Навігація ринком літію 2025 року: дев’ять компаній, що змінюють сектор

Сектор літію зазнав значних труднощів протягом першої половини 2025 року, але під поверхнею продовжує розгортатися переконлива інвестиційна історія. Літій-карбонат для батарей досяг чотирирічного мінімуму в $8 329 за метричну тонну наприкінці червня, тоді як літій-гідроксид також зазнав тиску зниження. Винуватець здається простим: світовий видобуток шахт значно перевищує споживання для батарей, з прогнозами, що на 2025 рік буде надлишок у 260 000 метричних тонн. Розширення виробництва в Китаї, разом із новими потоками постачання з Австралії та Аргентини, а також зростаючі можливості в Африці створили перенасичене середовище, що тисне на цінові показники короткостроково.

Проте стратеги галузі зберігають впевненість у довгостроковій траєкторії сектору. Пол Ласті, керівник аналізу сировинних матеріалів для батарей у Fastmarkets, охарактеризував поточний період як «складний», але підкреслив, що базові фундаментальні показники залишаються закріпленими у трансформативних мегатрендах — глобальному енергетичному переході, розвитку інфраструктури штучного інтелекту та ініціативах щодо пом’якшення клімату. Навіть попри невизначеність політики США та конкурентну динаміку Китаю, структуровані драйвери попиту залишаються цілісними, створюючи можливості для терплячого капіталу.

Інвестиційні можливості у трьох ринках

Коли розглядаємо як інвестувати в літій, інвестори стикаються з різноманітними шляхами — від усталених виробників до нових розробників у різних регіонах. Наступні дев’ять компаній є найсильнішими за результатами року на канадських, американських та австралійських біржах.

Канадські розробники літію, що ведуть регіональний ріст

NOA Lithium Brines (TSXV: NOAL) показав річний приріст у 58,82 відсотка, з ринковою капіталізацією у C$77,55 мільйонів і ціною акції C$0,35. Дослідницька компанія має три проекти в Літієвому Трикутнику Аргентини, що охоплює понад 140 000 гектарів. Її флагманський проект Ріо Гранде отримав нещодавно завершену попередню економічну оцінку у партнерстві з Hatch, з ціллю виробництва 20 000 метричних тонн літій-карбонату на рік з можливістю розширення до 40 000 тонн. У червні було зроблено прорив — виявлення прісної води біля північного родовища поблизу зон високої концентрації літію, що забезпечує важливу інфраструктуру для майбутніх операцій з випаровування.

Wealth Minerals (TSXV: WML) зросла на 40 відсотків за рік, торгується за C$0,07 і має оцінку у C$23,93 мільйони. Портфель компанії включає чилійські проекти, зокрема Yapuckuta в Солярі де Атакама та новий Pabellón, який Міністерство гірництва Чилі включило до списку для отримання особливого статусу літієвої операції. Спільне підприємство з корінним народом Кечуа для проекту Куска, укладене в травні, демонструє, як сучасний розвиток літію інтегрує партнерство з громадою — Wealth контролює 95 відсотків операцій, а громада зберігає 5 відсотків акцій і представництво в раді директорів.

Avalon Advanced Materials (TSX: AVL) завершує список канадських лідерів із приростом 37,5 відсотка за рік при ціні C$0,055, що дає ринкову капіталізацію у C$38,26 мільйонів. Орієнтована на інтеграцію ланцюга постачання в Онтаріо, Avalon має три проекти біля Кенори та Форт Хоуп у спільному підприємстві 40-60 з SCR Sibelco. Переглянута оцінка мінеральних ресурсів збільшила виміряні та індикативні ресурси на 28 відсотків у Separation Rapids, а недавнє фінансування у розмірі C$1,3 мільйона через конвертовані цінні папери прискорює строки розробки.

Основні виробники США та нові розробники

Sociedad Química y Minera (NYSE: SQM) є найбільшим чистим виробником літію серед компаній, що котируються у США, з ринковою капіталізацією у $10,82 мільярдів і зростанням на 10,43 відсотка за рік до $40,64 за акцію. Вона працює в Солярі де Атакама — найкращому регіоні світу з літієвих розсолів — видобуває, переробляє та розповсюджує літій-карбонат і гідроксид, зберігаючи додаткові інтереси в Австралії та Китаї. Незважаючи на рекордні обсяги продажів у 2024 році, слабкий ціновий тиск обмежував маржу, а у першому кварталі 2025 року доходи знизилися на 4 відсотки порівняно з минулим роком. Угода про партнерство з антимонопольним органом Чилі та державним виробником міді Codelco спрямована на прискорення виробництва на соляних платформах Атакама.

Lithium Americas (NYSE: LAC) має ринкову капіталізацію у $719,1 мільйонів і зросла на 9,67 відсотка за рік до $3,29 за акцію. Основний проект Thacker Pass у Північній Неваді — спільне підприємство 62-38 із General Motors, що робить його найбільшим у світі за обсягами вимірюваних запасів і резервів літію. У березні компанія отримала фінансування у розмірі US$250 мільйонів від Orion Resource Partners, що дозволило розпочати будівництво фази 1, а повне завершення проекту планується на кінець 2027 року після остаточного інвестиційного рішення в квітні.

Lithium Argentina (NYSE: LAR) зросла на 8,46 відсотка до $2,90, оцінюючи компанію у $467,28 мільйонів. Вона була виділена з Lithium Americas у жовтні 2023 року і виробляє літій-карбонат із проекту Caucharí-Olaroz, розробленого спільно з Ganfeng Lithium. Попри зниження виробництва у першому кварталі на 15 відсотків через заплановані зупинки для оптимізації відновлення, прогноз на 2025 рік передбачає 30 000–35 000 метричних тонн літій-карбонату, а сильніша продуктивність у другій половині року очікується. У квітні було підписано лист намірів із Ganfeng для розширення розробки в басейнах Позуелос і Пастос Грандес через спільно володіючі активи.

Австралійські дослідники та виробники, що захоплюють частку ринку

Jindalee Lithium (ASX: JLL) демонструє винятковий імпульс із приростом 123,26 відсотка за рік, торгується за AU$0,48 і має ринкову капіталізацію AU$35,94 мільйонів. Проект літію McDermitt на кордоні Орегону та Невади отримав статус Fast-41 як пріоритет критичних мінералів, що прискорює процес дозволів і міжвідомчу координацію. У липні укладено меморандум про взаєморозуміння з LiChom Operations щодо потенційної інтеграції переробки літію, Jindalee постачає зразки руди і потенційно ліцензуватиме методологію обробки LiChom для комерційного виробництва.

Liontown Resources (ASX: LTR) зросла на 75,47 відсотка до AU$0,93, з ринковою вартістю AU$2,34 мільярди. Операція Kathleen Valley досягла комерційного виробництва у січні 2025 року і перейшла до підземного гірничого виробництва у квітні — першої підземної літієвої операції в Західній Австралії. За перші 11 місяців вироблено понад 300 000 мокрих метричних тонн концентрату сподумену, що демонструє успішне виконання операцій, незважаючи на ціновий тиск у галузі. Нещодавні зміни керівництва призначили Грема Петтіта тимчасовим фінансовим директором і Райана Хейра — операційним директором.

Anson Resources (ASX: ASN) зросла на 57,14 відсотка за рік до AU$0,11, з ринковою капіталізацією AU$145,61 мільйонів. Методологія прямого вилучення літію компанії на проектах Green River і Paradox у басейні Paradox у Юті показала вражаючі результати пілотних випробувань — 43 000 галонів літій-хлоридного елюату з показником відновлення 98 відсотків через тестування Koch Technology Solutions. У червні було зроблено оцінку ресурсів за JORC, що визначила 103 000 метричних тонн літій-карбонату, а у липні підписано меморандум із POSCO Holdings щодо спільної розробки демонстраційної установки DLE, що повністю фінансується POSCO, — що підтверджує важливість капітального партнерства.

Розуміння механіки інвестицій у літій

Як інвестори можуть фактично брати участь у ринках літію? Існує кілька методів. Пряме володіння акціями дослідницьких компаній, розробників і виробників дає концентрований вплив на конкретні юрисдикції та операційні особливості. Диверсифіковані підходи включають біржові фонди, такі як Global X Lithium & Battery Tech ETF (NYSE: LIT), що забезпечують корзинний вплив на кількох учасників екосистеми літію. Для досвідчених інвесторів доступні ф’ючерсні контракти на літій, що дозволяють використовувати важелі.

У світі приблизно існує 22 мільярди метричних тонн запасів літію — 9,2 мільярди в Чилі та 5,7 мільярдів в Австралії — з основними шахтами в Австралії (тверді руди) та Чилі (розсоли). Аргентина, Китай і Бразилія завершують топ-п’ять країн за виробництвом. Застосування літію охоплює технології літій-іонних батарей для електромобілів і споживчої електроніки, фармацевтичні формули, кераміку, промислові мастила та спеціальне скло, а електрифікація транспорту залишається головним драйвером попиту до 2030 року і далі.

Перед будь-якою інвестицією у літійську галузь потенційним інвесторам слід провести ретельну due diligence щодо конкретних компаній, встановити чіткі параметри розміру позицій, визначити прийнятні рівні входу та обрати платформи для зберігання активів, що відповідають репутації, прозорості зборів і особистим інвестиційним цілям. Структурний зростаючий тренд сектору літію залишається переконливим, незважаючи на циклічні цінові коливання.