Ціна платини на спотовому ринку 2025: що прогнозують експерти ринку

Платина належить до тих металів, які у 2025 році очікують на помірні коливання, при цьому аналітики прогнозують торгівлю в досить вузькому діапазоні. Хоча пропозиція продовжує відставати від попиту третій рік поспіль, багаті надземні запаси можуть запобігти значному зростанню цін.

Обмеження пропозиції створюють структурну підтримку

Ринок платини знову стикається з дефіцитом у 2025 році, хоча межі цього дефіциту розширюються. Загальний обсяг пропозиції прогнозується на рівні 7,32 мільйонів унцій, що всього на 0,76 відсотка більше за 7,27 мільйонів унцій у 2024 році. При очікуваному попиті у 7,86 мільйонів унцій це створює дефіцит приблизно у 539 000 унцій.

Очікується, що виробництво очищеної платини зменшиться на 1 відсоток до 5,55 мільйонів унцій. Південно-Африканія, основний виробник, продовжує стикатися з падінням обсягів виробництва. Керівництво Northam Platinum Holdings у серпні визнало труднощі сектору, пояснюючи сповільнення поєднанням знижених цін і зменшенням промислового попиту через прискорення впровадження електромобілів.

Однак, перероблені запаси платини розповідають іншу історію. Очікується, що вторинні джерела зростуть на 12 відсотків до 1,77 мільйонів унцій — найвищого рівня з 2021 року. Це відновлення у переробці частково компенсує проблеми з виробництвом.

Попит зменшується через автопром

Загальний попит на платину у 2025 році прогнозується майже стабільним, з незначним зниженням на 1 відсоток до 7,86 мільйонів унцій. Автомобільний сектор, традиційний основний драйвер попиту, стикається з структурними перешкодами.

Електромобілі тепер є ключовим фактором невизначеності. S&P Global Mobility прогнозує, що частка ринку електромобілів у світі зросте до 16,7 відсотка у 2025 році з 7 відсотків у 2023 році, що становитиме 15,1 мільйонів одиниць. Ці автомобілі не потребують платини або інших металів платинової групи — прямий виклик традиційному попиту.

Застосування каталізаторів залишатиметься значним, але динаміка заміщення між платиною і паладієм ускладнює ситуацію. Паладій наразі має премію; виробники запчастин повинні побачити значне зниження цін на платину порівняно з паладієм, щоб переобладнання було економічно виправданим.

Попит на ювелірні вироби дещо покращується, очікується, що у 2025 році він становитиме 1,98 мільйонів унцій, що на 2 відсотки більше за попередній рік. Інвестиційний попит також позитивний, прогнозується зростання на 7 відсотків до 420 000 унцій.

Промисловий попит, навпаки, знижується. Очікується, що промисловий попит зменшиться на 9 відсотків до 2,22 мільйонів унцій. Виробництво скла, де високий температуру плавлення платини робить її незамінною для облицювання печей, зазнає найрізкішого спаду. Споживання платини у цьому секторі прогнозується скороченням на 57 відсотків до 286 000 унцій з 671 000 унцій у 2024 році. Підвищення потужностей дисплейних печей у 2021 році вже нормалізувалося.

Прогнози аналітиків вказують на торгівлю в межах діапазону

Експерти ринку здебільшого сходяться на думці, що ціни на платину залишатимуться в межах бокового руху до 2025 року. Jeffrey Christian з CPM Group прогнозує, що дорогоцінний метал залишатиметься у діапазоні від US$900 до US$1 000, з ймовірним тиском вниз.

Heraeus Precious Metals, визнаючи, що дефіцит пропозиції створює підґрунтя для підтримки, також очікує обмеженого зростання. Прогноз компанії коливається в межах US$850 до US$1 220, що свідчить про значний торговий діапазон, а не про напрямок.

UBS Group займає помірну позицію, встановлюючи цільову ціну наприкінці року на рівні US$1 100. Швейцарський банк вважає, що реальні активи знайдуть підтримку у зв’язку з подальшим зниженням ставок Федеральною резервною системою, хоча попереджає, що платина може поступатися золоту, доки високі ставки не стимулюють промислову активність.

Геополітичний фактор

Хоча більшість прогнозів передбачає консолідацію, геополітичні ризики залишаються потенційним каталізатором. Жовтень 2024 року продемонстрував цю динаміку, оскільки загрози санкцій щодо Росії спричинили різкі зростання цін на платину і паладій. З урахуванням збереження глобальної напруженості та звуження балансу попиту і пропозиції платини, будь-яке загострення може швидко перевищити рівень, закладений у поточних технічних моделях.

Ринок платини входить у 2025 рік як класичне дослідження протилежних сил — структурний дефіцит пропозиції підтримує рівні, але слабкий попит і зростаючі надземні запаси обмежують вершини. Інвесторам слід стежити за темпами впровадження електромобілів, станом автопромисловості та геополітичними подіями як ключовими драйверами цін попереду.