чисто електронної комерції у диверсифіковану імперію доходів стає все більш очевидним. З валовим обсягом товарів у розмірі $790 мільярдів у 2024 році та зростанням продажів у порівнянні з попереднім роком на 10% у третьому кварталі, компанія демонструє, що навіть на масштабі мільярдів, здатність збільшувати продажі Amazon залишається цілісною. Однак справжня історія глибша за межі роздрібних показників.

Формування буму реклами

Одна з найзахоплюючих історій зростання — це рекламний бізнес Amazon. Зайнявши третю позицію у світі за обсягами реклами — поступаючись лише Google і Meta Platforms — доходи від реклами Amazon зросли на 24% у третьому кварталі, тепер становлячи 10% від загального доходу компанії. Це прискорення відображає монетизацію Prime Video, прямого спортивного мовлення та величезної бази клієнтів електронної комерції компанії, створюючи численні точки взаємодії для брендових контентів.

Хмарна інфраструктура: лідерство на ринку зберігається

AWS продовжує свою домінуючу позицію у хмарній інфраструктурі, займаючи 29% ринкової частки у третьому кварталі, суттєво випереджаючи Microsoft Azure (20%) та Google Cloud від Alphabet (13%). Особливо варто відзначити, що дохід AWS прискорився на 20% у порівнянні з попереднім роком, незважаючи на те, що це вже зрілий лідер ринку. Цей сегмент бізнесу сам по собі приніс 18% від загального доходу Amazon і забезпечив 60% операційного прибутку — вражаюча ефективність, яка дозволяє компанії інвестувати в інші ініціативи.

Підписні сервіси та прихований потенціал AI

Підписні сервіси, що включають Prime, цифрову музику, аудіокниги та електронні книги, зросли на 11% у порівнянні з попереднім роком, становлячи 7% від загального доходу. Тим часом, інвестиції Amazon у AI, інтегровані у AWS, рекламу та електронну комерцію, являють собою невідомий, але потенційно значний вектор зростання, який ринок ще може недооцінювати.

Питання оцінки на 2026 рік

Зі співвідношенням ціни до прибутку 32, Amazon пропонує інвесторам оцінку, яку деякі аналітики вважають привабливою у контексті її зростальної траєкторії та диверсифікованого складу доходів. Здатність компанії перекривати витрати на експериментальні проекти за допомогою стабільних грошових потоків — структурна перевага, якою мало хто з конкурентів може похвалитися — позиціонує її для сталого зростання у різних сферах.

Злиття прискореного зростання реклами, збереження лідерства на ринку хмарних технологій і розширення підписних економік свідчать, що історія зростання доходів Amazon ще далека від завершення.