$BTC $ETH $ZEC

Голова Банку Японії Уєда Кацуюкі останнім часом зробив заяву, яка прямо змінила ринкові очікування. Він сказав, що зв’язок між заробітною платою і цінами рухається вгору, ціль інфляції 2% вже досягнута, політика негативних відсоткових ставок завершена, у наступному році очікується подальше підвищення ставок — одним словом, ера політики стимулювання закінчилася.

Це не дрібна новина. Реакція ринку була дуже прямолінійною: доходність японських облігацій стрімко зросла, наче ракета. Варто знати, що протягом останніх тридцяти років ієна була найдешевшим позиковим ресурсом у світі. Інститути з Уолл-стріт, які займаються арбітражем ієни (Carry Trade), по всьому світу розміщували активи — від ринків нових технологій до товарів і цифрових активів, користуючись цією вигідною позиковою ставкою.

А тепер? Безкоштовний банкомат закритий. Як тільки арбітражні позиції закриваються, починається ланцюгова реакція — усі позиції, позичені в ієнах, мають зменшитися, і тиск на продажі з усіх боків посилюється. Ліквідність, ця велика річка, починає відступати.

Для ринку криптовалют це означає переоцінку. Частини позицій, які раніше трималися за рахунок дешевої ієни, тепер проходять тест на стійкість. Біткоїн і Ефіріум, хоча їх довгострокові фундаментальні показники залишаються незмінними, можуть зазнати значного розширення короткострокових коливань.

Загалом, ера закінчилася — позичати гроші більше не є безкоштовною грою, системі оцінки активів потрібно пройти перезавантаження. Наскільки сильними і швидкими будуть ці коригування, залежить від обсягів і швидкості закриття позицій. Бережіть свої активи, цього разу це не жарти.