Стратегії інвестування в алюміній: всебічний посібник 2024 року з ринкових можливостей

Розуміння ландшафту ринку алюмінію

Глобальний сектор алюмінію пропонує кілька точок входу для інвесторів, які прагнуть отримати експозицію до постійного зростання цієї промислової металу. Від видобутку сирої сировини до виробництва кінцевої продукції, ланцюг доданої вартості алюмінію пропонує різноманітні інвестиційні можливості. Як легкий, корозійностійкий і теплопровідний матеріал, алюміній став незамінним у сферах автомобілебудування, авіації, інфраструктури та електроніки.

Алюміній — це сріблясто-білий елемент (Al у періодичній таблиці), який є найпоширенішим металом у земній корі, хоча він рідко зустрічається у чистому вигляді природно. Замість цього він переважно існує у вигляді алюмінатів, причому боксити є основним рудним джерелом. Обробка бокситів дає алюміній оксид (алюмінієву окис), кристалічну речовину, яка є основним сировинним матеріалом для алюмінієвих електролізних заводів.

Каталізатори зростання, що стимулюють розширення ринку

За даними Fortune Business Insights, сектор очікує середньорічний темп зростання (CAGR) 6,2 відсотка до 2032 року, а ринок оцінюється у 403,29 мільярда доларів США до цього часу. Транспортні галузі — включаючи авіацію, автомобільне виробництво і морський транспорт — є основним двигуном зростання.

Революція електромобілів заслуговує особливої уваги. Виробники EV все частіше віддають перевагу алюмінію через його властивість зменшувати вагу, що безпосередньо покращує запас ходу і ефективність. Аналогічно, сплави алюмінію знаходять розширене застосування у хімії батарей на основі літію-нікелю-кобальту-алюмінію, створюючи додаткові напрямки попиту.

Fact.MR прогнозує, що ринок алюмінієвих сплавів перевищить 0 мільярдів доларів США до 2034 року, причому литі алюмінієві сплави стануть стандартом у автомобільній та авіаційній галузях. Географічний попит зосереджений у трьох основних ринках: США $327 завдяки інфраструктурі та авіаційному виробництву(, Китай )завдяки масовому виробництву EV(, та Німеччина )з підтримкою ширшої виробничої потужності автомобілебудування(.

Складна архітектура постачання

Глобальне виробництво алюмінію досягло 70 мільйонів метричних тонн у 2023 році, з Китаєм, який контролює 41 мільйон MT — що є другим поспіль рекордним роком. Це домінування відображає шестиразову перевагу виробництва азійської країни порівняно з Індією та Росією разом узятими. Розширення Китаю зумовлене вигідними умовами роботи та новими потужностями в Внутрішній Монголії.

Однак динаміка постачання виявляє внутрішню складність. Австралія та Гвінея разом контролюють 72 відсотки з 400 мільйонів MT світового виробництва бокситів, але обидві переважно експортують їх до Китаю для обробки. Ця концентрація підкреслює, чому тенденції виробництва в Китаї суттєво впливають на світові ціни на метал.

Обмеження постачання вимагають моніторингу. Антизабруднювальні норми періодично обмежували китайське плавлення, а сплески цін на енергоносії спричиняли скорочення виробництва — алюмінієве плавлення є енергомістким процесом. Виклики з гідроенергетикою через посухи ускладнили роботу.

Ці фактори сприяли зростанню цін на ф’ючерси на алюміній до рівнів десятирічних максимумів, починаючи з 2021 року, а ціни на Шанхайській біржі зросли на 9,1 відсотка протягом 2023 року. Однак перспективи на 2024 рік виглядають більш сприятливими — зростання гідроенергетики )на 22 відсотки за перші вісім місяців( та значні запаси вугілля, що підтримують виробництво. Станом на 7 листопада 2024 року ціни ф’ючерсів на алюміній зросли більш ніж на 15 відсотків з початку року.

Прямі інвестиції в акції: компанії з видобутку та виробництва

Інтегровані виробники пропонують комплексну експозицію по всьому ланцюгу доданої вартості. Alcoa )NYSE: AA( входить до світових лідерів, працює у видобутку бокситів )зокрема Huntly та Willowdale у Західній Австралії(, збагаченні алюмінію, плавці та переробці у дев’яти країнах. Century Aluminum )NASDAQ: CENX( виробляє високоякісні алюмінієві продукти на американських заводах та керує заводом у Грюндартангі в Ісландії, відомим низьким вуглецевим слідом. Norsk Hydro )OTCQX: NHYDY( має значні операції у Бразилії та різноманітні глобальні активи, тоді як Rio Tinto )ASX/LSE: RIO( володіє вертикально інтегрованою інфраструктурою, що охоплює бокситові шахти, збагачувальні заводи та алюмінієві електролізні заводи на кількох континентах. South32 )ASX: S32( зосереджена на алюмінії, а її завод Hillside у Південній Африці є найбільшим у південній півкулі.

Спеціалізовані гірничодобувні компанії зосереджені на конкретних можливостях, зокрема Canyon Resources )ASX: CAY(, що розробляє проект бокситів Minim Martap у Камеруні )недавно отримавши ліцензії на видобуток з ресурсами понад 1 мільярд MT(, та Impact Minerals )ASX: IPT(, що прискорює свій проект високоякісної алюмінієвої окисної продукції у Західній Австралії. Metro Mining )ASX: MMI( наразі виробляє боксити на шахті Bauxite Hills у Квінсленді, постачаючи безпосередньо партнерів у Китаї.

Постачальники кінцевої продукції включають Howmet Aerospace )NYSE: HWM(, що спеціалізується на авіаційних алюмінієвих виробах; Kaiser Aluminum )NASDAQ: KALU(, що виробляє напівфабрикати спеціального призначення; та Reliance )NYSE: RS(, який є найбільшим металургійним сервісним центром у Північній Америці з широкими можливостями обробки алюмінію.

Диверсифіковані можливості через ETF на алюміній

Фонди, що торгуються на біржі, усувають ризик окремої компанії, зберігаючи участь у секторі. Invesco DB Base Metals Fund )ARCA: DBB( відстежує ф’ючерси на промислові метали, включаючи алюміній, підходить для досвідчених інвесторів, які готові прийняти вищу волатильність. iShares US Basic Materials ETF )ARCA: IYM( забезпечує експозицію до акцій виробників алюмінію, таких як Alcoa та Reliance.

Для спеціалізованої експозиції через ETF на алюміній, SPDR S&P Metals and Mining )ARCA: XME( містить значні позиції у алюмінії, тоді як WisdomTree Aluminum )LSE: ALUM( безпосередньо відстежує ф’ючерси на алюміній, забезпечуючи доходи на рівні товару без прямого володіння акціями.

Стратегії на основі деривативів: ринки ф’ючерсів

Ф’ючерсні контракти на алюміній — це стандартизовані угоди про доставку металу у майбутньому за заздалегідь визначеною ціною, що дозволяє спекулювати на ціні без фізичного володіння активом. Лондонська металургійна біржа )LME( котирує ф’ючерси на алюміній у доларах США )25 метричних тонн(, а також ф’ючерси на алюмінієві сплави )20 метричних тонн(. CME Group пропонує додаткові продукти, зокрема опціони на алюміній — відрізняються від ф’ючерсів тим, що дозволяють гнучкий виклик перед закінченням контракту, а не фіксовану дату розрахунку.

Цей деривативний ринок вимагає складного аналізу та управління ризиками; торгівля ф’ючерсами не підходить для новачків, які не знайомі з механізмами кредитного плеча та волатильністю цін.

Висновок

Мультифункціональна структура сектору алюмінію дозволяє враховувати різні рівні ризику та перспективи ринку. Чи то через прямі акції великих інтегрованих виробників, диверсифіковані ETF на алюміній, чи спекулятивні стратегії з деривативами, існують доступні шляхи участі у ринку алюмінію, що відповідають інвестиційним цілям кожного.

Дані актуальні станом на 7 листопада 2024 року